דאו, S&P ונאסד"ק מדלגים משיא לשיא
שלושת המדדים המובילים של וול סטריט נעצרו בסוף השבוע בשיאים חדשים. נאסד"ק זינק במהלך מאי ב-8.4%. העליות נשענו בכבדות על מגזר השבבים הלוהט. מחיר הנפט שנפל במאי ב-17% סייע לאופטימיות הכללית. מדד בורסת סיאול הכפיל את ערכו מתחילת השנה. עליות גם בישראל
מגמת העלייה של שוקי ההון בחודש אפריל נמשכה גם לתוך מאי. בסיום החודש התייצבו שלושת המדדים האמריקאים המובילים בשיאים חדשים.
מדד נאסד"ק נסגר ביום ו' בשיא זו הפעם ה-18 לשנה זו. המדד זינק במהלך מאי ב-8.4%. את תנופת העליות סיפקו בעיקר חברות מתחום השבבים שנהנות מגאות חסרת תקדים (ר' תיבה).
מדד S&P500 קבע אף הוא שיא סגירה ביום ו' והשלים קפיצה חודשית נאה של 5.1%. המדד האמריקאי הבכיר גבוה כעת ב-10.7% מרמתו בתחילת 2026.
גם הדאו ג'ונס קבע בשבוע האחרון רצף של שיאים חדשים. מדד ה"בלו צ'יפס" שחזר להיסחר מעל 50 אלף נקודות עלה במהלך מאי ב-2.8%.
מדד ראסל 2000 שמייצג את קבוצת המניות הקטנות והבינוניות בוול סטריט ננעל ביום ה' בשיא חדש וירד מעט ביום ו'. המדד שנחשב למייצג רחב של הכלכלה האמריקאית הפנימית עלה מאז תחילת השנה בכמעט 18%.
מגעים מתקדמים בין ארה"ב ואיראן
העליות שנרשמו בוול סטריט בחלק השני של השבוע שעבר משוייכות בחלקן להתקדמות שחלה במגעים להארכת הפסקת האש במפרץ הפרסי. התפתחות זו גרמה לירידה במחיר הנפט מרמות תלת ספרתיות במחצית מאי לרמה של כ-88 דולר לחבית בסוף החודש. בסך הכל איבד הנפט במאי כ-17% מערכו.
טיוטת ההסכם בין ארה"ב ואיראן, שגובשה בתיווך קטר ופקיסטן, כוללת המשך הפסקת האש לעוד 60 ימים ולצידן מתווה לפתרון הסוגיות הבוערות.
סוגיה ראשונה הינה פתיחה מלאה של מצר הורמוז. היא תכלול הסרה מיידית של ההגבלות האיראניות על מעבר ספינות במצר, לצד הפסקת המצור הימי שהטיל הצבא האמריקני על נמלי איראן.
סוגיה שניה היא הפסקת אש אזורית. איראן דורשת עצירת הלחימה בכל הזירות, ובפרט סיום הלחימה של ישראל בלבנון נגד חיזבאללה. בפועל אין כיום הפסקת אש בין ישראל וחיזבאללה. תושבי הצפון של ישראל מטווחים מדי יום, ואיום רחפני הנפץ מאיים לחצות את גדר הגבול.
הסוגייה השלישית במו"מ מדברת על נסיגה הדרגתית של הכוחות הימיים והאוויריים של ארה"ב מהסביבה הקרובה למים הטריטוריאליים של איראן.
איראן, על פי הדיווחים עד כה, הסכימה עקרונית להוציא משטחה את מאגר האורניום שהועשר לרמה של 60% (כ-450 ק"ג) ולהעבירו למדינה שלישית שטרם נקבעה. איראן גם נדרשה להקפיא את פעילות העשרת האורניום ולהסכים לפיקוח.
בתמורה לכל אלו תקבל איראן הקפאה של הסנקציות והפשרת נכסים בהיקף שמוערך בכ-25-30 מיליארד דולר. בנוסף יוסרו מעליה מגבלות על מכירת נפט בשווקים הבין-לאומיים. בינתיים ההסכם המדובר מחכה לאישור הן בארה"ב והן באיראן.
לחצי האינפלציה גוברים
בשבוע שעבר פורסם בארה"ב מדד המחירים לצרכן המבוסס על הצריכה הפרטית (PCE). המדד טיפס ב-3.8% ב-12 החודשים שהסתיימו באפריל. במרץ האחרון נרשמה במדד עליה של 3.5%. ההאצה בעליית המדד נובעת בעיקר מהזינוק שנרשם במחירי האנרגיה. עוד התפרסם כי התוצר המקומי הגולמי (GDP) האמריקאי צמח ברבעון הראשון ב-1.6% בחישוב שנתי.
על אף סימני האינפלציה המחודשים, שוק אגרות החוב נרגע מעט בשבועיים האחרונים. תשואת האג"ח של ממשלת ארה"ב ל-10 שנים שכבר נגעה באמצע מאי ברמה של 4.65%, חזרה לאחרונה לרמה של 4.45%.
שכנתה של ארה"ב, קנדה, נקלעה לאחרונה להאטה כלכלית. התמ"ג של קנדה ירד ברבעון הראשון ב-0.1% בחישוב שנתי. זאת, בהמשך להתכווצות של 1% ברבעון הרביעי של 25'.
התעוררות במגזר התעופה והחלל
לצד מניות השבבים בולטות באחרונה בוול סטריט מניות ממגזר החלל והלוויינים. העליות האחרונות התרחשו לאחר פרסום הידיעות על הנפקת ענק שמתכננת לבצע ספייסאקס — חברת החלל, הלוויינים והבינה המלאכותית של אילון מאסק.
ההנפה הראשונית של ספייסאקס צפויה להיות הגדולה בהיסטוריה של וול סטריט. החברה מתכננת לגייס בה עד 75 מיליארד דולר. תשקיף ההנפקה חושף כי לחברה יש הפסדים בעסקי החלל, קשרים צולבים עם חברות אחרות שבעלות מאסק, ותלות גדולה בממשל האמריקאי.
עליות נאות במילאנו, פרנקפורט ומדריד
בקרב שוקי המניות של אירופה בלטו בחודש מאי אלו של פרנקפורט, מדריד ומילאנו. המדדים המובילים בבבורסות אלו קפצו במאי ביותר מ-3%.
מדד פוטסי 100 הבריטי הסתפק בעליה חודשית מינורית של 0.3%. בריטניה נתונה במשבר פוליטי מאז הבחירות המקומיות האחרונות שבהן ספגה מפלגת השלטון, הלייבור, כמה תבוסות כואבות. עקב כך קולות בתוך המפלגה קוראים כעת לראש הממשלה, קיר סטארמר, לסיים את כהונתו.
מניות החברות הביטחוניות באירופה נהנות באחרונה מדחיפה. תרמה לכך גם החלטת הפרלמנט האוקראיני לאשר קבלת הלוואה של 90 מיליארד יורו מהאיחוד האירופי. נשיא אוקראינה, וולודומיר זלנסקי, וראש ממשלת שוודיה, אולף כריסטרסון, אף הכריזו באחרונה על הסכם לאספקת 150 מטוסי קרב מתוצרת סאאב השוודית לאוקראינה.
טוקיו וסיאול מובילות של העליות באסיה
בשוקי המניות של אסיה מתבלטות מאז תחילת השנה אלו של טוקיו וסיאול. מדד קוספי בבורסת סיאול זינק במאי ב-28%. המדד הקוריאני שכולל כמה חברות מובילות בתחום שבבי הזיכרון השלים מתחילת השנה זינוק של 101%.
חברת סמסונג אלקטרוניקס הקוריאנית, מיצרניות השבבים המובילות בעולם, דיווחה כי החלה לשלוח דוגמיות לשבבי הזיכרון בפס רחב החדשניים שלה ללקוחות בעולם. השבב החדש אמור להגיע למהירות של 16 ג'יגהביט לשנייה ולספק יעילות אנרגטית משופרת.
מדד ניקיי של טוקיו להט גם הוא במאי עם עליה חודשית של 11.9%. מתחילת השנה הספיק המדד היפני לטפס בכ-32%.
ישראל: השקל התחזק ל-2.80
גם שוק המניות הישראלי נהנה מעליות נאות במאי. מדד ת"א 25 טיפס במהלכו ב-2.7%, ומדד ת"א 90 קפץ ב-5%. השוק התל אביבי נהנה גם מהפחתת הריבית ברבע אחוז ל-3.75% שביצע בנק ישראל לפני כשבוע.
אחד הגורמים שאיפשרו את הפחתת הריבית הינה ההתחזקות המהירה שרשם באחרונה השקל מול הדולר. הפחתת ריבית אמורה היתה אפוא להחליש מעט את המטבע הישראלי, אך בפועל לאחר הפחתת הריבית השקל דווקא התחזק. הוא נסחר כעת סביב 2.80 שקל לדולר.
האופטימיות בשוק המניות של תל אביב (ובשוק המט"ח הישראלי) עדיין לא הופרעה על ידי המערכה הנמשכת בצפון ואשר התרחבה בשבוע האחרון. בסוף השבוע כבשו הכוחות הקרקעיים של ישראל את מבצר הבופור בלבנון. הבופור הינו מבצר צלבני שניצב על רכס גבוה באזור ברך הליטני. הוא חולש על חלקים נרחבים מדרום לבנון ועל המרחב שמול אצבע הגליל. הוא נחשב במשך עשרות שנים לאחת הנקודות האסטרטגיות והטעונות ביותר מבחינת ישראל לאחר שנכבש גם במלחמת לבנון הראשונה במחיר כבד
מגזר השבבים ממריא אל על
החודשים אפריל ומאי הבליטו מאוד את עוצמתו של מגזר השבבים בוול סטריט. חברות המפתחות ומייצרות שבבים נהנות מגאות חסרת תקדים בעיסקיהן ומניותיהן מזנקות בשיעורים חדים. ביטוי לכך ניתן למצוא במדד חברות השבבים (המכונה גם SOX) שזינק בתוך חודשיים בלבד ב-70%. שיעור העליה של המדד ב-12 חודשים עומד על כ-160%.
הנה כמה מהגורמים המרכזיים שדחפו את סקטור השבבים בחודשיים האחרונים:
- תוצאות עיסקיות חזקות
החברות המובילות בענף השבבים פירסמו במהלך החודשיים האחרונים את תוצאותיהן לרבעון הראשון של השנה. רבות מהן עקפו את תחזיות האנליסטים והפתיעו לטובה. חלק מהן העלו את תחזיות ההכנסות והרווח להמשך השנה.
- הבינה המלאכותית האוטונומית עוברת לשלב היישום
לאורך השנה החולפת הועלו לא מעט שאלות האם ההשקעות הגדולות במרכזי חישוב נתונים יהפכו ליישומים שימושיים. המחצית הראשונה של 2026 מלמדת שהתהליך הזה כבר נמצא בעיצומו. השוק החל לתמחר את הדור הבא של מהפיכת ה-AI המעביר את מרכז הכובד משלב אימון המודלים לשלב היישום וההרצה.
- מחסור חריף בשבבי זיכרון
יצרניות שבבי זיכרון הפנו את עיקר כושר הייצור שלהן לשבבי זיכרון מתקדמים ומהירים במיוחד הנדרשים לשרתי AI. מכיוון שכושר הייצור של הזיכרונות הסטנדרטיים (DRAM) צומצם, נוצר מחסור עולמי שהוביל לזינוק של עשרות ומאות אחוזים במחירי השבבים.
- האצה בהשקעות ההון של ענקיות הטכנולוגיה
חברות טכנולוגיית מחשוב הענן הגדולות המשיכו להגדיל באגרסיביות את תקציבי ההשקעה שלהן לטובת הקמת מרכזי נתונים עבור יישומי בינה מלאכותית. במקביל הן דיווחו על ביקוש גובר לשירותי המחשוב שלהן. האצת קצב ההשקעות הבהירה למשקיעים שהביקוש לחומרה ולשבבים רחוק מלהאט.
מקורות:
https://www.themarker.com/wallstreet/2026-05-29/ty-article-live/0000019e-5d55-d02b-a19f-5df719820000
https://tradingeconomics.com/united-states/government-bond-yield
https://tradingeconomics.com/israel/interest-rate
| המדד / תאריך | 31.12.25
סוף 2025 |
30.4.26
סוף אפריל |
31.5.26
סוף מאי |
שינוי חודשי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 3,663 | 4,313 | 4,430 | 2.7% | 20.9% |
| תל אביב 90 | 3,808 | 4,093 | 4,298 | 5.0% | 12.9% |
| תל אביב 35 | 3,631 | 4,374 | 4,455 | 1.9% | 22.7% |
| תל בונד 20 | 425.4 | 427.5 | 435.1 | 1.8% | 2.3% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 23,242 | 24,892 | 26,972 | 8.4% | 16.0% |
| S&P500 | 6,845 | 7,209 | 7,580 | 5.1% | 10.7% |
| דאו ג'ונס 30 | 48,063 | 49,652 | 51,032 | 2.8% | 6.2% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 5,791 | 5,881 | 6,050 | 2.9% | 4.5% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 9,931 | 10,378 | 10,409 | 0.3% | 4.8% |
| דאקס (גרמניה) | 24,490 | 24,292 | 25,104 | 3.3% | 2.5% |
| קאק 40 (צרפת) | 8,149 | 8,114 | 8,183 | 0.9% | 0.4% |
| Italy ftse Mib 40 | 44,944 | 48,246 | 50,036 | 3.7% | 11.3% |
| IBEX 35 (ספרד) | 17,307 | 17,781 | 18,362 | 3.3% | 6.1% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 11,261 | 14,442 | 13,662 | -5.4% | 21.3% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 50,339 | 59,284 | 66,329 | 11.9% | 31.8% |
| קוספי 40 (דרום קוריאה) | 4,214 | 6,598 | 8,475 | 28.4% | 101.1% |
| שנגחאי (סין) | 3,968 | 4,112 | 4,068 | -1.1% | 2.5% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 25,630 | 25,776 | 25,182 | -2.3% | -1.7% |
| ניפטי 50 (הודו) | 26,141 | 23,997 | 23,547 | -1.9% | -9.9% |
| בווספה (ברזיל) | 161,125 | 187,317 | 173,787 | -7.2% | 7.9% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 57.4 | 105.8 | 87.4 | -17.4% | 52.3% |
| זהב | 4,332 | 4,638 | 4,593 | -1.0% | 6.0% |
| ביטקוין | 87,700 | 77,300 | 73,400 | -5.0% | -16.3% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה
לפדיון |
תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.16% | 4.39% | 4.45% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 14.9 | 16.9 | 15.3 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
