לקראת שבוע גורלי: שיאים חדשים ב-S&P500, נאסד"ק וראסל 2000
הפסקת האש שכפה נשיא ארה"ב על ישראל גרמה לפתיחה חלקית של מצרי הורמוז והזניקה את שוק המניות האמריקאי לשיאים חדשים. נאסד"ק קפץ ב-6.8% ו-S&P500 נסגר לראשונה מעל 7,000 נקודות. מחיר הנפט נפל ב-15%. טראמפ פיזר ציוצים אופטימיים באשר לסיכוי להגיע להסכם בקרוב, אך הבכירים האיראניים נשמעים קצת פחות נלהבים
שבוע המסחר החולף היה מהטובים שידע שוק המניות האמריקאי בשנה האחרונה. הוא הסתיים בעליות חדות ובשיאים חדשים בשלושה מדדים מובילים שונים: נאסד"ק, S&P500 וראסל 2000. המומנטום החיובי נשען ברובו על הצהרותיו של נשיא ארה"ב לפיהן המלחמה מול איראן קרובה לסיום, ועל ההודעה של איראן על פתיחה מחדש של מצר הורמוז בעקבות הפסקת האש בלבנון בין ישראל וחיזבאללה שנכנסה לתוקף ביום ה' בחצות.
חשוב לשים לב עם זאת שחלק מהאמירות הנחרצות של טראמפ נתקלו במהלך סוף השבוע האחרון בפקפוק רב מצד נציגים איראניים רשמיים. האיראנים אף הודיעו כי המצר ייסגר שוב מאחר וארה"ב אינה מוכנה להסיר את המצור הימי שהוטל על איראן ימים ספורים לאחר ההכרזה על הפסקת האש.
שבוע המסחר בבורסות שהסתיים עוד לפני ההסתייגויות האיראניות מהכרזותיו של טראמפ גרם למדד נאסד"ק להיסגר לראשונה מעל לרף של 24,000 נקודות. מדד מניות הטכנולוגיה סיים עם זינוק שבועי של 6.8%.
מדד S&P500 רשם אף הוא ציון דרך כאשר ננעל לראשונה (ביום ד') מעל ל-7,000 נקודות. המדד סיים את השבוע בשיא חדש כשהוא משלים קפיצה שבועית של 4.5%. דאו ג'ונס הסתפק בעליה שבועית נאה של 3.2%.
מדד ראסל 2000 שמשקף את תנועתן של המניות הקטנות והבינוניות בארה"ב מצוי גם הוא בתנופה. המדד רשם זינוק שבועי של 5.2% והוא גבוה כעת בכ-12% מרמתו בתחילת 2026. ב-12 החודשים האחרונים זינק ראסל 2000 בכ-51%
"מדד הפחד" נסוג, מחיר הנפט צולל
אנחת הרווחה שנשמעה בשווקים הפיננסיים מאז ההכרזה על הפסקת אש מתבטאת גם בירידה המהירה שרשם "מדד הפחד" (Vix). בסוף השבוע האחרון נסגר המדד על 17.5 נקודות. בסוף מארס נעו ערכי מדד הפחד מעל לרמה של 30 נקודות. "מדד הפחד" עוקב אחרי מחירי האופציות על מדד S&P500 שנסחרות בבורסת שיקגו. כאשר השוק מצפה לתנודתיות גבוהה במדד, מחירי האופציות על המדד נוטים לעלות בחוזקה.
פרמטר נוסף שמעיד על הרגיעה בשווקים (לצד שוקי המניות המתאוששים) הינו מחיר הנפט כמובן. בשבוע האחרון צנח מחיר הנפט בכ-15% והתקרב שוב לרמה של 80 דולר לחבית. היחלשות מחיר הנפט נובעת כמובן מהציפיות לפתיחה מלאה של מצר הורמוז שדרכו עוברת מדי יום כמות נפט השקולה לכ-20% מהתצרוכת היומית העולמית.
הפסקת האש בסימן שאלה?
האופטימיות הגבוהה שאפפה את שוקי ההון בימים האחרונים עלולה לעמוד בקרוב למבחן. במהלך השבת האחרונה דיווחה סוכנות הידיעות 'פארס' המזוהה עם משמרות המהפכה כי איראן חזרה בה מהחלטתה לפתוח את מצר הורמוז. לפי הדיווח המעבר נסגר שוב לתנועת כלי שיט בשל המצור האמריקאי המתמשך על נמלי המדינה.
"בעקבות הסכמות קודמות במשא ומתן, הרפובליקה האסלאמית של איראן הסכימה לאפשר למספר מוגבל של מכליות נפט וספינות מסחריות לעבור דרך מצר הורמוז באופן מנוהל", נאמר בדיווח. "כל עוד ארה"ב תפריע לחופש התנועה המוחלט של כלי שיט מאיראן ואליה, מצרי הורמוז יישארו במצבם הקודם".
בשבת בבוקר החלו ספינות ראשונות לחצות את מצרי הורמוז לשני הכיוונים. עם זאת, דובר משרד ההגנה של איראן הבהיר כי נתיב השיט יהיה פתוח לתנועה רק במהלך הפסקת האש ורק על פי התנאים שתכתיב איראן.
יו"ר הפרלמנט של איראן, מוחמד־באקר קאליבאף, הזהיר כי איראן תסגור שוב את מצר הורמוז אם המצור האמריקאי על נמלי איראן יימשך. "השאלה אם המצר פתוח או סגור תיקבע בשטח, ולא ברשתות החברתיות", עקץ קאליבאף את הנשיא האמריקאי. קליבאף האשים את טראמפ בהפצת טענות שקריות.
דבריו נאמרו בתגובה לסדרה של הצהרות אופטימיות שפרסם טראמפ ביום ו' ברשתות החברתיות ובראיונות שהעניק. טראמפ טען בין השאר בראיון ל-CBS כי איראן הסכימה לשתף פעולה ולהעביר את מלאי האורניום המועשר שלה אל מחוץ למדינה. משרד החוץ האיראני וקאליבאף הבהירו: "אף גרם של אורניום לא יועבר לשום מקום".
טראמפ טען עוד כי "ניתן לצפות להסכם שלום בתוך יום-יומיים". קאליבאף טען כי אלו שקרים וכי טרם הושג הסכם כלשהו. טהרן הבהירה שהיא לא מוותרת על תכנית הגרעין שלה ואינה מוכנה לפיקוח חיצוני הדוק עליה.
לצד המלחמה המתמשכת המשקיעים בארה"ב החלו להפנות תשומת לב לעונת הדו"חות הכספיים לרבעון הראשון שהחלה בשבוע שעבר. כמה מהבנקים הגדולים היו מהראשונים לפרסם דוח"ות.
בינתיים, עם הנפילה במחירי הנפט, התחדשו גם הציפיות להפחתת ריבית בארה"ב שכעת עומדת על 3.75%. החוזים על הריבית הפדרלית, שמשקפים את ציפיות השוק מעניקים כעת הסתברות של כ-50% לכך שה'פד' יוריד את הריבית ב-0.25% עד סוף השנה.
אירופה מתחילה לחוש את לחצי המחירים
הצעדים לקראת פתיחה של מצרי הורמוז והפסקת האש בלבנון הובילו לעליות נאות גם בשוקי אירופה. מדד דאקס של בורסת פרנקפוקט בלט עם קפיצה שבועית של 3.8%. עליות נאות נרשמו גם בבורסות פאריס ומילאנו. מדד בורסת מדריד שרשם עליה שבועית של 1.5% התקרב לשיאו מסוף פברואר.
האינפלציה בגוש היורו האצה במארס ל-2.6%, לעומת 1.9% בפברואר. ברחבי האיחוד האירופי נרשמה עלייה מ-2.1% בפברואר ל-2.8% במרץ. העליות משקפות בעיקר את התייקרות הדלק ומוצרי אנרגיה נוספים שהושפעו מעליית מחיר הנפט עקב המלחמה.
מנתונים שפירסמה הלשכה לסטטיסטיקה בבריטניה עולה כי בשלושת החודשים שהסתיימו בינואר הגידול בתמ"ג של הממלכה עמד על 0.3%. נתונים אלו עדיין אינם מביאים בחשבון את השלכות המלחמה באיראן. קרן המטבע הבינלאומית צופה כי הגידול בתוצר של בריטניה יסתכם ב-2026 ב-0.8%. לפני המלחמה התחזית הייתה לצמיחה של 1.3%. מדד פוטסי 100 הלונדוני שעלה בשבוע שעבר ב-0.6% השלים טיפוס של 7.4% מתחילת השנה.
מהפך פוליטי בהונגריה
ביום א' האחרון (12.4) התקיימו בחירות חשובות לפרלמנט בהונגריה שבסיומן נרשם מהפך: סיום עידן השליטה של ויקטור אורבן. לאחר 16 שנים בתפקיד ראש הממשלה. אורבן ומפלגתו "פידס" הפסידו בבחירות לפטר מגייאר ומפלגתו "טיסה" (Tisza). מגייאר ומפלגתו קיבלו רוב של שני שלישים בפרלמנט (כ-138 מושבים מתוך 199).
הכוח שקיבל מגיאר יאפשר לו לשנות את החוקה ולבטל רפורמות קודמות של אורבן שנועדו להחליש את אמצעי התקשורת ואת מפלגות האופוזיציה במדינה. אחוזי ההצבעה שנרשמו בהונגריה – 80% – הם הגבוהים בתולדות המדינה. מגיאר הצהיר כי ממשלתו החדשה תתמקד במאבק בשחיתות והחזרת הונגריה לזרם המרכזי של אירופה.
הניצחון של מגיאר גרם לאופטימיות בבורסת בודפשט. המדד המוביל בבורסה – BUX – שעומד כעת על כ-140 אלף נקודות השלים קפיצה של כ-15% מתחילת אפריל וכ-60% ב-12 החודשים האחרונים.
תעשיית השבבים מתאוששת
מבין שוקי המניות של אסיה בלט בשבוע שעבר זה של דרום קוריאה. מדד קוספי של בורסת סיאול רשם קפיצה שבועית של 5.7%. שיעור העליה שלו מתחילת השנה מגיע לכ-47%.
מדד בורסת סיאול מושפע מאוד משתי חברות גדולות בתחום שבבי הזיכרון. סגירת מצר הורמוז גרמה למחסור בהליום שהוא מרכיב חשוב בתהליך הייצור של שבבים. הסרת המצור אמורה לסייע לחברות השבבים לעמוד בתכניתיהן העסקיות. גם בורסת טאיוואן, שמהווה בית לכמה מיצרניות השבבים הגדולות בעולם, הגיבה בחיוב להתפתחות הזו.
מדדי הבורסות של שנגחאי והונג קונג רשמו בשבוע החולף עליות מתונות יחסית של 1.6% ו-1% בהתאמה. במהלך השבוע דווח כי כלכלת סין צמחה ברבעון הראשון של השנה ב-5%, בהשוואה לצמיחה של 4.5% ברבעון הרביעי של 25'. סין נהנתה מעליה בהיקפי היצוא שסייעו לאזן את הביקושים הנמוכים בשוק המקומי.
ישראל: הפסקת אש בלבנון, השקל בקידומת 2
מדד ת"א 125 היה בין היחידים שירד בשבוע שעבר אך הוא עדיין קרוב לשיאו. המדד איבד לאורך השבוע כ-0.6% מערכו. זאת למרות עליה של כ-1.1% ביום ו' שהיה יום המסחר הראשון לאחר הכרזת הפסקת האש בלבנון.
הפסקת האש בין חיזבאללה וישראל הוכרזה בפועל באמצעות ציוץ של טראמפ ביום ה' ברשת החברתית שלו. טראמפ הכריז כי הפסקת אש שהחלה ביום ה' בחצות תהיה בת 10 ימים. הוא הוסיף כי יזמין בקרוב את ראש הממשלה, בנימין נתניהו ואת נשיא לבנון, ג'וזף עאון, לפגישה בבית הלבן. מוקדם יותר במהלך השבוע נפגשו שגרירי ישראל ולבנון בארה"ב לשיחות ביניהם בניסיון למצוא פתרון להסלמה בצפון.
איראן הציבה את הפסקת האש בלבנון כתנאי למשא ומתן שלה עם ארה"ב וישראל התנגדה לכך פומבית. בפועל, טראמפ כפה את הפסקת האש על ישראל, ושרי הקבינט הישראלים קיבלו את העדכון על כך מערוצי החדשות.
בתחילת השבוע פורסם מדד המחירים לצרכן בישראל לחודש מארס. המדד הצביע על התמתנות בקצב האינפלציה לרמה של 1.8% ב-12 החודשים האחרונים אבל עדיין לא נותן משקל לעליה במחירי הנפט שתבוא לידי ביטוי במדדי אפריל ומאי.
התמתנות האינפלציה, הפסקת האש באיראן ובלבנון, המשך ההטיה השקלית בתיקי ההשקעות והמגמה בעולם סיפקו עוד דחיפה לשקל הישראלי ושערו ירד במהלך השבוע לראשונה זה 31 שנים מתחת לרמה של 3 שקלים לדולר. באפריל 25' עוד נסחר השקל סביב 3.70 שקל דולר. מאז הוא התחזק מול המטבע האמריקאי בכ-20% וחזר לרמות שבהן נסחר באמצע שנות ה-90'.
מקורות:
https://www.themarker.com/wallstreet/2026-04-17/ty-article-live/0000019d-84d7-d2f8-a5bf-85dfcd930000
https://tradingeconomics.com/hungary/stock-market
https://www.haaretz.co.il/ty-search?q=%D7%94%D7%95%D7%A0%D7%92%D7%A8%D7%99%D7%94
https://www.calcalist.co.il/local_news/article/bj0oypyoze
| המדד / תאריך | 31.12.25
סוף 2025 |
11.4.26
שבוע שעבר |
19.4.26
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 3,663 | 4,335 | 4,309 | -0.6% | 17.6% |
| תל אביב 90 | 3,808 | 3,961 | 3,965 | 0.1% | 4.1% |
| תל אביב 35 | 3,631 | 4,443 | 4,406 | -0.8% | 21.3% |
| תל בונד 20 | 425.4 | 425.9 | 426.6 | 0.2% | 0.3% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 23,242 | 22,902 | 24,468 | 6.8% | 5.3% |
| S&P500 | 6,845 | 6,819 | 7,126 | 4.5% | 4.1% |
| דאו ג'ונס 30 | 48,063 | 47,916 | 49,447 | 3.2% | 2.9% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 5,791 | 5,926 | 6,057 | 2.2% | 4.6% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 9,931 | 10,600 | 10,667 | 0.6% | 7.4% |
| דאקס (גרמניה) | 24,490 | 23,803 | 24,702 | 3.8% | 0.9% |
| קאק 40 (צרפת) | 8,149 | 8,259 | 8,425 | 2.0% | 3.4% |
| Italy ftse Mib 40 (איטליה) | 44,944 | 47,609 | 48,869 | 2.6% | 8.7% |
| IBEX 35 (ספרד) | 17,307 | 18,204 | 18,484 | 1.5% | 6.8% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 11,261 | 14,073 | 14,587 | 3.7% | 29.5% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 50,339 | 56,924 | 58,475 | 2.7% | 16.2% |
| קוספי 40 (דרום קוריאה) | 4,214 | 5,858 | 6,191 | 5.7% | 46.9% |
| שנגחאי (סין) | 3,968 | 3,986 | 4,051 | 1.6% | 2.1% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 25,630 | 25,893 | 26,160 | 1.0% | 2.1% |
| ניפטי 50 (הודו) | 26,141 | 24,050 | 24,353 | 1.3% | -6.8% |
| בווספה (ברזיל) | 161,125 | 197,323 | 195,733 | -0.8% | 21.5% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 57.4 | 96.6 | 82.6 | -14.5% | 43.9% |
| זהב | 4,332 | 4,787 | 4,879 | 1.9% | 12.6% |
| ביטקוין | 87,700 | 72,800 | 76,100 | 4.5% | -13.2% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.16% | 4.32% | 4.25% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 14.9 | 19.2 | 17.5 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
