למרות הכל: S&P500 קבע שיא חדש
שיא חדש גם למדד נאסד"ק. בארה"ב סבורים שתקיפה באיראן לא תתרחש לפני בחירות האמצע שיתקיימו בתחילת נובמבר. העימות הצבאי בין סעודיה וארגון החות'ים בתימן מסלים, אבל מחיר הנפט נותר סביב 92 דולר לחבית. הכלכלן פול קרוגמן מזהיר מפני החוב המאמיר של צרפת. ירידות בת"א לקראת הבחירות
שניים משלושה המדדים המובילים של ארה"ב נגעו ביום ג' האחרון בשיא חדש. מדד נאסד"ק שנישא על ידי גיאות של מספר חברות טכנולוגיה גדולות מוטות AI ("7 המופלאות" ועוד כמה) רשם ביום ג' שיא חדש – 27,600 נקודות. מדד S&P500 שגם הוא מוטה לכיוון של אותן מניות רשם שיא חדש – 7,818 נקודות.
בסיכום שבועי עלה מדד נאסד"ק ב-0.6%. S&P500 סיים את השבוע בעליה של 1.2%. דאו ג'ונס רשם עליה שבועית של 0.9%.
במהלך השבוע האחרון התפרסם פרוטוקול ישיבת "ועדת השוק הפתוח" של הבנק הפדרלי (FOMC) שהתקיימה בספטמבר והסתיימה בהעלאת רבית ראשונה זה 3 שנים. הפרוטוקול אישש את הערכות השוק לפיהן בכירי הפד צופים העלאת ריבית אחת נוספת עד סוף השנה. זאת במטרה להיאבק באינפלציה ולהחזיר אותה לכיוון היעד הרצוי – 2% בשנה.
האינפלציה בארה"ב נמצאת מעל היעד של ה'פד' כבר מעל ל-5 שנים. בשנה האחרונה מזינים אותה שני מקורות מרכזיים: הקפיצה במחירי האנרגיה בעקבות המלחמה באיראן, ומדיניות מכסי היבוא הגבוהים שמנהיג ממשל טראמפ.
דו"ח: המכסים מלבים אינפלציה
על פי דו"ח שפרסם בשבוע שעבר סניף הבנק הפדרלי של ניו יורק, למכסים של טראמפ אכן היתה תרומה לעליית יוקר המחייה בארה"ב. במיוחד בכל הקשור במצרכי יסוד.
הדו"ח הראה כי בפברואר השנה (כלומר, לפני המלחמה) העלות של 67 קטגוריות מוצרים הייתה גבוהה בכמעט 3% לעומת עלותם שנה קודם לכן. הבנק מצא שעבור כל עלייה של נקודת אחוז בגובה המכס הלאומי הממוצע, מחיר המוצרים שנכללו בבדיקה היה גבוה בכרבע אחוז כעבור שנה.
הדו"ח גם מציין כי קצב העלייה השנתי בעשרות המוצרים שנבדקו הגיע לשיא בתחילת 2026 ומאז ירד. מחברי הדו"ח הדגישו כי כתוצאה ממדיניות המכסים יוקר המחייה ימשיך להאמיר גם לתוך 2027.
טראמפ מאפשר למכור סולר רוסי
באשר למלחמה באיראן, נראה שהצדדים נערכים לעימות מחודש שעלול להתלקח לאחר בחירות האמצע בארה"ב בתחילת פברואר. העיתון "אטלנטיק" ציטט שני מקורות בממשל האמריקאי שלפיהם הפנטגון התבקש להיערך לתקיפה אפשרית גם לפני בחירות האמצע.
מחיר הנפט המשיך להיסחר בשבוע האחרון סביב רמות של 90-92 דולר לחבית. בניסיון להפחית מעט מלחצי המחירים הודיע טראמפ ביום ו' כי סיכם עם נשיא רוסיה ולדימיר פוטין על אספקת סולר רוסי לארה"ב ולשווקים בעולם. משרד האוצר האמריקאי התיר באופן זמני מכירה, אספקה, פריקה ויבוא של סולר רוסי עד 7 באפריל 2027. באוקראינה מתחו ביקורת חריפה על ההסכם והזהירו כי ההקלות בסנקציות יסייעו למוסקבה לממן את מלחמתה.
בארה"ב מעריכים כי טראמפ ממתין לבחירות האמצע של תחילת נובמבר ורק אחריהן יחליט אם לתקוף שוב באיראן. זאת על רקע סקרים שמנבאים לרפובליקאים תבוסה בבחירות ואובדן של הרוב בקונגרס.
המלחמה באיראן, לצד מכסי המגן, היא סיבה מרכזית להפסד המסתמן של מפלגת השלטון. הסקר האחרון של ניו יורק טיימס גילה כי רק 27% מהציבור תומך במלחמה. נתון זה מבטא את התמיכה האוטומטית של שטראמפ מקבל מתומכיו ורמז ל"גל כחול" שעשוי להיווצר בבחירות הקרובות. כחול הוא הצבע של המפלגה הדמוקרטית, בעוד הרפובליקאית מזוהים עם הצבע האדום.
סעודיה מחריפה את המלחמה לפתיחת נתיבי הים שלה
גם ללא ארה"ב המלחמה במזרח התיכון נמשכת, כאשר שני הניצים הפעם הם סעודיה וארגון המורדים החות'ים בתימן. בשבוע שעבר דווח כי כוחות של צבא תימן תפסו מידי החות'ים יעדים לחופי הים האדום, החיוניים לשליטה במצר באב אל־מנדב. בשבת נשמעו דיווחים בסעודיה כי נמל התעופה בריאד הותקף ופונה מנוסעים.
סעודיה מצויה כיום במצב כלכלי לא פשוט מאחר ושני נתיבי היצוא הימי העיקריים שלה למדינות אסיה – המפרץ הפרסי וים סוף – חסומים על ידי איראן ועל ידי החות'ים. מנכ"ל חברת הנפט הסעודית ארמקו, אמין נאסר, הזהיר כי שולי הביטחון בשוק הנפט הגלובלי נשחקים בקצב מסוכן. זאת אם התעבורה הימית במצר הורמוז לא תחודש בקרוב. בדברים שנשא בכינוס של תעשיית האנרגיה בלונדון, התריע נאסר כי מחירי הדלק מזנקים עקב התכווצות ההיצע של נפט גולמי בעולם.
ריבית המשכנתאות קרובה ל-7.5%
בשבועות האחרונים קיבל שוק האג"ח תשומת לב מיוחדת, לרגל עליית התשואות המהירה באג"ח הממשלתיות הארוכות של ארה"ב, כמו גם של חלק ממדינות אירופה ובראשן בריטניה וצרפת. השבוע נרשמה רגיעה מסויימת. תשואת האג"ח של ארה"ב ל-10 שנים, שסיימה את שבוע שעבר ברמה של 5.28% אמנם טיפסה ביום ה' לרמה של 5.35%, אך למחרת ירדה ונעצרה על 5.24%.
רמות התשואה הגבוהות של העת האחרונה גרמו לעלייה מהירה בריבית המשכנתאות. בשבוע שעבר דווח כי הריבית על משכנתא בריבית קבועה ל-30 שנה עלתה בשבוע שהסתיים ב-2 באוקטובר לרמה של 7.49%.
משבר חוב בצרפת, טלטלה פוליטית בספרד
שוקי המניות של אירופה נטו לירידות בשבוע החולף. מדד יורוסטוקס 50 איבד 1%, ומדד בורסת מילאנו ירד ב-1.5%.
מדד קאק של בורסת פאריס איבד השבוע עוד 1.2% מערכו. הוא נמוך כעת ב-4.2% מכפי שהיה בתחילת ינואר.
חתן פרס נובל, הכלכלן פול קרוגמן, הזהיר באחרונה כי הידרדרות מצבה הפיננסי של צרפת מעמידה אותה במסלול "שאינו בר־קיימא". הוא חושש שמשבר כלכלי אצלה יצית משבר חובות בכל גוש היורו ויערער את אחדות היבשת.
הפעם הקודמת שמשבר כזה איים על גוש היורו היתה בשנים 2011-2012, כאשר יוון נקלעה לחדלות פרעון. המשבר התפרץ גם במדינות נוספות בגוש – בעיקר אירלנד, פורטוגל, איטליה וספרד – במה שנודע לימים כ"משבר מדינות PIIGS".
צרפת סובלת מחוב כבד של כ-3.6 טריליון יורו המהווה 119% מהתמ"ג שלה. יש לה גרעונות עמוקים וממשלתה מתקשה לקצץ בתקציב. הדבר גרם באחרונה לקפיצה של תשואות האג"ח שלה למחוזות שמתקרבים ל-5%.
קרוגמן הדגיש כי הגירעון המעמיק והשיתוק הפוליטי בפריז יקשו על שכנותיה להעמיד לה חבילת חילוץ, אם תידרש כזו. הוא סיים באזהרה: "צרפת אולי חצתה את הקו מ'גדולה מדי מכדי ליפול' ל'גדולה מדי מכדי להציל'".
גם בספרד התחולל בשבוע האחרון משבר פוליטי. ביום ב' הודיע ראש ממשלת ספרד, פדרו סנצ'ס, על הקדמת הבחירות מאוגוסט לסוף נובמבר. זאת בשל הפגנות ומחאות סוערות במדינה בימים האחרונים. הסיבה למחאות הינה עלייה חדה ביוקר המחיה, ובפרט, בעלויות הדיור.
מדד Ibex35 של בורסת מדריד רשם באמצע אוגוסט שיא של 20,356 נקודות. מאז הוא נמצא בדעיכה ואיבד תוך חודשיים כ-6.5% מערכו.
הבנק העולמי העלה את תחזית הצמיחה של כלכלות אסיה
בשוקי המניות של אסיה בלט השבוע מדד קוספי של דרום קוריאה שנפל ב-5.4%. המדד הקוריאני עדיין גבוה בכ-57% לעומת ערכו בתחילת 26'.
הבנק העולמי העלה השבוע את תחזית הצמיחה שלו לאזור מזרח אסיה והפסיפיק הודות ליצוא הקשור לבינה מלאכותית (AI). הוא גם הזהיר כי התלות בגאות של טכנולוגיית ה-AI מותירה אותה חשופה להיפוך מגמה פתאומי.
אזור אסיה — שכולל 23 כלכלות, בהן סין, וייטנאם, אינדונזיה, מלזיה ותאילנד — צפוי לצמוח השנה ב-4.5%, 0.3% יותר לעומת התחזית הקודמת מאפריל.
ת"א: הבחירות מייצרות "רעש" תנודתי קצר טווח
מדד ת"א 125 רשם ירידה שבועית של 3.6%, ות"א 90 איבד 3.3%.
חלק מהפעילים בבורסה הסבירו את הירידות בכך שהסקרים האחרונים לקראת הבחירות מלמדים על מירוץ צמוד בין שני הגושים. אי הוודאות, הסבירו, והחשש להיגרר לסבבי בחירות נוספים, גורמת לאנשים להקטין את רמת הסיכון בתיקיהם.
בשוק מדגישים עם זאת כי סקרי בחירות כשלעצמם מייצרים בעיקר רעש תנודתי קצר טווח. בטווח הארוך, הבורסה תנוע בהתאם לגורמים כלכליים בסיסיים יותר כגון ההכרעות התקציביות הקשות שימתינו לממשלה הבאה, התמודדות עם הגירעון, עליית תשואות האג"ח בעולם, ושלל סוגיות בטחוניות לא פתורות שתותיר אחריה הממשלה היוצאת.
בחירות בברזיל: בולסונרו הבן בדרך להדיח את לולה, הנשיא המכהן
בתחילת השבוע האחרון התקיימו הבחירות לנשיאות בברזיל. הן הולידו הפתעה: פלאביו בולסונרו (45), בנו של הנשיא לשעבר, ז'איר בולסונרו, רשם בהן הצלחה ונראה כעת כמועמד המוביל לזכייה לקראת סיבוב הבחירות השני.
מדד המניות הראשי של בורסת סאו פאולו, בווספה, הגיב לחדשות הפוליטיות בשמחה וניתר בשבוע האחרון ב-8.8%. מתחילת השנה עלה המדד המוביל של ברזיל בכ-30%. אחת הסיבות לעליה הינה התפיסה בברזיל לפיה בולסונרו יהיה אוהד למגזר העסקי לעומת יריבו, לואיס איגנסיו דה סילבה (לולה) שמגיע מהצד השמאלי של המפה הפוליטית.
בולסונרו שמזוהה עם הימין הקיצוני בברזיל קיבל 56.1 מיליון קולות, לעומת 53.8 מיליון ללולה – 47.03% לעומת 45.16%. המשמעות היא שלמנהיג השמאל בן ה־80 מצפה משימה קשה מאוד אם ברצונו להפוך את התוצאה בסיבוב השני שיתקיים ב־25 באוקטובר.
מאז חזרתה של ברזיל למשטר דמוקרטי ב־1985, מעולם לא הצליח מועמד שסיים במקום השני בסיבוב הראשון להפוך את התוצאה ולנצח בסיבוב השני.
הזינוק בכוחו של הימין הקיצוני מהווה ניצחון למשפחת בולסונרו ולעומד בראשה, ז'איר בולסונרו בן ה־71. בולסונרו האב נידון לפני ארבע שנים ל-27 שנות מאסר בגין ניסיון הפיכה כושל שניסה לבצע. הוא מרצה את עונשו במעצר בית.
הנשיא לשעבר בולסונרו צפה מהצד בבחירות הללו וראה כיצד ארבעה מבני משפחתו נבחרים לקונגרס. רעייתו מישל בולסונרו (44) זכתה במושב בסנאט וכמוה בנו השני, קרלוס בולסונרו (43). בנו הצעיר, ז'איר רנאן בולסונרו (28) ואחיו של ז'איר, רנאטו (62), זכו שניהם במושבים בבית התחתון של הקונגרס.
המפלגה הליברלית (PL) של בולסונרו תחזיק כעת בסיעה הגדולה ביותר בסנאט, עם 28 מתוך 81 המושבים לאחר שקודם לכן החזיקה ב־15 מושבים בלבד. יחד עם המושבים שבהם זכו מפלגות אחרות מהימין הקיצוני, יעמוד כוחו של המחנה על 43 מושבים ויהיה לו רוב בסנאט.
הרף הנדרש בסנאט כדי להדיח את שופטי בית המשפט העליון שהרשיעו את בולסונרו האב הוא שני שלישים, 54 מושבים. השליטה בסנאט אמורה לאפשר מהלך של חנינה לנשיא לשעבר. הרוב בסנאט עשוי גם לסייע לבנו השלישי של בולסונרו, אדוארדו, לשוב מהגלות שכפה על עצמו בארה"ב.
ראש הממשלה, בנימין נתניהו, איחל לבולסונרו "בהצלחה בגמר". "אני מצפה להשיב על כנה את הידידות יוצאת הדופן בין ישראל לברזיל", כתב נתניהו ברשת X.
מקורות:
https://www.themarker.com/wallstreet/2026-10-09/ty-article-live/000001a1-0a37-dff9-a3b3-cf3fba8e0000
| המדד / תאריך | 31.12.25
סוף 2025 |
3.10.26
שבוע שעבר |
11.10.26
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 3,663 | 4,072 | 3,925 | -3.6% | 7.2% |
| תל אביב 90 | 3,808 | 3,637 | 3,518 | -3.3% | -7.6% |
| תל אביב 35 | 3,631 | 4,218 | 4,061 | -3.7% | 11.8% |
| תל בונד 20 | 425.4 | 436.5 | 434.2 | -0.5% | 2.1% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 23,242 | 27,190 | 27,366 | 0.6% | 17.7% |
| S&P500 | 6,845 | 7,722 | 7,811 | 1.2% | 14.1% |
| דאו ג'ונס 30 | 48,063 | 51,176 | 51,654 | 0.9% | 7.5% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 5,791 | 6,238 | 6,173 | -1.0% | 6.6% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 9,931 | 10,461 | 10,552 | 0.9% | 6.3% |
| דאקס (גרמניה) | 24,490 | 25,231 | 25,087 | -0.6% | 2.4% |
| קאק 40 (צרפת) | 8,149 | 7,897 | 7,803 | -1.2% | -4.2% |
| Italy ftse Mib 40 | 44,944 | 50,483 | 49,746 | -1.5% | 10.7% |
| IBEX 35 (ספרד) | 17,307 | 19,085 | 19,033 | -0.3% | 10.0% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 11,261 | 12,270 | 12,265 | 0.0% | 8.9% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 50,339 | 68,309 | 69,030 | 1.1% | 37.1% |
| קוספי 40 (דרום קוריאה) | 4,214 | 7,003 | 6,625 | -5.4% | 57.2% |
| שנגחאי (סין) | 3,968 | 3,842 | 3,813 | -0.8% | -3.9% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 25,630 | 23,972 | 24,211 | 1.0% | -5.5% |
| ניפטי 50 (הודו) | 26,141 | 22,421 | 22,520 | 0.4% | -13.9% |
| בווספה (ברזיל) | 161,125 | 192,114 | 209,066 | 8.8% | 29.8% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 57.4 | 91.1 | 91.8 | 0.8% | 59.9% |
| זהב | 4,332 | 4,162 | 4,216 | 1.3% | -2.7% |
| ביטקוין | 87,700 | 84,600 | 82,700 | -2.2% | -5.7% |
| איתריום | 2,970 | 2,681 | 2,490 | -7.1% | -16.2% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.16% | 5.28% | 5.24% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 14.9 | 15.3 | 14.8 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
