עליות נאות באירופה וישראל, מניות השבבים איבדו גובה
מדד מניות השבבים SOX נפל בשבוע האחרון ב-12% ומשך איתו מטה את נאסד"ק ו-S&P500. המשקיעים חוששים כי לחצי האינפלציה המתחזקים בארה"ב יובילו להעלאת ריבית נוספת. מחיר הנפט קפץ ב-11% עקב החרפת העימות בין סעודיה והחות'ים בתימן. ת"א 125 קפץ 4.2%
לאחר השיאים שקבעו בתחילת אוקטובר, בשבוע האחרון נסוגו מדד נאסד"ק ו-S&P500 לאחור. אחת הסיבות שהובילו לכך הם נתוני האינפלציה המאכזבים בארה"ב שיובילו ככל הנראה להעלאת ריבית אחת נוספת לפני תום השנה.
מדד נאסד"ק רשם ירידה שבועית של 4.5%, בהובלתן של מניות ענף השבבים והבינה המלאכותית. ביטוי לכך ניתן במיוחד במדד מניות השבבים, SOX, שנפל בשבוע האחרון בכ-12%. מאז השיא שרשם ב-6 באוקטובר נפל מדד השבבים בכמעט 16%. הנפילות בענף מוסברות בחלקן בכך שהחברות בענף החלו להגדיל השנה את רמות החוב שלהן בכדי להאיץ את קצב ההשקעה בתשתיות AI. עלייה בריבית עלולה לייקר את עלות החוב ולפגוע ברווחיותן.
מדד S&P500 ירד בשבוע החולף ב-1.9%. דאו ג'ונס דווקא עלה בכ-0.7%.
מדד המחירים לצרכן שפורסם השבוע בארה"ב הראה שקצב האינפלציה ב-12 החודשים שהסתיימו בספטמבר עמד על 3.7%. זאת לעומת קצב אינפלציה של 3.4% שנרשם באוגוסט. עליית יוקר המחיה מתרחשת בעקבות הקפיצה במחירי הדלק והמזון עקב התמשכות משבר האנרגיה במפרץ הפרסי. המשבר משפיע גם על מחירי התובלה הימית בכללה ועל עלויות השינוע של סחורות כמו דשנים וחומרי גלם אחרים.
מדד הליבה שאינו כולל את מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים היה גבוה בספטמבר ב-2.6% לעומת ספטמבר 25'. באוגוסט האחרון הצביע מדד הליבה על עליה של 2.4%.
מדד המחירים ליצרן בארה"ב (PPI) לחודש ספטמבר, שפורסם ביום ה', הצביע גם הוא על לחצי אינפלציה מוגברים. המדד טיפס ב-12 החודשים האחרונים ב-6.3%.
מדדי המחירים סיפקו תמונה לא מעודדת של מצב האינפלציה בארה"ב. זה קורה שלושה שבועות בלבד לפני בחירות האמצע בארה"ב שיתקיימו בתחילת נובמבר. הסקרים בארה"ב מנבאים כעת סיכוי גבוה למהפך דמוקרטי בסנאט ("גל כחול"). שליש מחברי הסנאט עומדים לבחירה מחדש בכל שנתיים. התחזקות המועמדים הדמוקרטים מתרחשת גם הסלידה של הציבור מהמלחמה, וגם בשל אי שביעות הרצון של הציבור מיוקר המחיה המאמיר.
הסלמת המלחמה בים האדום הקפיצה את מחיר הנפט
בינתיים, מחירי הדלק שמטרידים מאוד את הבוחרים בארה"ב, לא מראים סימני ירידה. וזאת למרות הניסיונות של טראמפ להקל על המחסור בהיצע מוצרי אנרגיה באמצעות היתר לרוסיה לייצא חלק מעודפי הסולר שלה.
בשבוע שעבר, בשל ההחמרה שחלה במלחמה של סעודיה וארגון החות'ים בתימן זינק מחירה של חבית נפט בכ-11%. בסוף השבוע נסחר הנפט מסוג 'טקסס מתוק', סביב רמת מחיר של 101 דולר לחבית. זהו מחיחר שגבוה בכ-77% מהמחיר ששרר בתחילת 2026.
בשבת שעברה תקפו החות'ים את שדה התעופה בבירת סעודיה, ריאד. התקיפה גרמה למותם של 12 איש ועוד כ-300 פצועים. ריאד היא העיר הגדולה בסעודיה ומתגוררים בה כ-7 מיליון איש.
המתקפה התרחשה ימים ספורים לפני קיומו של כנס אנרגיה בינלאומי בעיר. בעקבות התקיפה החליטו כמה מנהלים בכירים של חברות נפט בינלאומיות שלא להשתתף בו. אחרים, כמו שר האנרגיה של איטליה, ג'ילברטו פיקטו פאטין, החליטו להשתתף בועידה מרחוק באמצעות שיחת וידאו.
המתקפה גם מעיבה כעת על קיומו של כנס משקיעים גדול המתוכנן להמשך אוקטובר. הכנס שנקרא "יוזמת ההשקעה בעתיד" (FII), אמור להיערך זו השנה העשירית.
לפי נתוני האתר פלייט רדאר 24, קרוב ל–85% מהטיסות שתוכננו ליום ראשון מעל סעודיה בוטלו בעקבות הסגירה הזמנית של המרחב האווירי של הממלכה לאחר המתקפה. בנוסף, חברות השוכנות ברובע הפיננסי של ריאד, בהן קרן העושר הריבונית הסעודית, הבורסה המקומית וחברות בינלאומיות – הודיעו כי יעברו בימים הקרובים לעבודה מרחוק. גם בתי הספר בבירה עברו ללמידה מקוונת מרחוק.
סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) הודיעה בשבוע שעבר כי היא צופה שמלאי הדיזל העולמי לא ישוב לגדול לפני המחצית השנייה של 2027. לפי נתוני הסוכנות, בספטמבר צנחה תפוקת הדיזל העולמית ב-700 אלף חביות ליום לעומת החודש המקביל בשנה שעברה. בסוכנות מטילים ספק במידת ההשפעה של שחרור מלאי הדיזל מצד רוסיה.
צמיחה בהכנסות הבנקים הגדולים בארה"ב
עונת פרסום הדוחות הכספיים בארה"ב מתחילה לצבור תאוצה. בהתאם למסורת, הראשונים לפרסם את תוצאותיהם היו כמה מהבנקים הגדולים במדינה.
ששת הבנקים הגדולים- ג'יי.פי מורגן, גולדמן זאקס, סיטיגרופ, וולס פארגו, מורגן סטנלי ובנק אוף אמריקה – רשמו גידול ברווח הנקי המצרפי שלהם ובהכנסות המצרפיות. אנליסטים הסבירו את התוצאות הטובות בשוק העבודה החזק שמעודד את הצריכה במדינה, ובביצועים הטובים של שוק המניות שמסייעים להכנסות ממסחר בניירות ערך ומעסקי הבנקאות להשקעות.
אירופה: עליות נאות בפריס, פרנקפורט ולונדון
שוקי המניות של אירופה רשמו בשבוע שעבר עליות נאות. מדד פוטסי 100 הבריטי קפץ ב-3.1%, דאקס הגרמני טיפס 2.1%, ומדד בורסת פאריס עלה ב-2%.
בגוש היורו, כמו בארה"ב, האינפלציה עדיין מהווה מטרד מרכזי. בתחילת החודש התפרסם כי קצב האינפלציה בגוש טיפס בספטמבר ל-3.8%, לעומת 3.2% באוגוסט. בספטמבר העלה הבנק המרכזי האירופי (ECB) את הריבית ברבע אחוז ל-2.65%. החלטת הריבית הבאה של ECB אמורה להתפרסם ב-29 באוקטובר, יום לאחר החלטת הריבית של ה'פד'.
אסיה: נפילות בקוריאה, יפן ואינדונזיה
בשוקי המניות של אסיה נרשמה בשבוע שעבר תנודתיות חריגה. מדד ניקיי של בורסת טוקיו ירד ב-5.4%, בעוד מדד קוספי של סיאול צנח ב-14.4%.
בורסות סיאול וטוקיו מוטות מאוד למניות מענף השבבים שערכן עלה בחדות בשנה האחרונה. בשבועיים האחרונים מניות השבבים רשמו נסיגה חדה בכל העולם והדבר השפיע עליהן כמובן לשלילה.
תנודה חריגה נרשמה ביום שישי האחרון במדד המרכזי של בורסת ג'קרטה באינדונזיה. בסיומו של המסחר נפל המדד ביותר מ-11%. זוהי הירידה החדה ביותר של המדד מאז משבר המטבעות של מדינות מזרח אסיה ב-1998.
הנפילות בג'קרטה יוחסו לדיווחים כי ספקית המדדים MSCI שוקלת לשנות את סיווג שוק המניות של אינדונזיה, מ"שוק מתעורר" ל"שוק עצמאי". סיווג כזה יוציא מניות של חברות מאינדונזיה ממדדים בינלאומיים. מ-MSCI נמסר כי החלטה סופית בעניין תתקבל עד סוף יוני 2027.
ישראל: המדדים חזרו לעלות
שוק המניות הישראלי שחווה נסיגה מאז השיאים שרשם בחודש מאי האחרון, חזר השבוע לעלות. מדד ת"א 125 קפץ ב-4.2%, ות"א 90 ניתר ב-5.1%. ת"א 125 גבוה כעת בכ-12% מרמתו בתחילת השנה.
גם בישראל פורסם מדד המחירים לצרכן, אבל התמונה שהוא מציג שונה לעומת אירופה וארה"ב. מדד חודש ספטמבר ירד ב-0.5% לעומת אוגוסט, והיה גבוה רק ב-1.6% לעומת ספטמבר 25'. זהו החודש השביעי ברציפות שבו קצב האינפלציה בישראל נמוך מ-2%, שהוא מרכז יעד האינפלציה של בנק ישראל. מבחינת השוק המשמעות היא שתהליך הפחתת הריבית שמבצע באחרונה הבנק עשוי להימשך.
העליות בבורסה הישראלית התרחשו למרות העליה שנרשמה באחרונה במתיחות הבטחונית, הן בלבנון, הן בעזה, והן מול איראן. עם זאת, רוב ההערכות הן שהמערכה מול איראן לא תתחדש לפני תום בחירות האמצע בארה"ב.
מקורות:
https://www.themarker.com/wallstreet/2026-10-16/ty-article-live/000001a1-2e4d-d1b4-a5fb-aecd97b50000
https://tradingeconomics.com/united-states/core-inflation-rate
https://finance.yahoo.com/economy/articles/eurozone-inflation-confirmed-three-high-094835279.html
https://tradingeconomics.com/euro-area/inflation-cpi
| המדד / תאריך | 31.12.25
סוף 2025 |
10.10.26
שבוע שעבר |
17.10.26
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 3,663 | 3,925 | 4,091 | 4.2% | 11.7% |
| תל אביב 90 | 3,808 | 3,518 | 3,696 | 5.1% | -2.9% |
| תל אביב 35 | 3,631 | 4,061 | 4,224 | 4.0% | 16.3% |
| תל בונד 20 | 425.4 | 434.2 | 436.8 | 0.6% | 2.7% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 23,242 | 27,366 | 26,140 | -4.5% | 12.5% |
| S&P500 | 6,845 | 7,811 | 7,659 | -1.9% | 11.9% |
| דאו ג'ונס 30 | 48,063 | 51,654 | 52,002 | 0.7% | 8.2% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 5,791 | 6,173 | 6,204 | 0.5% | 7.1% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 9,931 | 10,552 | 10,881 | 3.1% | 9.6% |
| דאקס (גרמניה) | 24,490 | 25,087 | 25,622 | 2.1% | 4.6% |
| קאק 40 (צרפת) | 8,149 | 7,803 | 7,956 | 2.0% | -2.4% |
| Italy ftse Mib 40 | 44,944 | 49,746 | 49,857 | 0.2% | 10.9% |
| IBEX 35 (ספרד) | 17,307 | 19,033 | 19,326 | 1.5% | 11.7% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 11,261 | 12,265 | 11,721 | -4.4% | 4.1% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 50,339 | 69,030 | 65,324 | -5.4% | 29.8% |
| קוספי 40 (דרום קוריאה) | 4,214 | 6,625 | 5,668 | -14.4% | 34.5% |
| שנגחאי (סין) | 3,968 | 3,813 | 3,716 | -2.5% | -6.4% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 25,630 | 24,211 | 24,186 | -0.1% | -5.6% |
| ניפטי 50 (הודו) | 26,141 | 22,520 | 23,146 | 2.8% | -11.5% |
| בווספה (ברזיל) | 161,125 | 209,066 | 205,430 | -1.7% | 27.5% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 57.4 | 91.8 | 101.8 | 10.9% | 77.4% |
| זהב | 4,332 | 4,216 | 4,181 | -0.8% | -3.5% |
| ביטקוין | 87,700 | 82,700 | 81,600 | -1.3% | -7.0% |
| איתריום | 2,970 | 2,490 | 2,430 | -2.4% | -18.2% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.16% | 5.24% | 5.10% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 14.9 | 14.8 | 20.0 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
