לאחר סגירת מצר הורמוז: הנפט קפץ אל מעל 80 דולר לחבית
ארה"ב ואיראן חוזרות להתכתש, מחירי האנרגיה מזנקים ושוקי המניות נסוגים. מדד השבבים שאיבד כ-20% בחודש האחרון משך איתו מטה את המדדים המובילים של טוקיו וסיאול. מדד נאסד"ק רשם ירידה שבועית של 2.9%. המדדים בישראל חזרו לעלות
שבוע המסחר האחרון בשוקי ההון הגלובאליים עמד בסימן התגברות פעולות האיבה במפרץ הפרסי, עליה המחודשת במחירי האנרגיה, ומימושי רווחים אגרסיביים במגזר השבבים. ארה"ב חזרה להפציץ מהאוויר מטרות באיראן, והטילה עליה סגר ימי מחודש. איראן מצידה הגיבה בסגירת מצר הורמוז ובסדרת התקפות על בנות בריתה של ארה"ב במזרח התיכון. ישראל, לפחות בינתיים, אינה שותפה לתקיפות, וגם אינה מותקפת על ידי איראן או הפרוקסיז שלה.
מדד נאסד"ק סיים את השבוע בירידה של 2.9%, כאשר את העיקר האש ספגו מניות השבבים הלוהטות. מדד S&P500 רשם ירידה שבועית של 1.6% ודאו ג'ונס איבד 0.9% מערכו. מול הסנטימנט השלילי של מגזר השבבים, נרשמה בשבוע האחרון אופטימיות במגזר הפיננסי בעקבות תוצאות עיסקיות מעודדות לרבעון השני שפרסמו כמה בנקים גדולים בהם סיטי, מורגן סטנלי, ג'יי.פי מורגן וולס פארגו ובלאקרוק.
המדדים הושפעו מקריסת הסכם הפסקת האש בין ארה"ב ואיראן. ההתקפות האמריקאיות התמקדו במשגרי טילים, כטב"מים ונכסים ימיים של איראן במצר הורמוז. תקיפות נעשו גם באזור הבירה טהרן.
בסוף השבוע האחרון פגעה ארה"ב בתשתיות תחבורה ואנרגיה בדרום איראן, וכן בכמה גשרים מרכזיים. התקיפות נועדו לחסום את נתיבי האספקה של משמרות המהפכה לכוחות בדרום איראן. כוחות הצי האמריקני, עצרו ועיכבו ספינות מסחריות ומכליות נפט שהפליגו לנמלים באיראן.
האיראנים הגיבו בתקיפה מאסיבית של בסיסים אמריקניים במדינות המפרץ תוך שהם מתמקדים בעיקר בכוויית, בחריין, איחוד האמירויות וירדן. בסוף השבוע הם הרחיבו את התקיפות גם ליעדים אמריקאים בסוריה וסעודיה.
טראמפ הצהיר על "אגרה" שתוטל על ספינות במפרץ הפרסי – וחזר בו
המערכה הצבאית ששיתקה שוב את תנועת המיכליות במפרץ הפרסי גרמה לזינוק חד של מחירי האנרגיה. מחיר הנפט זינק תוך שבוע בכ-14% לרמה של כ-82 דולר לחבית. מחיר הנוזל השחור גבוה כעת בכ-43% ממחירו בתחילת השנה. בשווקים חוששים כעת שהמערכה תתרחב ותתארך, דבר שעלול לגרום למחירי האנרגיה להישאר גבוהים גם בחודשים הקרובים.
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הצהיר בתחילת השבוע כי ארה"ב תגבה אגרות מספינות שחוצות את מצר הורמוז, והוסיף בכך תרומה משלו למסך אי הוודאות שמעיב על השווקים. לאחר יממה הוא חזר בו. בפוסט ארוך שפרסם הוא כתב שבמקום אגרה בשיעור של 20% משווי המטען שעליה הכריז הוא יקדם עסקות סחר והשקעות מול מדינות המפרץ השונות.
מנהיגי איראן איימו בשבוע האחרון שיגביר את הלחץ על ארה"ב דרך סגירת מצר באב-אל-מנדב עלידי ארגון החות'ים בתימן. מהלך שכזה יוביל לחסימת נתיב השייט בים האדום, דבר שיתרום עוד נדבך ללחצי המחירים בעולם.
לחצי האינפלציה נחלשו ביוני
התחדשות החששות מפני לחצי מחירים מגיעה דווקא בשבוע שבו פורסמו נתוני אינפלציה מעודדים. מדד המחירים לצרכן בארה"ב שהתפרסם בתחילת השבוע נסוג ביוני ב-0.4% לעומת מאי. בניכוי מחירי האנרגיה, נותר המדד ללא שינוי במהלך יוני. לעומת יוני 2025, טיפס המדד ב-3.5%. זו ירידה לעומת קצב אינפלציה של 4.2% שנמדד במאי.
מדד הליבה — שאינו כולל את מחירי המזון והאנרגיה, הנחשבים תנודתיים — נותר ללא שינוי במהלך יוני. לעומת יוני 2025, עלה מדד הליבה ב-2.6%.
נתוני האינפלציה ציננו מעט את חששות המשקיעים לכך שהבנק הפדרלי ייאלץ להעלות את הריבית בחודשים הקרובים. עם זאת, התחדשות המלחמה במפרץ עוררה שוב את החשש מפני לחצי אינפלציה מוגברים בחודשים הקרובים.
הסטארט אפ הסיני MoonShot מאתגר את עולם ה-AI
הטלטלה שנרשמת בשבועות האחרונים במגזר השבבים – מדד השבבים של פילדלפיה איבד בחודש האחרון כ-20% מערכו – קיבלה ביום ו' האחרון חיזוק. חברת ההזנק הסינית הסיני מונשוט (Moonshot), דיווחה על מודל AI חדש – Kimi K3 – שלטענתה מתחרה במודלים החדשים ביותר של OpenAI ושל אנתרופיק.
ההכרזה הזכירה לרבים בשוק את ההכרזה של חברת דיפסיק הסינית משנה שעברה. דיפסיק פיתחה לטענתה מודל AI בעלויות נמוכות בעשרות אחוזים לעומת המודלים של החברות האמריקאיות. דיפסיק טענה שהמודל שלה משתמש בפחות שבבים מתקדמים ולכן עלות ההשקעה בו נמוך משמעותית לעומת זה של המתחרות. המשקיעים חוששים שפיתוח מודלים זולים עלול לגרום להאטה בביקוש לשבבי המחשבים המתקדמים שמשמשים כיום את מרכזי החישוב לבינה מלאכותית.
טלטלת מניות השבבים ניכרת היטב בשוקי המניות של אסיה, ובמיוחד ביפן וקוריאה שנהנו במחצית הראשונה מעליות חדות במיוחד. מדד קוספי של בורסת סיאול נפל בשבוע האחרון ב-8.8% בהובלתן של שתי ענקיות השבבים המקומיות – סמסונג ו-SK הייניקס. מדד ניקיי היפני, שכולל כמה חברות מובילות בציוד ייצור עבור מפעלי שבבים, איבד השבוע 6.4% מערכו. שני המדדים – ניקיי וקוספי – עדיין גבוהים משמעותית מרמתם מתחילת 2026.
שוקי המניות של אירופה נטו לירידות קלות בשבוע שעבר ומדד יורוסטוקס 50 ירד ב-0.6%. המשקיעים באירופה חוששים מהתחדשות הלחימה במפרץ ומלחצי המחירים שהיא עלולה להביא בעקבותיה.
מדד פוטסי 100 קיבל את ראש הממשלה החדש של מפלגת הלייבור, אנדי ברנהאם בעליה שבועית של 1%. קרן המטבע הבינלאומית עדכנה באחרונה את תחזית הצמיחה לבריטניה וצופה כי היא תסיים את השנה עם גידול של 1% בתמ"ג.
ישראל: הכנסת התפזרה, הבחירות ב-27 באוקטובר
שוק המניות של תל אביב התאושש מעט מהירידות שאיפיינו אותו מתחילת יוני, בין השאר בזכות נתוני אינפלציה מעודדים. מדד ת"א 125 רשם עליה שבועית של 1.8%, ות"א 35 ניתר ב-2.1%. ת"א 125 גבוה כעת ב-11.4% מרמתו בתחילת השנה.
מדד המחירים לצרכן לחודש יוני שפורסם בשבוע שעבר נותר ללא שינוי לעומת מאי. קצב האינפלציה ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני עמד על 1.6% בלבד. במאי עמד הנתון על 1.9%.
קצב האינפלציה נמצא כעת בחלק התחתון של היעד של בנק ישראל שעומד על 1%-3%. אלו נתונים שעשויים לתמוך בשתי הורדות הריבית שתכנן הבנק לבצע בשנה הקרובה. עם זאת, חידוש הלחימה באיראן שגורם לעליית מחירי האנרגיה עלול לשמש כגורם שיעכב את הפחתות הריבית.
השבוע שעבר היה האחרון של הכנסת הנוכחית (ה-25). הוא נוצל לבליץ חקיקה חפוז מצד הקואליציה, ולמחאות קולניות מצד האופוזיציה. התאריך שנקבע לבחירות הבאות בישראל: 27 באוקטובר.
רה"מ חדש לבריטניה
אנדי ברנהאם (56), ראש עיריית מנצ'סטר היוצא, מונה ביום שישי האחרון לראש מפלגת הלייבור הבריטית בוועידה מיוחדת של המפלגה. זהו הליך טכני אחרון שנדרש לו לפני שיתמנה ביום שני הקרוב לראש ממשלת בריטניה. ברנהאם, שיחליף את קיר סטארמר שהודיע על פרישה מתפקידו בסוף יוני, צפוי להיות ראש הממשלה השביעי של בריטניה מאז החלטת הברקזיט של הבריטים מיוני 2016.
בנאום שנשא בשבוע שעבר יצא ברנהאם נגד המדיניות הכלכלית הניאו־ליברלית שאפיינה את בריטניה מאז שנות ה־80. "אם אין לנו שליטה ציבורית מספקת על עלות הדברים החיוניים, כיצד נוכל לשלוט באינפלציה, בהוצאות הציבוריות ובשאר הכלכלה?", תהה בקול רם.
ברנהאם הצהיר כי הוא תומך בבניית מערכת חינוך המבוססת על שוויון בין השכלה אקדמית וטכנית, "שתיתן לכל צעיר שגדל בחלקים שונים של המדינה אופק ללימודים באוניברסיטה, להתמחות או לעבודה טובה".
ברנהאם השיג את תמיכתם של 349 חברי פרלמנט מטעם מפלגת הלייבור במינויו לראש הממשלה. בין התומכים נמנו גם השרים שמכהנים בממשלתו של קיר סטארמר.
מוקדם יותר השבוע אמר ברנהאם שממשלתו תתמקד בקידום הצמיחה בכל אזורי המדינה, בהעברת סמכויות לקהילות המקומיות ובהצבת יוקר המחיה בראש סדר העדיפויות הממשלתי.
סטארמר נבחר לראש ממשלת בריטניה ב־2024 אך מאז הפופולריות שלו צנחה והביקורת הציבורית נגדו גברה. אחת הביקורות הנפוצות נגדו נגעה לכישלון בטיפול ביוקר המחיה. מחירי המזון והדיור בבריטניה האמירו והעיבו על אזרחים רבים. מבקריו טענו שסטארמר לא הציג שום חזון כלכלי רדיקלי שכולל בניית מנועי צמיחה חדשים.
ברנהאם החל לכהן בפרלמנט הבריטי ב־2001, כנציג של מחוז לי, צפונית ממחוז הולדתו. הוא מונה לשר זוטר בממשלה של טוני בלייר. תחת ראש הממשלה גורדון בראון הוא קודם לקבינט ושימש כשר במשרד האוצר, שר התרבות, התקשורת והספורט, ושר הבריאות.
האינפלציה בבריטניה הגיעה לקצב שיא של 7.1% במאי 23' ומאז היא ירדה באיטיות. בשנתיים האחרונות נע קצב האינפלציה בבריטניה סביב 3%-3.5%, אך במאי ויוני האחרונים הקצב ירד לכ-2.6%. שיעור הצמיחה של התמ"ג הבריטי שהגיע לשיא של 2% ברבעון הרביעי של 2024 ירד בשני הרבעונים האחרונים (הרביעי של 25' והראשון של 26') לקצב של 0.9% בלבד.
למרות הדשדוש הכלכלי, מדד המניות המוביל של לונדון, FTSE-100, רשם במהלך 12 החודשים האחרונים עליה נאה של כ-17.9%. העליות בבורסה הלונדונית נתמכו בסדרה של הפחתות הריבית שהתאפשרו בשל ירידת האינפלציה מרמות השיא. הריבית בממלכה ירדה משיא של 5.25% ביולי 24' עד ל-3.75% בדצמבר 25'. מאז היא נותרה על מקומה. היא עדיין גבוהה משמעותית מהריבית בגוש היורו שעומדת כעת על 2.4%.
מקורות:
https://www.themarker.com/wallstreet/2026-07-17/ty-article-live/0000019f-598e-d38b-afbf-5f9ec3130000
https://tradingeconomics.com/euro-area/interest-rate
| המדד / תאריך | 31.12.25
סוף 2025 |
11.7.26 | 18.7.26
|
שינוי
שבועי
|
שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 3,663 | 4,007 | 4,081 | 1.8% | 11.4% |
| תל אביב 90 | 3,808 | 3,849 | 3,885 | 0.9% | 2.0% |
| תל אביב 35 | 3,631 | 4,055 | 4,140 | 2.1% | 14.0% |
| תל בונד 20 | 425.4 | 437.0 | 437.2 | 0.0% | 2.8% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 23,242 | 26,281 | 25,520 | -2.9% | 9.8% |
| S&P500 | 6,845 | 7,575 | 7,457 | -1.6% | 8.9% |
| דאו ג'ונס 30 | 48,063 | 52,637 | 52,146 | -0.9% | 8.5% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 5,791 | 6,269 | 6,230 | -0.6% | 7.6% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 9,931 | 10,497 | 10,600 | 1.0% | 6.7% |
| דאקס (גרמניה) | 24,490 | 25,067 | 24,830 | -0.9% | 1.4% |
| קאק 40 (צרפת) | 8,149 | 8,338 | 8,338 | 0.0% | 2.3% |
| Italy ftse Mib 40 | 44,944 | 52,614 | 51,882 | -1.4% | 15.4% |
| IBEX 35 (ספרד) | 17,307 | 19,384 | 19,216 | -0.9% | 11.0% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 11,261 | 14,321 | 13,981 | -2.4% | 24.2% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 50,339 | 68,557 | 64,141 | -6.4% | 27.4% |
| קוספי 40 (דרום קוריאה) | 4,214 | 7,475 | 6,820 | -8.8% | 61.8% |
| שנגחאי (סין) | 3,968 | 3,996 | 3,764 | -5.8% | -5.1% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 25,630 | 24,175 | 24,562 | 1.6% | -4.2% |
| ניפטי 50 (הודו) | 26,141 | 24,206 | 24,334 | 0.5% | -6.9% |
| בווספה (ברזיל) | 161,125 | 177,866 | 173,714 | -2.3% | 7.8% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 57.4 | 71.5 | 81.8 | 14.4% | 42.5% |
| זהב | 4,332 | 4,128 | 4,018 | -2.7% | -7.2% |
| ביטקוין | 87,700 | 64,100 | 63,900 | -0.3% | -27.1% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.16% | 4.57 | 4.54% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 14.9 | 15.0 | 18.8 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
