מושגים בסיסיים בניתוח דוחות כספיים

כדי לקרוא דוחות כספיים ולהפיק מהם תובנות והחלטות השקעה מושכלות, יש להכיר שורה לא קצרה של מושגים פיננסיים. בכתבה זו נתמקד ב־20 מהמושגים החשובים ביותר.

דוחות בסיסיים 

1. דוח מאזן 

מציג תמונת מצב פיננסית, הנכונה למועד סיום הדוח. קריאה בדוח זה עשויה לסייע לכם להבין האם העסק חזק או פגיע, האם יש לו עודף נכסים ובסיס הון יציב, או דווקא עומס חובות המעיד על סיכון גבוה. דוח המאזן הוא אחת הדרכים היעילות להעריך חוסן כלכלי של חברה בנקודת זמן סוף רבעונית נתונה.

2. דוח רווח והפסד 

דוח המראה האם העסק הצליח לייצר רווח מפעילותו ברבעון; כלי מרכזי להערכת איכות הניהול, היעילות התפעולית ויכולת החברה לזקק מכירות לרווח אמיתי.

3. דוח תזרים מזומנים 

מציג את התנועה בפועל של הכסף שנכנס ויצא מהחברה בתקופת הדוח. הדוח מאפשר לאתר מצבים בהם לחברה יש רווח חשבונאי, אבל מחסור במזומן שעלול לדוגמא להקשות עליה לשלם לספקים.

4. דוח שינויים בהון העצמי

דוח המציג את התנועות שחלו בהון העצמי של בעלי המניות במהלך הרבעון, בין השאר בעקבות חלוקת דיבידנדים, הנפקת מניות או צבירת רווחים. זהו מדד חשוב להבנת האופן שבו מתחלק הערך הכלכלי בחברה ולבחינת יחסי הכוחות בין בעלי המניות לאורך זמן.

5. ביאורים והערות לדוחות הכספיים

חלק בלתי נפרד וחשוב בדיווח הרבעוני. הביאורים מספקים הרחבות, הסברים, פירוט והקשר לסעיפי הדוח ולמספרים המופיעים בו.

הכנסות ורווחיות 

6. הכנסות

סיכום המכירות בתקופת הדוח. מדד מעולה למדידת הביקוש למוצרי החברה או השירותים שהיא מספקת ובסיס להשוואה מול רבעונים קודמים, בשנה הנוכחית או בשנים קודמות.

7. רווח גולמי 

ההפרש בין ההכנסות לעלות המכר (העלות הישירה של ייצור ואספקת המוצר/שירות). מדד חשוב, המאפשר להבין האם המודל העסקי של החברה אכן עובד.

8. רווח תפעולי

רווח מפעילות שוטפת, מדד המאפשר לבחון את יעילות העסק ללא גורמים כמו מימון או תשלומי מיסים.

9. רווח נקי 

רווח לאחר ניכוי כל ההוצאות. המדד הברור ביותר לבחינת כדאיות כלכלית.

10. שיעור רווחיות 

הרווח כשיעור באחוזים מההכנסות. מדד זה מלמד איך החברה מרוויחה, כמה מההכנסות היא מצליחה לשמור אצלה, מה כוח התמחור שלה בשוק, מה יכולת העמידות ומהי היעילות התפעולית שלה. שיעור רווחיות גבוה משמש גם ככרית ביטחון פיננסית, למקרה שמשהו ישתנה בהמשך לרעה.

11. EBITDA

רווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות. ראשי תיבות של Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. מדד לבחינת רווחיות תפעולית נקייה של החברה.

 מבנה פיננסי 

12. נכסים 

מה כל מה שנמצא בבעלות החברה. מאפשר לדעת מהי הגמישות התפעולית והעוצמה הכלכלית של העסק.

13. התחייבויות  

חובות והתחייבויות. מדד המעיד על רמת הסיכון הפיננסי בעסק והתלות שלו בגורמים חיצוניים.

14. הון עצמי

 הערך שנותר לבעלים בעסק, לאחר ניכוי ההתחייבויות מהנכסים. מדד המלמד בין השאר על יציבות פיננסית, או על תלות במקורות מימון.

15. חוב פיננסי 

סך ההלוואות והאשראי בחברה. מדד נוסף לבדיקת רמת הסיכון ועלויות מימון.

16. יחס חוב להון  

מדד המאפשר לראות האם העסק מתקדם בצמיחה זהירה, או תוך לקיחת סיכונים ניכרים. כלי מצוין להערכת היציבות הפיננסית של החברה.

תזרים ונזילות 

17. תזרים מפעילות שוטפת

 סך המזומנים מהפעילות השוטפת. מדד המאפשר לבחון האם העסק מחזיק את עצמו, או מתקיים על אשראי.

18. תזרים מהשקעה

תזרים מהשקעות מימושים, מאפשר להבין מה הכיוון אליו פונה העסק – צמיחה או צמצום פעילות.

19. תזרים ממימון  

סך הגיוסים והחזרי החוב. מדד המאפשר לזהות תלות בגיוסים או במלווים ספציפיים.

20. הון חוזר 

ההפרש בין הנכסים השוטפים לבין ההתחייבויות השוטפות. מדד המבטא יכולת עמידה בהתחייבויות כספיות לטווח קצר, עד שנה.

בשורה התחתונה, הדוחות הכספיים הם כלי מרכזי בידיכם לקבלת החלטות השקעה מושכלות. ככל שתכירו יותר את מונחי היסוד המופיעים בדוחות תוכלו לקרוא את המסמכים הללו ביתר קלות ולהפיק מהן תובנות חשובות לתיק ההשקעות.