יעקב שלח, מנהל תיקי השקעות בחו”ל
אם הגעתם לכתבה זו, אז כנראה שאתם מתעניינים או מתעניינות בנושא של תיק השקעות.
ואולי כבר יש לכם תיק השקעות ואתם מחפשים “לשפר” או “לתבל” אותו.
אז נתחיל בשתי שאלות:
האם חלק מהנכסים בתיק ההשקעות שלכם נמצאים בחו”ל או מנוהלים בבנק בחו”ל?
לצורך העניין, גם אם יש לכם קרן סל/מחקה על מדד S&P 500 אז התשובה היא – כן.
ושאלה נוספת: האם לדעתכם השקעה בחו”ל כדאית?
ההיסטוריה מלמדת שמזה שנים רבות ישראלים וישראליות חושבים שכן – השקעה בחו”ל כדאית. אחד הסיפורים שממחישים את זה חוזר עד ל-1977, אז דיווח עיתון “הארץ” על חשבון הדולרים של לאה ויצחק רבין בשווייץ. הפרשה הזו הסתעפה עד להמלצתו של היועץ המשפטי דאז, אהרון ברק, שרבין יתפטר מתפקידו כראש ממשלה (וכך אכן היה).
יותר מ-40 שנה עברו מאז, והרבה השתנה. גם החוק.
כיום זה לגמרי חוקי, השוק פתוח ופעיל מאוד ורבים בוחרים לנהל חלק מהותי מהכסף שלהם במט”ח.
למה? כי בדרך זו יש גישה לשווקים גלובליים, לפיזור במטבעות ולגיוון תיק ההשקעות המקומי.
כמו משפחת רבין אז, רבים בוחרים כיום לנהל תיק השקעות בשווייץ. הנה, לפי כתבה שהתפרסמה בכלכליסט בסוף מאי, לישראלים יש 100 מיליארד דולר (!) בבנקים בשווייץ, במט”ח.
דולרים זה טוב?
למרות כל היתרונות, רבים ורבות מתלבטים האם נכון להחזיק השקעות בדולרים, ואם כן, באיזה שיעור מסך הנכסים.
הנעלם העיקרי בהחלטה זו הוא שער החליפין בין השקל לדולר. החשש הוא להפסיד במטבע את התשואה שנצליח להשיג בהשקעות.
אז מה כדאי לעשות?
אפשר לומר כי לבעלי אופק השקעה ארוך, קל יותר להיות אדישים לתנודות בשערי החליפין.
ובכל מקרה, בואו נסתכל רגע על מה שקרה בין השקל לדולר בעשור האחרון.
בתרשים פה למטה אפשר לראות שמ-2009 קיימת תנודתיות גבוהה, אך למרות כל התהפוכות בעולם הכלכלי, הוא מתכנס לטווח של 3.6-3.8 ש”ח לדולר. נראה שבשנים האחרונות הטווח הזה התקבע כשער “שיווי משקל” בין שני המטבעות.
ומה קורה בשלוש השנים האחרונות?
השקל חזק מאוד, ולא רק מול הדולר, אלא מול כל סל המטבעות העולמי. זה קורה בגלל הרבה סיבות, בראשן היציבות והעוצמה של הכלכלה הישראלית.
