רו"ח אורי גלאור, אנליסט ב-IBI ניהול תיקים

 

אין דרך אחרת לכתוב את זה: אוקטובר היה קשה מאוד בשווקים הפיננסיים. ירידות חזקות מחקו כמעט את כל העליות מתחילת השנה במדדים S&P 500 ודאו ג'ונס.

S&P 500 ירד בכ-7% וזו הירידה החודשית החדה ביותר מאז ספטמבר 2011. מתחילת השנה הוא הוסיף רק 1.4%.

דאו ג'ונס ירד ב-5% כך שזה היה החודש הגרוע מאז ינואר 2016, אז ירד 5.5%. מתחילת השנה התשואה חיובית עדיין, אך רק 1.6%.

נאסד"ק צנח 9% - הירידה החודשית החדה ביותר מאז נובמבר 2008, אז צנח ב-11%.

גם באירופה נרשמה מגמה שלילית חזקה, כאשר ה-DAX הגרמני ירד ב-6.5% וה-CAC הצרפתי ירד בכ-7%. מדד הסטוקס 600 האירופי סיכם ירידה של 5.5%. המדדים המובילים באירופה שליליים מתחילת השנה. למשל, הדאקס נפל כ-11% מתחילת השנה.

הבשורה לא הגיעה גם מאסיה. מדד ניקיי ביפן ירד בשיעור חד של כ-9%, מדד האנג סאנג בהונג קונג סיכם ירידה חדה של כ-10% באוקטובר וצניחה של 16.5% מתחילת השנה.

הפתעה מכיוונה של הבורסה בתל אביב: אומנם אוקטובר היה שלילי אך מתון משמעותית ביחס למה שקרה בעולם. מדד ת"א 35 ירד ב-3.4% ות"א 125 ירד ב-3.2%.

בניגוד לבורסות בעולם, תל אביב עדיין חיובית מתחילת השנה. מדד ת"א 35 הוסיף כ-5%, וכך גם ת"א 125.

 

בגזרת האג"ח הקונצרני, מדד תל בונד 20 ירד ב-1.0% ותל בונד 40 ירד ב-0.6%.

באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה שלילית בשיעור של 0.7%, כאשר אגרות חוב צמודות למדד ירדו ב-1.1% ואגרות חוב שקליות ירדו ב-0.5%.

 

ארה"ב ממשיכה לזוז קדימה

הצמיחה בארה"ב עמדה ברבעון השלישי על 3.5%, האטה קלה לעומת הרבעון שני, אז היא עמדה על 4.2%, אך עלייה קלה לעומת תחזיות האנליסטים שעמדו על 3.3%-3.4%. הצריכה הפרטית צמחה ברבעון השלישי בקצב של 4%, הגבוה ביותר מאז 2014.

שיעור האינפלציה נחלש מעט ברבעון שעבר ועמד על 1.6% לעומת 2.1% ברבעון שקדם לו ופחות מיעד של 2% שהציב הבנק המרכזי.

דו"ח התעסוקה לחודש אוקטובר היה חזק עם 250 אלף משרות חדשות, מעל לציפיות האנליסטים. שיעור האבטלה עומד כעת על 3.7%  - הנמוך ביותר מזה כ-48 שנים.

 

הריבית בארה"ב

הצפי הוא שתוצאות הצמיחה החיוביות ברבעון השלישי ישכנעו את הבנק הפדרלי המרכזי להמשיך במדיניות העלאת הריבית גם בדצמבר – בפעם הרביעית מאז תחילת השנה ועל אף הירידות האחרונות בבורסות.

 

דו"חות כספיים – ככה זה כשהציפיות בשמיים

גוגל (אלפאבית) היכתה את התחזיות, אולם הכנסותיה איכזבו את האנליסטים כשעמדו על 33.74 מיליארד דולר.

פייסבוק רשמה הכנסות של 13.73 מיליארד דולר ברבעון השלישי, קצת מתחת לתחזיות הכנסות של 13.77 מיליארד דולר.

שימו לב למה שקורה במדינת פייסבוק ביום אחד: מספר המשתמשים היומי עומד על 1.49 מיליארד אבל התחזיות צפו 1.51 מיליארד התחברויות יומיות. מספר המשתמשים החודשי עומד על 2.27 מיליארד, לעומת צפי ל-2.29 מיליארד.

אפל רשמה צמיחה של 41% ברווח למניה שלה לעומת הרבעון המקביל אשתקד וההכנסות צמחו ב-20% ועמדו על 62.9 מיליארד דולר - מעל לציפיות. אבל בנתון אחד אפל פספסה את התחזיות: מכירת אייפונים. היא מכרה ברבעון 46.89 מיליון אייפונים בעוד שהתחזית עמדה על 47.5 מיליון אייפונים.

אבל, המחיר הממוצע בו נמכר אייפון היה גבוה משמעותית מהציפיות - 793 דולר לעומת 750.78 דולר. זה מה שתרם לכך שהחברה היכתה את תחזיות האנליסטים גם בהכנסות וגם ברווחים.

גם הכנסות מיקרוסופט צמחו ב-19% ל-29.1 מיליארד דולר והרווח זינק ב-34% ל-8.8 מיליארד דולר.

ונסיים עם אמזון שרשמה רווח שיא של 2.9 מיליארד דולר. הבעיה היתה שהכנסותיה היו מתחת לצפי האנליסטים – רק 56.6 מיליארד דולר. גם התחזית לרבעון הרביעי איכזבה: רק 66.5-72.5 מיליארד דולר, מול תחזית הכנסות של 73.8 מיליארדי דולר.

 

בגוש האירו – איטליה ממשיכה לעשות בעיות

מוד'יס הורידה את דירוג החוב של איטליה מ-"Baa2" ל-"Baa3" (דירוג אחד מעל לדירוג זבל), בשל חשש מתוכנית התקציב של הממשלה, שמגדילה את יעד הגירעון התקציבי ל-2.4% מהתוצר.

הנפט צנח ב-10.8% באוקטובר ל-65.3 דולר לחבית. זה היה החודש הגרוע ביותר לנפט מאז יולי 2016, כשברקע עלייה בהיצע הנפט האמריקאי.

 

ישראל צומחת, ממתינה לעליית ריבית ויש נגיד חדש

לפי התחזיות, ישראל צפויה לצמוח ב-3.7% ב-2018 וב-3.6% ב-2019. מדד המחירים לצרכן לספטמבר עלה ב-0.1%, בהתאם לציפיות והאינפלציה בישראל הגיעה ל-1.2% ב-12 החודשים האחרונים.

פרופ' אמיר ירון מונה לנגיד בנק ישראל במקומה של ד"ר קרנית פלוג. בהחלטת הריבית האחרונה של פלוג היא שוב נותרה ללא שינוי. על פי הערכות בנק ישראל, הריבית תתחיל לעלות ברבעון הראשון של 2019, לרמה של 0.25%. הדחייה מהרבעון האחרון של 2018 היתה עקב אינפלציה מתונה ממה שצפו. בהמשך, הריבית צפויה לעלות ל-0.5%, אבל זה רק ברבעון השלישי לשנת 2019.

 

ריבית בנק ישראל - 0.1%

שוקי המניות

ישראל:  מדד ת"א 35 ירד ב-3.39%

מדד ת"א 125 ירד ב-3.22%

מדד ת"א 90 ירד ב-2.51%

ארה"ב: מדד S&P 500 ירד ב-6.94%

מדד הנאסד"ק ירד ב-9.20%

מדד הדאו ג'ונס ירד ב-5.07%

אירופה: מדד DAX הגרמני ירד ב-6.53%

מדד CAC 40 הצרפתי ירד  ב-7.28%

מדד ה-FTSE 100 הבריטי ירד ב-5.09%

אסיה:    מדד ניקיי ביפן ירד ב- 9.12%

מדד האנג סאנג בהונג קונג ירד ב-10.1%

שוק האג"ח בישראל

מדד תל בונד 20 ירד ב-0.98%

מדד תל בונד 40 ירד ב-0.62%

מדד תל בונד 60 ירד ב-0.81%

מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.71%

מדד איגרות חוב ממשלתיות צמודות מדד ירד ב-1.05%

מדד איגרות חוב ממשלתיות שקליות ירד ב-0.47%

 שוק המט"ח

הדולר עלה ב- 2.6%מול השקל לרמה של 3.721 ש"ח

האירו ירד ב-0.1% מול השקל לרמה של 4.211  ש"ח

שתפו עם חברים :
הוסף תגובה חדשה תגובות

רוצה להגיב או לשאול אותנו משהו?

האימייל לא יוצג באתר.