נקודה 1 – כשמשכנו מהתיק סכום לפני עליות בשווקים אנו לא נרוויח על הכסף הזה כי הוא מחוץ לשוק.
נקודה 2 – כשמשכנו מהתיק לאחר פרק של עליות ולפני ירידות, עשינו משהו נכון כי הוצאנו חלק מהכסף בעיתוי טוב.
נקודה 3 – כשהפקדנו כסף לאחר עליות, אותו סכום שהופקד לא נהנה מעליות אלו.
ככל שנבצע משיכות או הפקדות גדולות יותר ביחס לשווי התיק, הפערים בין התשואה האישית לתשואה על הנכסים תהיה גדולה יותר.
הנה דוגמא שיכולה לתאר טוב יותר את פערי התשואה:
לקוח התחיל פעילות באוקטובר 2006 עם סכום של מיליון ש”ח.
ב-2008 משך 500 אלף שקל לאחר מהלך ירידות אגרסיבי בשווקים, וכשהתיק היה בהפסד של כ-16%.
מאז ועד 2016 לא ביצע שום הפקדה או משיכה לתיק.
התשואה המצטברת בהשפעת המשיכה עומדת כיום על 11% בלבד בעוד שהתשואה המצטברת על היקף הנכסים לולא המשיכה עומדת על יותר מ-40%.
כלומר, ללא המשיכה היה הרווח משמעותי ומסתכם בכ-400 אלף שקל על ההשקעה ב-2006.
אפשר לראות את זה באופן ברור בגרף: