התחדשו העליות: ת"א 35 קפץ ב-2.7%
ת"א 35 גבוה כעת בכ-17% מרמתו בתחילת השנה. מדד נאסד"ק רשם ירידה שבועית של 2.1% בהובלת חברות מתחום ה-AI והשבבים. החרפת המשבר הגיאו-פוליטי במפרץ הפרסי גרמה לזינוק של 28% במחיר הנפט תוך שבועיים. שוק האג"ח בבריטניה חושש מהגדלת הוצאות הממשלה
שבוע המסחר החולף עמד בצל הלחימה המתמשכת בין ארה"ב ואיראן, והשלכותיה המזיקות על המזרח התיכון ומשק האנרגיה העולמי.
בסיומו של השבוע רשם מדד S&P500 ירידה מינורית של 0.6%, ומדד דאו ג'ונס איבד 0.4% מערכו. מדד נאסד"ק חווה נסיגה שבועית מעט חזקה יותר של 2.1%. זאת בשל ירידות שאיפיינו את מניות השבבים וחלק מקבוצת "7 המופלאות".
תמורות חריפות יחסית חלו גם בשוק האג"ח הממשלתיות של ארה"ב. התשואה על אג"ח לעשר שנים טיפסה השבוע לרמה של 4.68%. לפני תחילת המלחמה בסוף פברואר עוד נעה התשואה על האג"ח הללו ברמות שנמוכות מ-4%. התשואה על האג"ח של ארה"ב ל-30 שנה טיפסה השבוע לרמה של 5.16%, והיא קרובה לרמתה הגבוהה ביותר מאז 2007. עליית התשואות משקפת את ציפיות המשקיעים לכך שהבנק הפדרלי ייאלץ להעלות את הריבית השנה, כדי לרסן לחצים האינפלציוניים.
המלחמה במפרץ הפרסי מתרחבת, הנפט מזנק
חידוש המלחמה בין ארה"ב ואיראן גרם לטלטלה עזה בשוק הנפט. זינוק של 28% בתוך שבועיים בלבד עלול גזור משמעויות כלכליות חריפות. לחצי המחירים כבר מורגשים בתחנות הדלק ובמחיריהם של שירותי תחבורה שונים.
ארה"ב המשיכה לתקוף מטרות צבאיות ולוגיסיטיות ברחבי איראן לאורך השבוע. איראן מצידה תקפה בעיקר את מדינות המפרץ השכנות, בחריין, כוויית ואיחוד האמירויות, וכן את ממלכת ירדן. בהמשך הגיעה גם מהלומה על היריבה הגדולה, סעודיה.
האיראנים מבקשים מזה זמן מארגון החות'ים בתימן לחסום מעבר אוניות במצר באב אל מנדב שבדרום ים סוף. לאחרונה, ולאחר שסעודיה ביצעה תקיפה של שדה התעופה בצנעה בתימן, החות'ים נענו לכך. בלילה שבין רביעי לחמישי תקפו החותים שתי מכליות נפט סעודיות, בטענה כי הללו הפרו את הסגר הימי שהטילו. סגירת מצר באב אל מנדב ומצר הורמוז חוסם בפועל את שני נתיבי הים של סעודיה שדרכם היא מייצאת נפט לאסיה. נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, איים בתגובה להפציץ תשתיות באיראן.
שר החוץ של ארה"ב מרקו רוביו אמר השבוע כי איראן אינה מגלה רצינות לגבי חזרה למשא ומתן. "אם הם יגלו רצינות, גם אנחנו נעשה זאת", אמר רוביו בפסגה של ארגון מדינות דרום-מזרח אסיה בפיליפינים. "אם הם לא רציניים, נעשה מה שדרוש כדי להגן על האינטרסים שלנו ועל אלה של בעלות בריתנו". ביום ו' האחרון עצר טראמפ את התקיפות ואמר שהוא מנסה לתת עוד הזדמנות למו"מ עם איראן.
בנק ההשקעות גולדמן זאקס הוציא בשבוע שעבר תחזית מטרידה על שוק האנרגיה. "אם השיבושים במצר הורמוז לא ייפסקו בקרוב", הזהירו אנליסטים של גולדמן, "מחיר הנפט מסוג ברנט עלול לעלות עד ל-120 דולר לחבית ברבעון הבא". בסוף השבוע האחרון נסחר הנפט מסוג ברנט סביב 97 דולר לחבית.
אם התנועה בהורמוז תמשיך להיות משובשת גם ב-2027 תפוקת הנפט במפרץ הפרסי לא תתאושש עד דצמבר של השנה הבאה", קובעים בגולדמן זאקס.
השקעות ההון בתשתיות AI ממשיכות לגדול
עונת הדו"חות של וול סטריט מתחילה לתפוס תאוצה. השבוע היה תורן של החברות אלפא-בית וטסלה לפרסם את תוצאותיהן לרבעון השני. שתיהן אותתו על כוונתן להמשיך להגדיל את השקעות ההון השנה באופן משמעותי את השקעות ההון שלהן. שתיהן גם דיווחו על תזרים מזומנים חופשי שלילי ברבעון השני של השנה.
צרכי ההשקעה הבלתי נגמרים של תשתיות ה-AI מתחילים להעיב מעט על הסנטימנט החיובי בוול סטריט. בשוק חוששים שהגדלת היקף ההשקעה עלולה לגרום לדחיית מועדי ההחזר שלה. החשש הוביל בשבוע האחרון למימוש רווחים אגרסיבי במניותיהן של חברות השבבים ושל חלק מקבוצת "7 המופלאות".
קבוצת 7 המופלאות כוללת מלבד אלפא-בית וטסלה גם את מטא-פייסבוק, אפל, אמזון, אנבידיה ומיקרוסופט. הקבוצה שמסמלת את הזינוק של מהפיכת ה-AI בוול סטריט נמדדת דרך מדד משלה שמחשבת חברת ראונד-היל. קרן הסל שעוקבת אחר המדד נקראת "מאגס" (Mags).
בגרף המצורף כאן ניתן לראות שמתחילת 2026 רשמה קרן הסל "מאגס" ירידה של כ-4%. זאת בשעה שמדד S&P500 כולו דווקא עלה בכ-8%.
לנתונים הללו יש משמעויות שהן גם חיוביות וגם שליליות. הצד השלילי הוא שבשוק מתחילים לתהות כמה עוד תוכל קבוצת "7 המופלאות" לרוץ קדימה ולמשוך את כלל השוק. הצד החיובי הוא שלמרות שמניות הטכנולוגיה הגדולות נבלמות, נראה שהשוק הרחב של המניות בארה"ב מספיק חזק ובריא כדי למשוך את המדדים כלפי מעלה.
קבוצת "7 המופלאות" תעמוד במוקד גם בשבוע הבא שבמהלכו יתפרסמו תוצאותיהן העיסקיות של מיקרוסופט, אפל, אמזון ומטא-פייסבוק.
מלחמת הסחר חוזרת?
מלחמת הסחר של דונלד טראמפ, שנדמה היה שנעלמה מהרדאר של המשקיעים עושה סוג של סימני חזרה. מדיניות המסים הקודמת של טראמפ בוטלה ברובה בהוראת בית המשפט העליון שפסק כי היא אינה חוקית.
אבל טראמפ טרם וויתר. בלילה שבין חמישי לשישי הוציא נשיא ארה"ב צו המטיל מכסים של 10%–12.5% על יבוא מוצרים מ-60 מדינות המהוות שותפות סחר עיקריות של ארה"ב. הפעם הוא מסתמך על חוק אחר — כזה שמבקש למנוע עבודה בכפייה בשרשראות האספקה.
המדינות המופיעות ברשימה כוללות בעלות ברית ויריבות: כל מדינות האיחוד האירופי, יפן, בריטניה, סין, קנדה ומקסיקו — עימן לארה"ב יש הסכם סחר ותיק, סעודיה, אוסטרליה וכן ישראל. המכס על יבוא מיפן, שווייץ ודרום קוריאה יגיע ל-12.5%. כל המכסים שהוכרזו בהודעה החדשה מתווספים למכסים שכבר קיימים.
אירופה: משקיעי האג"ח של בריטניה מוטרדים
שוקי המניות של אירופה נטו לעליות בשבוע האחרון. מדד פוטסי 100 הבריטי עלה ב-1.3%, ומדד בורסת מדריד טיפס ב-1.9%.
הבנק המרכזי של אירופה (ECB) השאיר השבוע את הריבית בגוש היורו ללא שינוי ברמה של 2.25%. זאת לאחר שבחודש שעבר העלה את הריבית ב-0.25%. "חוסר הוודאות ממשיך להיות גבוה וההשפעה האינפלציונית המלאה של זעזוע האנרגיה טרם באה לידי ביטוי", נאמר בהודעת הבנק המרכזי. בשוק נטו לפרש את האמירה הזו כאיתות לאפשרות של העלאת הריבית בספטמבר.
ראש הממשלה הטרי של בריטניה, אנדי ברנהאם, הצהיר בשבוע שעבר כי יפעל להורדת יוקר המחיה בממלכה. ברנהאם אף אמר כי ינסה למצוא "כל גמישות אפשרית" בכללי התקציב של הממשלה.
מניותיהן של חברות תעשיה ביטחונית נטו לעלות השבוע בבורסת לונדון, בעקבות מינויו של ג'ון הילי, לשעבר שר ההגנה של בריטניה, לתפקיד שר האוצר. המשקיעים מקווים שהילי יגדיל את תקציב הביטחון של בריטניה.
האמירות של ברנהאם ומינוי הילי גרמו מנגד לירידה במחירי האג"ח של ממשלת בריטניה ועלייה בתשואה עליהן. המשקיעים חוששים כנראה מהגדלת תקציב הממשלה תוך הסתמכות על הגדלת החובות.
התשואה על האג"ח הממשלתיות של בריטניה לעשר שנים עלתה ל-5.02%. התשואה על האג"ח הבריטיות ל-30 שנה עלתה ל-5.73%.
תל אביב עולה, מאנדיי מתכווצת
שוק המניות של תל אביב נהנה משבוע חיובי יחסית. מדד תל אביב 125 טיפס ב-2.3% ותל אביב 35 קפץ ב-2.7%. ת"א 35 גבוה כעת בכ-17% מרמתו בתחילת השנה.
ישראל ממשיכה להיערך לבחירות הגורליות שייערכו בסוף אוקטובר. בשבוע האחרון התקיימו הפריימריס של מפלגת ה"דמוקרטים" ובימים הקרובים אמורים להיערך גם הפריימריס בליכוד. בורסת תל אביב עשויה להיות רגישה בקרוב גם להיערכות הצבאית המוגברת בישראל בעקבות חידוש האש במפרץ הפרסי.
הבורסה הישראלית רגישה גם לסימני ההאטה וגלי הפיטורים בענף ההייטק. השבוע היתה זו חברת התוכנה מאנדיי שהודיעה על פיטורים מאסיביים של כ-20% מכוח האדם שלה. מדובר בכ-620 עובדים, מהם כ-350 בישראל. בהנהלת מאנדיי הבהירו כי לא מדובר במשבר אלא במבנה ארגוני חדש שנועד לעצב מחדש את החברה סביב פלטפורמת ה-AI שלה.
מקורות:
https://www.themarker.com/wallstreet/2026-07-24/ty-article-live/0000019f-7422-d4cc-abbf-76aeb19e0000
https://www.funder.co.il/article/206002
https://invezz.com/en-ae/news/2026/07/22/magnificent-7-face-the-ultimate-test-as-q2-earnings-loom/
| המדד / תאריך | 31.12.25
סוף 2025 |
18.7.26 | 26.7.26 | שינוי
שבועי
|
שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 3,663 | 4,081 | 4,173 | 2.3% | 13.9% |
| תל אביב 90 | 3,808 | 3,885 | 3,918 | 0.8% | 2.9% |
| תל אביב 35 | 3,631 | 4,140 | 4,253 | 2.7% | 17.1% |
| תל בונד 20 | 425.4 | 437.2 | 435.8 | -0.3% | 2.4% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 23,242 | 25,520 | 24,975 | -2.1% | 7.5% |
| S&P500 | 6,845 | 7,457 | 7,411 | -0.6% | 8.3% |
| דאו ג'ונס 30 | 48,063 | 52,146 | 51,947 | -0.4% | 8.1% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 5,791 | 6,230 | 6,280 | 0.8% | 8.4% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 9,931 | 10,600 | 10,736 | 1.3% | 8.1% |
| דאקס (גרמניה) | 24,490 | 24,830 | 25,099 | 1.1% | 2.5% |
| קאק 40 (צרפת) | 8,149 | 8,338 | 8,372 | 0.4% | 2.7% |
| Italy ftse Mib 40 | 44,944 | 51,882 | 51,802 | -0.2% | 15.3% |
| IBEX 35 (ספרד) | 17,307 | 19,216 | 19,585 | 1.9% | 13.2% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 11,261 | 13,981 | 13,943 | -0.3% | 23.8% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 50,339 | 64,141 | 64,611 | 0.7% | 28.4% |
| קוספי 40 (דרום קוריאה) | 4,214 | 6,820 | 6,690 | -1.9% | 58.8% |
| שנגחאי (סין) | 3,968 | 3,764 | 3,814 | 1.3% | -3.9% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 25,630 | 24,562 | 24,963 | 1.6% | -2.6% |
| ניפטי 50 (הודו) | 26,141 | 24,334 | 23,767 | -2.3% | -9.1% |
| בווספה (ברזיל) | 161,125 | 173,714 | 174,041 | 0.2% | 8.0% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 57.4 | 81.8 | 89.3 | 9.2% | 55.6% |
| זהב | 4,332 | 4,018 | 4,070 | 1.3% | -6.0% |
| ביטקוין | 87,700 | 63,900 | 63,900 | 0.0% | -27.1% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.16% | 4.54% | 4.68% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 14.9 | 18.8 | 18.6 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
