דו"ח התעסוקה החזק בארה"ב עורר טלטלה במניות השבבים
מתגברות ההערכות שלפיהן העוצמה שמגלה הכלכלה האמריקאית לצד האינפלציה המתגברת יובילו להעלאת ריבית בהמשך השנה. מתיחות בין ישראל וארה"ב בנושא תקיפת ביירות עמדה ברקע הירידות שנרשמו בבורסת תל אביב. הביטקוין צלל ב-18%
שבוע המסחר בשוקי המניות של העולם החל בנימה חיובית. מחירי הנפט נסוגו בתחילת השבוע בעקבות דיווח על התקדמות בשיחות בין ארה"ב ואיראן ולאחר שנשיא ארה"ב בלם את ישראל מלתקוף בביירות.
ביום שני טיפס מדד S&P500 לשיא חדש נוסף, והמשיך לשייט סביב רף של 7,600 נקודות גם ביומיים הבאים. ביום חמישי היה זה מדד דאו ג'ונס שהעפיל לשיא חדש, 51,561 נקודות.
אלא שביום שישי, בעקבות דו"ח תעסוקה חזק מהצפוי, התחולל בשוק שינוי חד. מדד נאסד"ק רשם צניחה חדה ואיבד ביום המסחר האחרון של השבוע 4.2% מערכו. מדד מניות הטכנולוגיה השלים בכך נפילה שבועית של 4.7%.
מדד S&P 500 נפל ביום ו' ב-2.6% ואיבד שיעור דומה גם בסיכום שבועי. הדאו נסוג ביום ו' ב-1.3% וסיים את השבוע בירידה מזערית של 0.3%.
מדד מניות השבבים איבד מעל 10% ביום
הנפילה החדה במדד נאסד"ק הובלה על ידי מניות ממגזר השבבים הלוהט. מדד מניות השבבים של פילדלפיה (SOX) צנח ביום ו' ב-10.3%. בשוק השבבים הסבירו כי חלק מהנפילות קשורות לגל גיוסי הון נרחב שמתכננות לבצע כמה מהחברות המובילות בתחום הבינה המלאכותית. גיוסי ההון שמתוכננים – בעיקר במניות ובאג"ח – יגדילו את ההיצע ניירות הערך של כמה מהחברות הלוהטות, דבר שעלול בתנאים מסויימים ללחוץ את מחיר הניירות כלפי מטה.
התנודתיות החדה שנרשמה בשוק האמריקאי גרמה לזינוק ב"מדד הפחד" (VIX) לרמה שגבוהה מ-20 נקודות שמאותתת בדרך כלל על עצבנות בשוק.
לאחר דוח התעסוקה – העיניים נשואות לנתוני האינפלציה
דו"ח התעסוקה שפורסם בארה"ב ביום ו' הצביע על 172 אלף משרות שנוספו למשק האמריקאי במאי. שיעור האבטלה נותר במאי ברמה של 4.3%.
דו"ח התעסוקה החזק העלה שוב אל פני השטח את ההערכות לפיהן הריבית בארה"ב תועלה השנה. שוק החוזים העתידיים על הריבית הפדרלית מעניק לאפשרות הזו סיכוי גבוה מאוד. העלאת ריבית תהווה שינוי כיוון מההערכות שהיו בתחילת השנה לירידה בריבית. זו בשורה שהמשקיעים במניות ואג"ח בדרך כלל אינם אוהבים.
חשוב לשים לב שהעלאת הריבית אם תקרה לא תתרחש בגלל דו"ח התעסוקה. היא תקרה (אם תקרה) בגלל שהאינפלציה בארה"ב עלתה מדרגה, מרמות של פחות מ-3% לרמה של 3.8% באפריל. דו"ח התעסוקה החזק פשוט תומך בתרחיש כזה.
בשבוע הבא יתפרסם נתון האינפלציה למאי. לפי הערכות מוקדמות האינפלציה במאי בארה"ב היתה גבוהה מ-4%. אלו מספרים רחוקים משמעותית מיעד האינפלציה של ה'פד' שעומד על 2% בשנה.
חילופי אש במפרץ רגע לפני שריקת הפתיחה למונדיאל
גורם נוסף שעדיין מעיב על השוק כמובן הינה המלחמה בין ארה"ב ואיראן שנכנסה לחודש הרביעי. במהלך השבוע, בעוד המגעים בין הצדדים מתקיימים, החליפו ארה"ב ואיראן מהלומות בגזרות שונות. ארה"ב הודיעה כי תקפה מתחם צבאי באי קשם האיראני, לאחר שאיראן ירתה כמה טילים בליסטיים אל כוויית ובחריין, ושיגרה מספר כטב"מים אל ספינות אזרחיות שניסו לחצות את מצר הורמוז. משמרות המהפכה הודיעו כי הירי לעבר מדינות המפרץ נעשה בתגובה לכך שצבא ארה"ב ירה טיל אל מכלית נפט ריקה במפרץ הפרסי, שהייתה בדרכה לאי חארג' שבשטח איראן. נכון לסוף השבוע המגעים בין הצדדים עדיין לא הולידו הסכם כלשהו.
בשבוע הקרוב תתחיל בארה"ב אליפות העולם בכדורגל. המונדיאל יתקיים השנה בשלוש מדינות – מקסיקו, ארה"ב וקנדה. על פי הערכות שנשמעו באחרונה נשיא ארה"ב לא ירצה לקלקל את החגיגה הכלל עולמית עם תמונות של הרס ופיצוצים מאזור המפרץ הפרסי. האיראנים שיודעים זאת כמובן משתמשים בכך כדי להתגרות בארה"ב דרך תקיפה של בעלות בריתה באזור המפרץ ומשיכת זמן במו"מ.
לחצי המחירים מורגשים גם באירופה
שוקי המניות של אירופה רשמו מגמה מעורבת בשבוע שעבר. מדד יורוטסטוקס 50 הכלל אירופי אמנם רשם עליה שבועית קלה של 0.2%, אבל מדדי המניות של גרמניה, אנגליה ואיטליה סיימו את השבוע בצד השלילי.
מנתונים שפירסמה סוכנות הסטטיסטיקה של הנציבות האירופית כלכלת גוש היורו התכווצה ברבעון הראשון של השנה ב-0.2%. בתחומי האיחוד האירופי כולו נרשמה בשלושת החודשים הראשונים של השנה ירידה של 0.1% בתמ"ג. הרבעון האחרון של 2025 הסתיים בעלייה של 0.2% בתוצר בגוש היורו וברחבי האיחוד גם יחד.
גם באירופה חשים כמובן את לחצי המחירים שנגרמים עקב הזעזוע בשוק האנרגיה. האינפלציה בגוש היורו עלתה במאי לקצב שנתי של 3.2%. באפריל עמד קצב האינפלציה באירופה על 3%.
כחלק מהסכם העבודה – סמסונג תחלק בונוסים נאים לעובדים
הזעזוע שנרשם במחיריהן של מניות השבבים בוול סטריט ביום ו' עשוי להשפיע גם על המסחר בשתי בורסות אסייניות שמהוות בית לחברות מובילות מענף השבבים ונהנו באחרונה מגיאות חזקה – טוקיו וסיאול.
מדד קוספי של בורסת סיאול נפל כבר ביום ו' ב-5.5% ואיבדה בסיכום שבועי 3.7% מערכו. הירידות בשוק הקוריאני התרחשו לאחר ששר העבודה קים יאנג-הון אמר בריאיון ל"רויטרס" כי חברות טכנולוגיה קוריאניות צריכות לחלוק את רווחיהן מהשקעה בבינה מלאכותית עם העובדים והספקים שלהם. זאת, הסביר על מנת למנוע את החרפת הפערים הכלכליים במדינה. דבריו נאמרו שבוע לאחר שהנהלת סמסונג הגיעה להסכם עם ועדי העובדים שלה במסגרתו היא תחלק בונוסים של 340 אלף דולר בממוצע לכל עובד.
ישראל ולבנון הסכימו על הפסקת אש, חיזבאללה מתנגד
שוק המניות של תל אביב רשם ירידות חדות יחסית בשבוע שעבר. שלושת המדדים המובילים של תל אביב נפלו בשיעורים של 4.2%-4.8%. הנפילות הוסברו בחלקן במתיחות שנחשפה בין ראש הממשלה, בנימין נתניהו, לטראמפ, אשר במסגרתה הורה הנשיא האמריקאי להימנע מכל תקיפה של ביירות, בירת לבנון.
בהמשך השבוע הודיעו ארה"ב ישראל ולבנון כי הסכימו ליישם הפסקת אש בתום סבב שיחות נוסף שנערך בוושינגטון. ההסכמה מותנית בהפסקת הירי מצידו של חיזבאללה ובפינוי פעילי הארגון לאזור שמצפון לנהר הליטני. שני הצדדים הסכימו לקדם במהירות הקמה של "אזורי פיילוט" עליהם לצבא לבנון תהיה שליטה בלעדית, ומהם יודרו גורמים שאינם מדינתיים.
בעוד שלושה שבועות צפוי סבב שיחות שבו ידונו הצדדים בסוגיות מדיניות וביטחוניות. ההצהרה לא מפרטת את לוחות הזמנים לנסיגה ישראלית, פינוי חיזבאללה מעבר לליטאני או הסכם כולל בין ישראל ללבנון.
ארה"ב מסרה כי היא תתמוך בצבא הלבנוני במטרה לשפר את יכולותיו ולאפשר מימוש יעיל של הריבונות בכל שטח לבנון. ישראל שבה והבהירה כי שמירה על ביטחון אזרחיה ועל שלמותה הטריטוריאלית יתאפשרו רק באמצעות פירוק חיזבאללה מנשקו. מזכ"ל חיזבאללה נעים קאסם דחה את הסכם הפסקת האש הזה מכל וכל.
חשוב לציין שגם לאחר ההכרזה החגיגית על הפסקת אש – האש ביישובי הצפון מסרבת להיפסק.
האם המלחמה משפיעה על המטבעות הקריפטוגראפיים?
הירידות של השבוע האחרון בשווקים הפיננסיים לא פסחו על מגזר המטבעות הקריפטוגראפיים. המטבע המוביל, ביטקוין, צנח בשבוע האחרון ב-18%, וחזר להיסחר סביב מחיר של 60 אלף דולר. מדובר בנפילה של כ-51% לעומת מחיר השיא של ביטקוין שנקבע באוקטובר אשתקד.
האפשרות של העלאת ריבית פוטנציאלית מהווה את אחת הסיבות לירידות מאחר והיא מרחיקה משקיעים וסוחרים מנכסים שאינם משלמים ריבית או דיווידנד. אבל היו עוד סיבות לזעזוע שעבר המטבע הדיגיטלי הגדול בעולם.
ייתכן שהמרכזית בהן נוגעת לדיווח דרמטי שלפיו ארה"ב השתלטה על ארנקי קריפטו איראניים בהיקף של כמיליארד דולר. שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט טען כי ארה"ב "תפסה" נכסי קריפטו איראניים כחלק ממבצע לחץ כלכלי רחב נגד המשטר בטהרן. בשוק סבורים שמדובר בארנקים ששימשו את איראן לעקיפת הסנקציות, להעברות כספים או למסחר בינלאומי מחוץ למערכת הבנקאית המסורתית.
במשך שנים העריכו גורמי מודיעין בעולם כי איראן עושה שימוש נרחב בביטקוין ובמטבעות דיגיטליים אחרים במטרה לעקוף את הסנקציות הכלכליות נגדה. האפשרות שארה"ב מצליחה לאתר, להקפיא או להשתלט על ארנקים כאלה עלולה לחסום אותה בעתיד מביצוע עיסקות כאלו.
בשוק המטבעות הדיגיטליים נשמעו הערכות לפיהן הממשל בטהרן ינסה בתקופה הקרובה לממש חלק ממאגרי הביטקוין שצבר על מנת שהללו לא ייפלו בידי אמריקאים. הציפיה למימוש שכזה סיפקה לסוחרים סיבה להקדים ולמכור מטבעות דיגיטליים בעצמם, דבר שהגדיל את ההיצעים וגרם לירידה החדה יחסית במחירם.
מקורות:
https://www.themarker.com/wallstreet/2026-06-05/ty-article-live/0000019e-8149-d813-a9be-954fb0760000
https://www.themarker.com/wallstreet/2026-06-06/ty-article-live/0000019e-9bc3-d7a4-a9bf-ffcb56ad0000
https://www.funder.co.il/article/202916
| המדד / תאריך | 31.12.25
סוף 2025 |
31.5.26
|
7.6.26 | שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 3,663 | 4,430 | 4,231 | -4.5% | 15.5% |
| תל אביב 90 | 3,808 | 4,298 | 4,092 | -4.8% | 7.5% |
| תל אביב 35 | 3,631 | 4,455 | 4,267 | -4.2% | 17.5% |
| תל בונד 20 | 425.4 | 435.1 | 435.7 | 0.1% | 2.4% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 23,242 | 26,972 | 25,709 | -4.7% | 10.6% |
| S&P500 | 6,845 | 7,580 | 7,383 | -2.6% | 7.9% |
| דאו ג'ונס 30 | 48,063 | 51,032 | 50,866 | -0.3% | 5.8% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 5,791 | 6,050 | 6,062 | 0.2% | 4.7% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 9,931 | 10,409 | 10,368 | -0.4% | 4.4% |
| דאקס (גרמניה) | 24,490 | 25,104 | 24,759 | -1.4% | 1.1% |
| קאק 40 (צרפת) | 8,149 | 8,183 | 8,218 | 0.4% | 0.8% |
| Italy ftse Mib 40 | 44,944 | 50,036 | 49,893 | -0.3% | 11.0% |
| IBEX 35 (ספרד) | 17,307 | 18,362 | 18,344 | -0.1% | 6.0% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 11,261 | 13,662 | 13,694 | 0.2% | 21.6% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 50,339 | 66,329 | 66,588 | 0.4% | 32.3% |
| קוספי 40 (דרום קוריאה) | 4,214 | 8,475 | 8,160 | -3.7% | 93.6% |
| שנגחאי (סין) | 3,968 | 4,068 | 4,027 | -1.0% | 1.5% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 25,630 | 25,182 | 24,961 | -0.9% | -2.6% |
| ניפטי 50 (הודו) | 26,141 | 23,547 | 23,366 | -0.8% | -10.6% |
| בווספה (ברזיל) | 161,125 | 173,787 | 169,019 | -2.7% | 4.9% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 57.4 | 87.4 | 90.5 | 3.5% | 57.7% |
| זהב | 4,332 | 4,593 | 4,365 | -5.0% | 0.8% |
| ביטקוין | 87,700 | 73,400 | 60,500 | -17.6% | -31.0% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.16% | 4.45% | 4.54% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 14.9 | 15.3 | 21.5 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
