הסכם הפסקת האש במפרץ הפיח רוח אופטימית בבורסות
ארה"ב ואיראן סיכמו על הפסקת אש ל-60 יום, אך טרם החלו בשיחות על פרטי ההסכם לטווח ארוך. מחיר הנפט צנח ב-10% ל-76 דולר לחבית. ה'פד' הותיר את הריבית על כנה והנמיך את תחזיות הצמיחה של ארה"ב. מדדי בורסות מדריד ומילאנו העפילו לרמות שיא. הבורסה של תל אביב נסוגה לאחור
השבוע האחרון בשווקים הפיננסיים עמד בסימן החתימה על הסכם עקרונות להפסקת האש בין ארה"ב ואיראן ותחילתו המתוכננת של מו"מ מואץ בן 60 יום לצורך לפתרון ארוך טווח ביניהן. שוקי המניות העולמיים הגיבו בחיוב להתפתחות הזו.
מחיר הנפט נפל במהלך השבוע ב-10% וחזר להיסחר ברמה של כ-76 דולר לחבית. הבורסה של ת"א היתה בין היחידות בעולם שירדו בשבוע האחרון. זה מהלך שייתכן והוא משקף את דעת המשקיעים על טיבו של ההסכם עבור ישראל.
שבוע המסחר בארה"ב נחתם כבר ביום ה'. ביום ו' לא התקיים מסחר בוול סטריט לרגל חג חדש יחסית -Juneteenth – שמציין את סופה של העבדות בארה"ב. ארה"ב החלה לציין את החג באופן רשמי בשנת 2021.
במהלך השבוע המקוצר רשם מדד נאסד"ק עלייה של 2.4%. מדד דאו ג'ונס הוסיף 0.7% ומדד S&P 500 טיפס ב-0.9%.
המהמורה הראשונה בשיחות: שאלת לבנון
המו"מ הישיר בין ארה"ב ואיראן היה אמור להתחיל ביום ו' אך נדחה. רשת אל־מיאדין המזוהה עם חיזבאללה טענה כי המשלחת האיראנית משתהה עקב תקיפות ישראליות בדרום לבנון. את המגעים מטעם ארה"ב מנהלים בינתיים שני מקורביו של הנשיא, ג'ארד קושנר וסטיב וויטקוף. את איראן מייצגים שר החוץ עבאס עראקצ'י ויו"ר הפרלמנט מוחמד קאליבאף.
במהלך השבת הודיעה איראן כי היא סוגרת מחדש את מצר הורמוז בשל תקיפות שמבצעת ישראל בלבנון. משמרות המהפכה הודיעו כי מצר הורמוז סגור לתנועה והזהירו כי ביטחונם של כלי שיט שינסו לחצות את המצר יהיה בסכנה. דובר פיקוד מרכז של ארצות הברית אמר בתגובה כי איראן לא שולטת במצר.
הודעת איראן פורסמה זמן קצר לאחר שסגן נשיא ארצות הברית ג'יי די ואנס הכריז כי המשא ומתן עימה צפוי להתחדש ביום א' בשווייץ, וכי הוא ייסע לשם ביומיים הקרובים. בריאיון לפוקס ניוז הוא הדגיש כי הוא "בטוח שניתן לשמור על הפסקת האש".
ה'פד' הותיר את הריבית על כנה
ביום ד' האחרון הותיר ה'פד' האמריקאי את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.75%. זוהי החלטת הריבית הראשונה של יו"ר ה'פד' החדש, קווין וורש.
במסיבת עיתונאים שקיים אותת וורש כי צפויים שינויים באופן פרסום תחזיות בכירי הפד בעתיד. הנוהל הנוכחי התקבע מאז המשבר העולמי של 2008–2009 כאמצעי לניהול ציפיות הציבור לגבי הריבית, האינפלציה, הצמיחה והאבטלה.
הודעת הבנק הפדרלי האחרונה הסתכמה ב-130 מילים בלבד, כשליש מהאורך הרגיל. "הפעילות הכלכלית התרחבה בקצב איתן למרות חוסר ודאות מוגבר הנובע, בין השאר, מהסכסוך במזרח התיכון. האינפלציה ממשיכה להיות גבוהה ביחס ליעד של 2%, בין השאר בשל זעזועי אספקה שגרמו לעליות מחירי במגזרים מסוימים בהם אנרגיה. הוועדה תספק יציבות מחירים", נאמר בהודעה.
התחזיות הרבעוניות המעודכנות של בכירי הבנק הפדרלי צופות כי הריבית בסוף 2026 תהיה ברמה של 3.8%, לעומת תחזית של 3.4% במרץ. עד סוף 2027 הם צופים כעת כי הריבית תרד לרמה של 3.6%, לעומת תחזיתם הקודמת של 3.1%.
בכירי הפד צופים כעת צמיחה של 2.2% בתמ"ג האמריקאי השנה, נמוך מעט מתחזיתם הקודמת לצמיחה של 2.4%. ב-2027 הם צופים צמיחה של 2.3%. שיעור האבטלה בשנתיים הקרובות ינוע להערכתם בטווח של 4.2% – 4.4%.
גיוסי עתק למימון תשתיות AI
מניית חברת ספייס־אקס של אילון מאסק ממשיכה לעורר עניין רב בשוק. החברה הודיעה בשבוע שעבר כי תרכוש את Anysphere, חברת התוכנה שעומדת מאחורי סוכן ה–AI הפופולרי קרסר (Cursor) תמורת 60 מיליארד דולר. ההודעה מגיעה ימים ספורים לאחר הנפקת הענק של ספייס-אקס, שבה היא גייסה כ-85 מיליארד דולר במניות. ספייס-אקס אמרה כי היא צופה שהמיזוג יושלם במהלך הרבעון השלישי של 2026. הסוכן קרסר שהושק ב-2023 מסייע למתכנתים לכתוב קוד ביעילות רבה יותר.
חברות הטכנולוגיה הגדולות מגייסות באחרונה סכומים גדולים בהנפקות של חוב והון. הגיוסים נועדו לממן את השקעות העתק שלהן בתשתיות בינה מלאכותית. גוגל למשל גייסה באחרונה כ-30 מיליארד דולר בהנפקת אגרות חוב. מטא-פייסבוק גייסה במאי האחרון כ-25 מיליארד דולר בהנפקה של 6 סדרות אג"ח חדשות. השבוע הצטרפה אליהן גם אנבידיה, ענקית השבבים האמריקאית. האחרונה התכוונה לגייס באג"ח סכום של 20 מיליארד דולר, אך היא עשויה כנראה להרחיב את היקף הגיוס.
בריטניה: הצלחה ליריב הפוליטי של סטארמר
בורסות אירופה רשמו גם הן עליות שבועיות נאות. מדד IBEX של בורסת מדריד שטיפס באמצע השבוע לשיא רשם ניתור שבועי של 3.1%. מדד בורסת מילאנו קפץ ב-2.6% ונעל את השבוע בשיא חדש
מדד פוטסי 100 הבריטי רשם עליה שבועית של 1.6%. הבנק המרכזי של בריטניה הותיר השבוע את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.75%. האינפלציה בבריטניה נותרה במאי על רמה של 2.8%, ללא שינוי מאפריל.
בינתיים הבחישות הפוליטיות בבריטניה סביב מפלגת הלייבור נמשכות. אנדי ברנהם, ראש העיר מנצ'סטר שנחשב למועמד המרכזי בלייבור להחליף את ראש הממשלה, קיר סטארמר, זכה במושב בפרלמנט מטעם מייקרפילד שבצפון בריטניה. "עכשיו אנחנו צריכים לקחת את זה כדי להחזיר את המדינה למסלול הנכון", אמר ברנהם. הוא יוכל לאתגר את מנהיגותו של סטארמר כבר בשבוע הבא אם יקבל את תמיכתם של לפחות 81 מחוקקים מטעם הלייבור ויושבע כחבר פרלמנט.
האינפלציה בגוש היורו האצה מעט במאי לרמה של 3.2%, לעומת 3% באפריל. ברחבי האיחוד האירופי כולו עלתה האינפלציה בחודש שעבר ל-3.3%, לעומת 3.2% בחודש שקדם לו.
לראשונה זה 31 שנה: ריבית של 1% ביפן
זינוקים חדים במיוחד נרשמו בשבוע שעבר בטוקיו וסיאול. מדד קוספי בבורת סיאול ניתר בכ-11% לרמת שיא חדשה. מדד בורסת טוקיו שנגע גם הוא בשיא חדש השלים קפיצה שבועית של 7.9%.
בורסות סיאול וטוקיו בולטות השנה בעליות חריגות. מדד ניקיי של טוקיו השלים זינוק של 41% מתחילת השנה, ומדד קוספי זינק בכ-114%. העליות של שתי הבורסות ניזונות במידה רבה מהגיאות בענף השבבים העולמי, שלשתיהן יש בו נציגות נכבדה.
הבנק המרכזי של יפן העלה באמצע השבוע את הריבית ל-1%. זוהי רמת הריבית הגבוהה ביפן מזה למעלה מ-30 שנה. זו הפעם הראשונה מאז 1995 שבה הריבית ביפן עולה ל-1%.
תל אביב לא אוהבת את מזכר ההבנות האמריקאי-איראני
שוק המניות התל אביבי לא השתתף הפעם בחגיגות יחד עם שאר העולם. ההסכם בין איראן וארה"ב נתפס על ידי פרשנים רבים ככזה שאינו נותן מענה לבעיות הביטחון של ישראל. ההבטחה לטפל בגרעין האיראני עמומה ולא ברור מה ממנה יצא לפועל. איראן הצליחה להוציא מכלל דיון את עניין הטילים הבאליסטיים ואת הדרישות ממנה להפסיק לממן ארגוני טרור באזור. ומעל הכל, ההסכם כובל את ידיה של ישראל בטיפול בארגון חיזבאללה בלבנון.
אמירות כמו שיצאו השבוע מהפה של טראמפ ("מותר שלאיראן יהיו טילים באליסטיים") או של סגנו ואנס שהזהיר כי ארה"ב היא הידידה האחרונה שנותרה לישראל בעולם עוררו בפעילי הבורסה דכדוך רב. התוצאה: בשעה שכל בורסות העולם עולצות מדד תל אביב 125 נפל בשבוע האחרון ב-4.9%.
המדד התל אביבי הבכיר העפיל בתחילת מאי לפסגה של 4,481 נקודות שהיתה גבוהה בכ-20% מרמתו בתחילת ינואר. מאז, בעיקר עקב ההתפתחויות במלחמה, התדרדר המדד התל אביבי בכ-9%.
בגרף המצורף ניתן לראות היטב כיצד השתנו הפערים בין תל אביב 125 למדד S&P500. בתחילת מרץ, כשהבורסה בתל אביב נכנסה למיני-אופוריה עקב התקיפות המוצלחות בטהרן, הפער בין המדדים עמד על 16% לטובת המדד הישראלי. תל אביב 125% היה אז בפלוס 15% מתחילת השנה ו-S&P500 במינוס 1%. אלא שמאז הפער בין המדדים הלך ונסגר וכיום הביצועים שלהם מתחילת השנה די דומים. המשקיעים בארה"ב אוהבים בינתיים את ההסכם עם איראן. בתל אביב הוא הרבה פחות פופולארי.
מדד המחירים לצרכן בישראל שפורסם בשבוע שעבר ירד במאי ב-0.3% בהשוואה לחודש אפריל. לעומת מאי 25' עלה המדד ב-1.9%. קצב האינפלציה במאי היה דומה לזה שנמדד באפריל.
מקורות:
https://www.themarker.com/wallstreet/2026-06-19/ty-article-live/0000019e-c033-dd0a-a19f-d37f4d160000
https://www.calcalist.co.il/local_news/article/sj111lfp11zl
| המדד / תאריך | 31.12.25
סוף 2025 |
13.6.26
שבוע שעבר |
20.6.26
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 3,663 | 4,292 | 4,081 | -4.9% | 11.4% |
| תל אביב 90 | 3,808 | 4,112 | 3,880 | -5.6% | 1.9% |
| תל אביב 35 | 3,631 | 4,343 | 4,144 | -4.6% | 14.1% |
| תל בונד 20 | 425.4 | 436.7 | 434.5 | -0.5% | 2.1% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 23,242 | 25,888 | 26,517 | 2.4% | 14.1% |
| S&P500 | 6,845 | 7,431 | 7,500 | 0.9% | 9.6% |
| דאו ג'ונס 30 | 48,063 | 51,202 | 51,564 | 0.7% | 7.3% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 5,791 | 6,187 | 6,293 | 1.7% | 8.7% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 9,931 | 10,471 | 10,636 | 1.6% | 7.1% |
| דאקס (גרמניה) | 24,490 | 24,635 | 24,985 | 1.4% | 2.0% |
| קאק 40 (צרפת) | 8,149 | 8,350 | 8,421 | 0.9% | 3.3% |
| Italy ftse Mib 40 | 44,944 | 51,497 | 52,848 | 2.6% | 17.6% |
| IBEX 35 (ספרד) | 17,307 | 18,764 | 19,347 | 3.1% | 11.8% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 11,261 | 13,938 | 14,734 | 5.7% | 30.8% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 50,339 | 66,020 | 71,250 | 7.9% | 41.5% |
| קוספי 40 (דרום קוריאה) | 4,214 | 8,123 | 9,052 | 11.4% | 114.8% |
| שנגחאי (סין) | 3,968 | 4,031 | 4,090 | 1.5% | 3.1% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 25,630 | 24,718 | 23,924 | -3.2% | -6.7% |
| ניפטי 50 (הודו) | 26,141 | 23,622 | 24,013 | 1.7% | -8.1% |
| בווספה (ברזיל) | 161,125 | 171,132 | 168,333 | -1.6% | 4.5% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 57.4 | 84.9 | 76.5 | -9.9% | 33.3% |
| זהב | 4,332 | 4,238 | 4,172 | -1.6% | -3.7% |
| ביטקוין | 87,700 | 63,800 | 63,600 | -0.3% | -27.5% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.16% | 4.49% | 4.45% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 14.9 | 17.7 | 16.8 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
