קרן כספית: מה זה, איך היא עובדת ולמי היא עשויה להתאים?

קרנות כספיות הפכו בשנים האחרונות לאחד מאפיקי ההשקעה הסולידיים הבולטים בישראל. השילוב בין רמת סיכון נמוכה יחסית, נזילות גבוהה ופוטנציאל לתשואה הפך אותן לחלופה שמושכת את תשומת לבם של משקיעים רבים. אבל איך פועלת קרן כספית, מהם היתרונות והחסרונות שלה, ובאילו מקרים היא עשויה להתאים? במדריך שלפניכם ריכזנו כל מה שחשוב לדעת.

מה  זה קרן כספית?

קרן כספית היא סוג של קרן נאמנות, המשקיעה בנכסים סולידיים וקצרי מועד כגון פיקדונות בנקאיים, מק"מ (מלווה קצר מועד) ואיגרות חוב ממשלתיות קצרות מועד. הקרן מציעה למשקיעים אפשרות להשקיע את כספם ברמת סיכון נמוכה יחסית, תוך שמירה על נזילות גבוהה.

איך זה עובד? מנהל הקרן משקיע את כספי המשקיעים בהתאם למדיניות ההשקעה של הקרן, והתשואה נובעת מההכנסות שמניבים הנכסים שבהם היא מחזיקה. התשואה אינה קבועה או מובטחת מראש, ומושפעת בעיקר מהשינויים מהריבית במשק ומהתשואה שמניבים הנכסים שבהם הקרן משקיעה. גם לדמי הניהול של הקרן עשויה להיות השפעה על התשואה נטו.

למי קרן כספית עשויה להתאים?

קרן כספית עשויה להתאים למשקיעים שחשובה להם רמת נזילות גבוהה של כספם, מבלי להתחייב לתקופת חיסכון קבועה או למועד פירעון, כפי שנהוג בפיקדונות הבנקאיים. הקרן עשויה להתאים גם למי שמבקש לבחון חלופה לפיקדון בנקאי, תוך הבנה שהתשואה אינה קבועה או מובטחת מראש ועשויה להיות גבוהה או נמוכה מהריבית שמציע הפיקדון, בהתאם לתנאי השוק.

מה התשואה של קרן כספית?

התשואה של קרן כספית אינה קבועה ומשתנה בעיקר בהתאם לריבית במשק ונכסים קצרי הטווח שבהם הקרן משקיעה. כאשר הריבית עולה גם התשואה הפוטנציאלית של קרנות כספיות נוטה לעלות – ולהיפך: כאשר הריבית יורדת גם התשואה עשויה לרדת.

בהשוואה לפיקדון בנקאי, קרן כספית עשויה לעיתים להציע תשואה גבוהה יותר, במיוחד כאשר הבנקים אינם מגלגלים במלואה את עליית הריבית ללקוחותיהם. עם זאת, כאמור, בניגוד לפיקדון, הקרן הכספית לא מבטיחה תשואה קבועה.

איך משפיעה ריבית בנק ישראל על תשואת הקרן הכספית? 

ריבית בנק ישראל משפיעה במידה רבה על הנכסים שבהם משקיעות הקרנות הכספיות. כאשר הריבית גבוהה, נכסים אלה עשויים להניב תשואה גבוהה יותר, וכאשר הריבית יורדת, גם התשואה שהם מניבים עשויה לרדת. בהתאם לכך, גם תשואת הקרן הכספית עשויה להשתנות והיא לא קבועה או מובטחת מראש.

כמה מס משלמים על קרן כספית?

הרווחים בקרן כספית חייבים במס רווחי הון, בדרך כלל בשיעור של 25% על הרווח הריאלי. כלומר, המס מחושב לאחר ניכוי השינוי במדד המחירים לצרכן בתקופת ההשקעה. ברוב הפיקדונות הבנקאיים, לעומת זאת, המס מחושב על הרווח הנומינלי, ללא התחשבות באינפלציה.

האם קרן כספית מתאימה לסביבת אינפלציה גבוהה?

קרן כספית עשויה להתאים בתקופות של אינפלציה גבוהה, בין היתר משום שהרווח בה ממוסה על בסיס הרווח הריאלי ולא על בסיס הרווח הנומינלי. אם האינפלציה מלווה גם בעליית ריבית, תשואת הקרן עשויה לעלות בהתאם. כמובן, חשוב לזכור כי תשואת הקרן הכספית אינה קבועה או מובטחת ותלויה בריבית במשק ובתנאי השוק.

האם קרן כספית מתאימה לסביבת ריבית גבוהה?

בסביבת ריבית גבוהה, קרנות כספיות עשויות ליהנות מעלייה בתשואה שמניבים הנכסים שבהם הן משקיעות, כגון פיקדונות בנקאיים ומק"מ. עם זאת, נזכיר שוב, גם בסביבת ריבית גבוהה התשואה אינה מובטחת ועשויה להשתנות.

מה ההבדל בין קרן כספית לפיקדון?

קרן כספית עשויה להיות עדיפה על  פיקדון בנקאי עבור משקיעים שחשובה להם רמת נזילות גבוהה של כספם, מבלי שייאלצו להתחייב לתקופת חיסכון קבועה או למועדי פירעון. בנוסף, בתקופות מסוימות הקרן  עשויה להניב תשואה גבוהה מזו של חלק מהפיקדונות הבנקאיים, בהתאם לרמת הריבית במשק ולריבית הפיקדונות.

חשוב להדגיש כי בניגוד לפיקדון בנקאי, שבו הריבית נקבעת מראש, התשואה בקרן כספית אינה קבועה או מובטחת מראש, ומושפעת בין היתר מריבית בנק ישראל, מהרכב נכסי הקרן ומתנאי השוק.

בסופו של דבר, הבחירה בין קרן כספית לפיקדון בנקאי תלויה בהעדפות של כל משקיע: חשובה לכם נזילות ופוטנציאל תשואה יותר גבוה? ייתכן שתבחרו בקרן כספית. מעדיפים ודאות בריבית? אולי תעדיפו פיקדון בנקאי.

מה ההבדל בין השקעה בקרן כספית להשארת הכסף בעו"ש?

כסף המוחזק בחשבון עו"ש (עובר ושב) בבנק אינו מושקע, ולכן בדרך כלל אינו מניב תשואה. עם זאת, חשוב לציין כי חלק קטן מהבנקים כן מעניק ריבית נמוכה על יתרת זכות בעו"ש.

בקרן כספית אמנם יש רמת נזילות גבוהה, אבל בעו"ש מדובר בנזילות מיידית. חשוב גם לציין שוב כי ערך יחידות הקרן עשוי לעלות או לרדת בהתאם לביצועי הנכסים שבהם היא משקיעה והשינויים בריבית בנק ישראל.

טבלה 1: מה ההבדל בין קרן כספית, פיקדון בנקאי וכסף בעו"ש? 

האם קרן כספית יכולה להפסיד כסף?

כן, קרן כספית יכולה להפסיד כסף, אך היא נחשבת לאפיק ברמת סיכון נמוכה יחסית בשוק ההון. במקרים מסוימים, שווי יחידות הקרן עשוי לרדת ובהתאם לכך גם הקרן עשויה להציג תשואה שלילית.

עד כמה קרן כספית נזילה?

קרן כספית נחשבת לאפיק השקעה ברמת נזילות גבוהה. בניגוד לפיקדון בנקאי, שבו הכסף עשוי להיות נעול עד למועד הפירעון, ניתן בדרך כלל למכור את יחידות הקרן בכל יום מסחר. עם זאת, התמורה לא מתקבלת באופן מיידי, אלא בתוך מספר ימי עסקים, בהתאם למועדי המסחר והסליקה.

מהם דמי הניהול בקרן כספית ואיך הם משפיעים על התשואה?

דמי ניהול הם התשלום שגובה מנהל הקרן עבור ניהול ההשקעות והפעילות השוטפת של הקרן. שיעור דמי הניהול עשוי להשתנות מקרן לקרן, ומהווה אחד השיקולים בבחירת קרן כספית ובהשוואה בין קרנות.

דמי הניהול מנוכים מנכסי הקרן. ככל ששיעורם גבוה יותר, כך הם עשויים להפחית את התשואה נטו למשקיע.

מהי קרן כספית שקלית?

קרן כספית שקלית משקיעה בנכסים קצרי מועד הנקובים בשקלים, בין השאר פיקדונות בנקאיים, מק"מ ואג"ח קצרות. המטרה: נזילות גבוהה לצד רמת סיכון נמוכה יחסית.

מהי קרן כספית דולרית?

קרן כספית דולרית משקיעה בנכסים קצרי מועד הנקובים בדולר, כדוגמת פיקדונות אג"ח קצרות וניירות ערך בדירוג אשראי גבוה. המטרה: לשמור על נזילות גבוהה ורמת סיכון נמוכה יחסית, תוך חשיפה לשינויים בשער הדולר.

מהי קרן כספית כשרה?

קרן כספית פועלת בהתאם לכללי ההלכה ובפיקוח גוף כשרות. מלבד הגבלות אלו, הקרן פועלת בדומה לקרן כספית רגילה ומשקיעה בנכסים סולידיים קצרי מועד בהתאם למדיניות ההשקעה שלה.

איך לבחור קרן כספית?

בחירת קרן כספית צריכה להתבסס על שילוב של כמה שיקולים, ובהם דמי הניהול, מדיניות ההשקעה, רמת הנזילות, היקף נכסי הקרן וזהות הגוף המנהל. בנוסף, חשוב לוודא שהקרן מתאימה למטרות ההשקעה ולצרכים של כל משקיע.

גם ביצועי הקרן לאורך זמן עשויים להוות אחד השיקולים בבחירה. עם זאת, חשוב לזכור שביצועי העבר אינם מעידים על ביצועי העתיד, ולכן לא מומלץ לבסס את ההחלטה על תשואה בלבד.

איך קונים קרן כספית?

כדי להשקיע בקרן כספית, למשל באמצעות IBI, עליכם לפתוח תחילה חשבון השקעות. לאחר מכן ניתן לאתר את הקרן המבוקשת במערכת המסחר באמצעות שמה או מספר נייר הערך שלה, ולהגיש הוראת קנייה בסכום ההשקעה הרצוי.

לפני הרכישה מומלץ לעיין בתשקיף הקרן, מדיניות ההשקעה, דמי הניהול ומאפייני הסיכון, ולוודא שהיא מתאימה למטרות ההשקעה ולצרכים האישיים שלכם. לאחר הרכישה, מנהל הקרן מנהל את נכסי הקרן בהתאם למדיניות ההשקעה שלה. אתם יכולים באופן שוטף אחר שווי ההחזקה, ביצועי הקרן והדוחות המתפרסמים במערכת המסחר.

איך מוכרים קרן כספית?

החלטתם לממש את ההשקעה? ניתן להגיש הוראת מכירה באמצעות מערכת המסחר. התמורה תועבר לחשבונכם בהתאם למועדי המסחר והסליקה.