מסחר בפרה ואפטר מרקט: הזדמנויות וסיכונים
היכולת לפעול מחוץ לשעות המסחר הרשמיות מעניקה למשקיעים העצמאיים גמישות ומהירות תגובה על אירועים חשובים ודיווחי חברות, אך גם חושפת אותם לנזילות נמוכה, תנודתיות ועוד. מהו מסחר מוקדם ומאוחר ומהם היתרונות והחסרונות בהם? מדריך מקוצר
כמשקיעים עצמאיים בבורסה, אתם לבטח מודעים לחשיבות שעות המסחר. ימי המסחר בוול סטריט נפתחים ב-09:30 שעון ניו יורק (בדרך כלל 16:30 שעון ישראל) וננעלים ב-16:00 (23:00 שעון ישראל), בכפוף לפערי שעון קיץ בין המדינות.
עם זאת, המסחר לא ממש מתחיל עם פתיחת המסחר הרשמית ולא ממש נפסק עם הנעילה. הסוחרים בוול סטריט ובשווקים אחרים בעולם ממשיכים לסחור לפני (פרה מרקט) ואחרי (אפטר מרקט) שעות המסחר הרשמיות. למסחר המוקדם והמאוחר הזה יש כמה יתרונות וגם כמה סיכונים.
מסחר בפרה ואפטר מרקט – הזדמנויות
אפשרות לתגובה מהירה
הזירה הכלכלית, חשוב לזכור, לא מתקיימת רק בשעות המסחר. ממש לא. אירועים שמשנים מגמות בשוק, הודעות חשובות של חברות או דוחות כספיים שלהן מתפרסמים במקרים רבים מחוץ לשעות המסחר הרשמיות.
המסחר המוקדם (Pre Market) והמאוחר (After Market) מאפשרים למשקיעים להגיב באופן מיידי להתפתחויות, במקום להמתין לפתיחה הבאה. במקרים מסוימים, זה מאפשר להם להצטרף למהלכים כבר בתחילתם, להקטין חשיפה לפני שהשוק הרחב והרשמי מתעורר או להגיב למגמות שהחלו להתרחש בשווקים אחרים. משקיעים הבוחרים לפעול רק בשעות המסחר הרשמיות עלולים לגלות כי עם הפתיחה כבר נוצרו פערי מחירים משמעותיים לרעתם, או שהחמיצו הזדמנות לרווח מהיר.
פערי תמחור
במסחר המוקדם והמאוחר נוצרים לפעמים פערי תמחור זמניים, שניתנים לזיהוי וניצול מהיר בעיקר על ידי משקיעים מנוסים. לדוגמה, ייתכן שבגלל המסחר הדליל יחסית מחיר נכס לא ישקף את התמונה הכוללת בשעות המסחר המוקדמות או המאוחרות. במקרה אחר, עשוי להיווצר פער ארביטראז', כלומר אפשרות לניצול פערי מחיר זמניים של אותו נכס בשווקים שונים. לדוגמה, במניה דואלית הנסחרת בוול סטריט ובתל אביב.
חשוב להדגיש, כי ניצול פערי תמחור במסחר המוקדם והמאוחר אינו מתאים בדרך כלל למשקיעים בתחילת דרכם ודורש ניהול סיכונים מוקפד.
יתרון תחרותי
משקיעים הפעילים גם במסחר המוקדם והמאוחר נהנים מיתרון תחרותי על פני משקיעים שמרנים יותר, הפועלים רק בשעות המסחר הרשמיות. היכולת לפעול ולהגיב בשעות הלא רשמיות מעניקה גמישות שאין למשקיעים "רגילים".
מסחר בפרה ואפטר מרקט – סיכונים
לצד היתרונות במסחר המוקדם והמאוחר, קיימים גם סיכונים, המחייבים את תשומת ליבכם. להלן העיקרים שבהם:
נזילות נמוכה, תנודתיות גבוהה
במסחר המוקדם והמאוחר משתתפים פחות קונים ופחות מוכרים. התוצאה הישירה: קשיים בביצוע עסקאות גדולות ותזוזות חדות בעקבות פקודות גדולות. גם מניות גדולות יחסית יכולות לנוע באחוזים רבים יחסית על נפח מסחר קטן, מה שהופך את המסחר כולו לתנודתי ולא צפוי.
מרווחי קנייה-מכירה גדולים
המסחר בנזילות נמוכה מרחיב את הפערים בין מחיר הביקוש (Bid) למחיר ההיצע (Ask). זה מכניס משקיעים למלכודות בהן הם עלולים לקנות ביוקר, למכור בזול או להפסיד כסף עוד לפני שהמהלך החל. הסכנה גדולה במיוחד בעת דיווחים מיוחדים של החברות הנסחרות, בראש ובראשונה דוחות כספיים.
מגבלות טכניות
גם המשקיעים הנועזים ביותר כפופים למגבלות הפלטפורמה של הברוקר שלהם. לא כל גוף מאפשר מסחר בפרה-מרקט או באפטר-מרקט, וחלקם מציבים תנאים ברורים: הגבלה לניירות ערך מסוימים בלבד, מסחר רק בארה"ב ולא בזירות אחרות, או שימוש בפקודות מסוג מסוים בלבד, לרוב Limit. במילים אחרות: לפני שאתם רצים להגיב לדוח כספי או הודעת חברה חשובה שפורסמה אחרי או לפני המסחר, כדאי שתבדקו מה מאפשרת מערכת המסחר שלכם.
השורה התחתונה
מסחר בפרה ואפטר מרקט משפר את גמישות ההשקעות ומאפשר תגובה מהירה לאירועים משמעותיים למסחר ודיווחי חברות, אבל הוא לא מתאים לכל משקיע ולא הכרחי בדרך כלל בבניית תיק השקעות מוצלח לטווח בינוני-ארוך. אם תבחרו בכל זאת לסחור לפני או אחרי המסחר, חשוב להבין את מהות הסיכונים ואת התנאים למסחר כזה בפלטפורמת המסחר שלכם.
אין לראות במידע המובא לעיל כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. האמור אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, והוא מובא לצורכי לימוד בלבד והוא אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת IBI לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה המובאת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. פתיחת חשבון מסחר ב-IBI TRADE כפופה לתנאי החברה, ביניהם, הפקדת נכסים פיננסים ו/או מזומן בשווי מינימלי של 15,000 ₪. תנאי השימוש בשירותי החברה כפופים למגבלות נוספות ותנאים מיוחדים ולחברה הזכות לעדכנם מעת לעת. ההתראות ו/או המידע באפליקציה מסופקים, בין היתר, על ידי צדדי ג', החברה אינה אחראית לתוכנם ו/או לנכונותם ו/או לעדכניותם ו/או למהימנותם ו/או למידת התאמתם לצרכי המשתמש. החברה רשאית להפסיק את השירות, כולו או חלקו, לפי שיקול דעתה הבלעדי, בכל עת וללא הודעה מוקדמת. בכפוף למדיניות הפרטיות באתר החברה.
.
