ישראל ואירן מחליפות מהלומות – ושוקי העולם נכנסים לכוננות
התקיפה של ישראל באיראן גרמה לשוקי המניות לסיים את השבוע בירידות. מחיר הנפט שנסק ביום ו' השלים זינוק שבועי של 13%. מחיר הזהב שטיפס ב-4% ננעל בשיא חדש. בורסת לונדון קבעה שיא חדש במהלך השבוע האחרון. בתל אביב נרשמו לאורך השבוע ירידות בעיקר עקב המשבר הפוליטי סביב חוק הגיוס
שבוע המסחר החולף התחיל עם אופטימיות זהירה בעקבות התקדמות שיחות הסחר בין ארה"ב וסין והסתיים עם גל התקיפות האוויריות של ישראל באיראן. מדדי המניות של ניו יורק שהחלו את השבוע בעליות שינו את כיוונם לקראת סופו.
הסיכום השבועי של וול סטריט נראה כך: מדד S&P500 ירד ב-0.4%, נאסד"ק איבד 0.6% ודאו ג'ונס נחתך ב-1.3%.
מבחינה ענפית בלטו ביום ו' לטובה בעיקר מגזרי האנרגיה והתעשיות הביטחוניות. זאת בשל הזינוק שנרשם במחיר הנפט כתוצאה מהתקיפה. מנגד, מניות חברות התעופה והתיירות רשמו נסיגה עקב חשש שהזינוק במחירי הנפט יגרור התייקרות הדלק, דבר שעלול לפגוע ברווחיהן.
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, נשאל ביום ו' על ידי העיתון וול סטריט ג'ורנל כיצד צפויה המתקפה להשפיע על השווקים. "אני חושב, שבסופו של דבר, זה יהיה נהדר עבור השווקים כי לאיראן לא יהיה נשק גרעיני. נשק גרעיני בידיים של איראן הוא איום גדול על האנושות", אמר הנשיא.
בהתייחסו לשיחות בין ארה"ב ואיראן אמר טראמפ: "הם היו צריכים להגיע להסכם והם עדיין יכולים להגיע להסכם כל עוד נשאר להם משהו".
'מדד הפחד' (Vix) שב וטיפס מעל לרמה של 20 נקודות שמסמלת עליה באי הוודאות.
מחיר הנפט שהחל את השבוע בכ-65 דולר לחבית זינק ביום ו' עד לכ-75 דולר לחבית ולבסוף נסגר סביב 73 דולר לחבית. הזינוק נובע בעיקר מהחשש לפיו אספקת הנפט מאזור המפרץ הפרסי תשובש, דבר שיגרום למחסור בשוקי העולם. (ראו הרחבה למטה).
גם מחיר הזהב שב וקפץ השבוע בכ-4% וננעל במחיר שיא של 3,452 דולר לאונקיה. זהב נחשב לנכס מקלט בעיתות של אי וודאות בכלכלה העולמית. מתחילת השנה זינק מחיר הזהב בכ-30%.
האם הסכמי הסחר ייחתמו עד 9 ביולי?
ביום ג' התפרסם בארה"ב מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש מאי. המדד היה גבוה ב-2.4% לעומת מאי 2024, האצה קלה לעומת עלייה של 2.3% ב-12 החודשים שהסתיימו באפריל האחרון. מדד הליבה, שאינו כולל את מחירי המזון והאנרגיה הנחשבים לתנודתיים, רשם במאי עלייה של 2.8% לעומת מאי 24'.
על אף ההתקדמות בשיחות הסחר עם סין, חוסר הוודאות סביב מלחמת הסחר הגלובלית התגבר לאחר שטראמפ אמר ביום ה' כי בכוונתו להטיל מחדש מכסים על עשרות משותפות הסחר של ארה"ב. זה יקרה עם סיומה של תקופת הקפאה בת 90 יום של המכסים, ב-9 ביולי. "אנחנו הולכים לשלוח מכתבים למדינות בעוד שבוע וחצי, שבועיים. אנחנו נאמר להן: 'זו העסקה, אתם יכולים לקבל אותה או לדחות אותה'."
שר האוצר של ארה"ב, סקוט בסנט, היה קצת פחות נחרץ כשאמר בשימוע בסנאט כי מדינות שמנהלות משא ומתן "ברוח טובה" עם ארה"ב יוכלו לקבל ארכה בהקפאת המכסים. "יש 18 שותפות סחר חשובות ואנחנו מתקדמים בעסקות איתן. יש סבירות גבוהה שנדחה את מועד ההגעה להסכם עם המדינות שדנות איתנו ברוח טובה", אמר.
כלכלת בריטניה התכווצה באפריל
בורסות אירופה רשמו גם הן ירידות חדות יחסית ביום ו' האחרון בעקבות המתקפה באירן והחששות מפני השלכותיה בעתיד הקרוב, בעיקר על מחירי האנרגיה. מדד דאקס של בורסת פרנקפורט רשם נסיגה שבועית של 3.2% ומדד בורסת מילאנו איבד 2.9% מערכו.
מדד פוטסי 100 של בורסת לונדון דווקא עלה השבוע ב-0.1%, לאחר שביום ה' קבע שיא חדש. השיאים בלונדון מתרחשים בשעה שהתמ"ג הבריטי דווקא נסוג באפריל ב-0.3%. שרת האוצר של בריטניה, רייצ'ל ריבס, אמרה כי אי ודאות בנוגע למכסים של ארה"ב תרמה לירידה בתמ"ג באפריל. ברבעון הראשון של 25' גדל התמ"ג של בריטניה ב-0.7%.
ישראל: המשבר הפוליטי עבר, עכשיו זמן אירן
לבורסת תל אביב עדיין לא היתה הזדמנות להגיב על התקיפה באיראן והשלכותיה. היא תעשה זאת השבוע. בשבוע המסחר שחלף איבד מדד תל אביב 125 1.7% מערכו.
תשומת הלב של המשקיעים בתל אביב היתה נתונה בשבוע שעבר למשבר הפוליטי סביב חוק הגיוס בין נתניהו לשותפיו מהמפלגות החרדיות שאיימו לפרק את הקואליציה. בסופו של דבר המשבר נפתר חלקית, וההצעה של האופוזיציה לפזר את הכנסת נפלה.
האירוע הוביל עם זאת לקרע באגודת ישראל. בעוד שחברי הכנסת יעקב טסלר ומשה רוט הצביעו עם האופוזיציה ותמכו בפיזור הכנסת, ח"כ ישראל אייכלר התנגד לחוק — ובכך הצטרף לעמדת דגל התורה, הפלג הליטאי ביהדות התורה, וש"ס. לאחר ההצבעה התפטר השר יצחק גולדקנופף מהממשלה. הוא צפוי לחזור לכנסת במסגרת החוק הנורבגי.
| מדינה | תפוקה חביות נפט יומית (במיליונים) * | שיעור מתפוקת הנפט העולמית |
| סעודיה | 10.8 | 11.2% |
| עירק | 4.2 | 4.4% |
| אירן | 4.1 | 4.3% |
| איחוד האמירויות | 3.8 | 3.9% |
| כוויית | 2.7 | 2.8% |
| סה"כ | 25.6 | 26.6% |
- שנת 2023 / מקור הנתונים: וויקיפדיה, com
האם אירן תסגור את מיצרי הורמוז?
ביום ו' האחרון זינק מחירה של חבית נפט בכ-7% והשלים בכך זינוק שבועי של 13%. העלייה של תחילת השבוע יוחסה ל"חשש מפני תקיפה ישראלית באירן". הקפיצה של יום שישי התרחשה לאחר גל התקיפות הראשון של מתקני הגרעין באיראן שאירע בלילה שבין חמישי לשישי (שעון ישראל).
התקיפה הישראלית באיראן הגבירה את החששות מפני הסלמה שעלולה לגרום לשיבושים באספקת הנפט לשווקים הגלובליים.
המשקיעים חוששים שהמלחמה בין ישראל לאיראן תגרום לאיראן לשבש את תנועת הספינות במיצר הורמוז, שדרכו עוברת כרבע מהתובלה הימית של נפט בעולם ו-20% מהגז הטבעי הנוזלי.
תפוקת הנפט הכוללת בעולם בשנת 2023 הגיעה ל-96.4 חביות ביום. 5 מתוך 10 מפיקות הנפט הגדולות בעולם מרוכזות סביב המפרץ הפרסי. הגדולה שבהן היא סעודיה שבשנת 2023 הפיקה קרוב ל-11 מיליון חביות נפט ביום. אחריה מצויות עיראק ואיראן עם קצת יותר מ-4 מיליון חביות ביום כל אחת. לא רחוק מהן נמצאת איחוד האמירויות עם 3.8 מיליון חביות ביום. סוגרת את החמישייה כוויית עם 2.7 מיליון חביות ביום. בסך הכל מפיקות 5 המדינות כ-25 מיליון חביות ביום המהוות כ-27% מהתפוקה העולמית.
בשביל להשלים את התמונה – ארה"ב מפיקה כ- 13 מליון חביות נפט ביום ורוסיה מתקרבת ל 10 מליון חביות ביום.
איראן שחברה גם בארגון אופ"ק מחזיקה בנקודה אסטרטגית בצד הצפוני של מיצר הורמוז ובאפשרותה לחסום אותו בדרכים שונות. זה כמובן מצטרף לשליטה שלה באמצעות החות'ים במעבר דרך תעלת סואץ. תפוקת הנפט של איראן ירדה באחרונה ולפי הדו"ח החודשי של אופק היא הסתכמה באפריל בכ-3.3 מיליון חביות ביום.
ראש סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA), פאתיח בירול, ניסה ביום ו' לצנן מעט את החששות. הוא פרסם פוסט ברשת X (לשעבר טוויטר) שבו כתב כי הסוכנות עוקבת באופן פעיל אחר השפעת המתקפות ההדדיות בין ישראל לאיראן על שוק הנפט. "השווקים מצוידים היטב היום, אבל אנחנו מוכנים לפעול במידת הצורך", כתב בירול. הוא ציין כי ל-IEA יש מלאי חירום של למעלה מ-1.2 מיליארד חביות נפט.
מקורות עיקריים לסקירה:
https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_countries_by_oil_production
https://tradingeconomics.com/commodity/crude-oil
https://www.themarker.com/wallstreet/2025-06-13/ty-article-live/00000197-4e32-ddae-a1ff-4e727e960000
https://en.macromicro.me/blog/open-access-israel-s-strength-of-a-lion-strike-on-iran-4-key-takeaways
| המדד / תאריך | 1.1.25
תחילת שנה |
7.6.25
שבוע שעבר |
15.6.25
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 2,426 | 2,753 | 2,705 | -1.7% | 11.5% |
| תל אביב 90 | 2,598 | 2,862 | 2,792 | -2.4% | 7.5% |
| תל אביב 35 | 2,394 | 2,734 | 2,694 | -1.5% | 12.5% |
| תל בונד 20 | 397.2 | 402.2 | 399.7 | -0.6% | 0.6% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 19,310 | 19,529 | 19,406 | -0.6% | 0.5% |
| S&P500 | 5,881 | 6,000 | 5,976 | -0.4% | 1.6% |
| דאו ג'ונס 30 | 42,544 | 42,762 | 42,197 | -1.3% | -0.8% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 4,895 | 5,430 | 5,290 | -2.6% | 8.1% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 8,173 | 8,837 | 8,850 | 0.1% | 8.3% |
| דאקס (גרמניה) | 19,909 | 24,304 | 23,516 | -3.2% | 18.1% |
| קאק 40 (צרפת) | 7,380 | 7,804 | 7,684 | -1.5% | 4.1% |
| Italy ftse Mib 40 (איטליה) | 34,186 | 40,601 | 39,438 | -2.9% | 15.4% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 9,830 | 9,486 | 9,311 | -1.8% | -5.3% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 39,894 | 37,741 | 37,834 | 0.2% | -5.2% |
| שנגחאי (סין) | 3,351 | 3,385 | 3,377 | -0.2% | 0.8% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 20,059 | 23,792 | 23,892 | 0.4% | 19.1% |
| ניפטי 50 (הודו) | 23,644 | 25,003 | 24,718 | -1.1% | 4.5% |
| בווספה (ברזיל) | 120,283 | 136,102 | 137,212 | 0.8% | 14.1% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 71.8 | 64.8 | 73.2 | 13.0% | 1.9% |
| זהב | 2,638 | 3,308 | 3,452 | 4.4% | 30.9% |
| ביטקוין | 93,500 | 105,200 | 104,900 | -0.3% | 12.2% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.57% | 4.51% | 4.42% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 17.3 | 16.8 | 20.8 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
