התחלה גבוהה: ת"א 125 קפץ 6.7% מתחילת השנה
הקפיצה בתל אביב יוחסה להורדת הריבית המפתיעה שביצע בנק ישראל. ביום שישי התקיים לראשונה מסחר בבורסת תל אביב. עליות נאות גם בארה"ב: מדד S&P500 קרוב לרף 7,000 הנקודות. הזהב הוסיף לערכו 4% נוספים, וגם הנפט חזר לעלות בעקבות הזעזועים שמטלטלים את ונצואלה ואיראן
שבוע המסחר המלא הראשון של 2026 נראה כמו המשך המגמה שאפיינה את 2025. מדדי המניות בעולם רשמו בו עליות נאות.
מדד S&P500 האמריקאי טיפס במהלך השבוע ב-1.6% וננעל ברמה של שיא חדש – 6,966 נקודות – כשהוא מרוחק פחות מ-1% מרף 7,000 הנקודות.
גם מדד דאו ג'ונס שרשם עליה שבועית של 2.3%, נעל את השבוע ברמת שיא, 49,504 נקודות. מדד נאסד"ק עלה במהלך השבוע ב-1.9%.
המסחר ביום ב' השבוע הביא לסיומם של 7 ימי המסחר שנכללים במניין "סנטה קלאוס ראלי". הכוונה היא ל-5 ימי המסחר האחרונים בשנה האזרחית המסתיימת ו-2 הראשונים בשנה שמתחילה. הראלי השנה החל כשמדד S&P500 ניצב ברמה של 6,909 נקודות (23 בדצמבר) והסתיים ברמה של 6,902 נקודות (5 בינואר). המשמעות היא שהמדד לא עלה אלא ירד קלות. זוהי השנה השלישית ברצף שבה S&P500 רושם סנטה ראלי שלילי.
על המסחר בארה"ב בסוף השבוע השפיע דו"ח תעסוקה שפרסמה לשכת הסטטיסטיקה של משרד העבודה האמריקאי. הדו"ח הראה על תוספת של 50 אלף משרות בדצמבר. זאת לאחר עליה של 37 אלף משרות בלבד בנובמבר. שיעור האבטלה בארה"ב ירד מ-4.5% בנובמבר ל-4.4% בדצמבר.
במהלך השבוע שעבר בלטו בעליות בארה"ב מניות מהמגזר הבטחוני צבאי. זאת לאחר שהנשיא טראמפ קרא להגדלת תקציב הביטחון של ארה"ב ב-2027 ל-1.5 טריליון דולר – גידול של כ-50% לעומת התקציב הנוכחי.
"אחרי משא ומתן קשה עם סנאטורים, חברי קונגרס, שרים ונציגים פוליטיים אחרים, אני נחוש בדעתי שלמען טובת המדינה שלנו, במיוחד בזמנים המטרידים והמסוכנים האלה, תקציב הביטחון ל-2027 לא צריך להיות 1 טריליון דולר – אלא 1.5 טריליון דולר", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו, טרות' סושיאל. "זה יאפשר לנו לבנות את 'צבא החלומות' שמגיע לנו כל כך הרבה זמן, וחשוב מכך, ישמור עלינו בטוחים, לא משנה מול איזה אויב".
הדברים של טראמפ מגיעים בתקופה שבה הוא מנסה להגביר את השפעת ארה"ב בזירה הבינלאומית, אם בדרכי שלום ואם בדרכי מלחמה. להתפתחויות הגיאופוליטיות החדשות של ארה"ב אפשר להוסיף את העימות מול שליט ונצואלה, ניקולאס מדורו, שנחטף לפני כשבוע ממיטתו בקראקס והובא עם אשתו למשפט בניו יורק. ארה"ב גם מנהלת מצוד אחר מכליות נפט שיצאו מנמלי הים של ונצואלה. חזית אחרת פתח טראמפ מול שליטי איראן כאשר איים להתערב לטובת המפגינים באיראן שקוראים להחליף את השלטון.
פוטסי 100 מעל 10,000 נקודות
שוקי המניות של אירופה נהנו גם הם משבוע של מסכים ירוקים. מדד יורוסטוקס 50 קפץ ב-2.5%, דאקס הגרמני טיפס 2.9%, וקאק הצרפתי הוסיף לערכו 2%.
מודד פוטסי 100 הבריטי ניתר מעל לרמה של 10,000 נקודות ונותר מעליה לאורך השבוע. המדד הבריטי סיים את השבוע עם עליה של 1.7%.
דיווחים בענף התחבורה של בריטניה לימדו שמכירות הרכב בממלכה עלו ב-2025 ליותר מ-2 מיליון לראשונה מאז 2019. העליה לוותה בגידול בפופולריות של מותגי הרכב הסיניים. במהלך 2025 החברות הסיניות הכפילו את נתח השוק שלהן בברטניה מ- 4.9% ב-2024 ל- 9.7% בסוף 2025.
בין שוקי אסיה בלטה במיוחד הבורסה של טוקיו שהולידה קפיצה שבועית של 3.2% במדד ניקיי 225. המדד היפני עלה בכ-26% במהלך 2025. מדד האנג סנג של בורסת הונג קונג היה בין הבודדים שירדו בשבוע שעבר. המדד רשם ירידה שבועית של 0.9%.
ארה"ב אוגרת נחושת, והמחירים מטפסים
מחיר הזהב עלה בשבוע האחרון ב-4% והתייצב מחדש על רמה של 4,500 דולר לאונקיה. לצד העליות שנרשמו בזהב, בכסף ובפלטינה, נראה שישנה באחרונה התעוררות בנחושת, אחת המתכות התעשיתיות הנפוצות ביותר. מחיר הנחושת הגיע לאחרונה לשיא חדש בהמשך לראלי של השנה שעברה. החוזים על נחושת נסחרו סביב רמה של 12.5-13 אלף דולר לטונה בבורסת המתכות של לונדון (LME). מדובר במחיר שגבוה בכ-35% לעומת המחירים בתחילת אוגוסט האחרון.
"המתכת האדומה", כפי שנקראת הנחושת, חיונית בתעשיות רבות. במיוחד בענפי הבניה, התשתית והאלקטרוניקה. העלייה במחיר יוחסה בשוק לשיבושים בפעילות המכרות של כמה מדינות וכן לחצים בחזית הסחר, אשר יצרו חשש לאספקה לא רציפה.
במרוצת 2025 זינק מחיר הנחושת ב-42%. בשנה הקרובה ממשל טראמפ צפוי לדון בהטלת מכסים על הנחושת. עקב כך בשבועות האחרונים הואץ קצב משלוחי הנחושת אל ארה"ב – דבר שגרם למחסור במדינות אחרות. לפי בנק UBS, ארה"ב מחזיקה בכמחצית המלאי העולמי של הנחושת אבל אחראית לפחות מ-10% מהביקוש.
בנק ישראל: התוצר יצמח ב-5.2% ב-26'
בשוק הישראלי, שרשם ביצועי יתר נאים במהלך 2025, נמשכה הגאות גם בשבוע הראשון של השנה האזרחית. מדד ת"א 125 זינק בשבוע האחרון ב-4.7%, וכבר השלים עליה של 6.7% מתחילת השנה. תל אביב 90 נסק מעל רמת 4,000 הנקודות והשלים עליה שבועית של 5.8%.
האופטימיות בשוק גברה לאחר שבנק ישראל הוריד בתחילת השבוע את הריבית ברבע אחוז ל-4%. ההחלטה התקבלה במועד מוקדם יותר לעומת הציפיות של רוב כלכלני הבנקים ובתי ההשקעות. להחלטה תרמו כנראה התחזקות השקל אל מול הדולר וצפי להמשך ירידת האינפלציה. השקל נסחר לאחרונה סביב רמה של 3.15 שקל לדולר.
בנק ישראל הודיע שהריבית צפויה לרדת השנה לפחות שלוש פעמים. ההערכות כעת הן שהריבית הבסיסית במשק תגיע בסוף השנה לשיעור של 3.5%.
חטיבת המחקר בבנק ישראל עדכנה את התחזית המקרו-כלכלית, ולפיה התוצר צמח ב-2.8% בשנת 2025. בבנק מצפים שהתוצר יצמח בשנת 2026 ב-5.2%. האומדן לגירעון התקציבי של שנת 2025 עומד על 4.8% תוצר, ובשנת 2026 על 3.9%. החוב הציבורי צפוי לעמוד על כ-68% מהתוצר בשלוש השנים הקרובות.
ביום שישי האחרון התקיים לראשונה מסחר בבורסת תל אביב. מהבורסה נמסר כי מחזור המסחר בשוק המניות הסתכם בו ב-1.9 מיליארד שקל.
בכירי חברות הנפט לטראמפ: "ונצואלה אינה ניתנת להשקעה כיום"
מחיר הנפט מושפע באחרונה משני אירועים גיאופוליטיים שמתרחשים במקביל ומשפיעים על שתיים ממפיקות הנפט הגדולות בעולם – ונצואלה ואיראן. בשלב זה נראה שהמשקיעים חוששים שהמצב העדין בשתי המדינות הללו יגרום למחסור בנפט בטווח הקצר. זו כנראה אחת הסיבות לעליה של 3% שרשם הנפט בשבוע שעבר. הנפט נסחר כעת סביב מחיר של 59 דולר לחבית אשר נמוך בכ-22% מהמחיר ששרר בשוק בתחילת 2025.
ביום ו' האחרון נפגש נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, בבית הלבן עם בכירים של כמה מחברות הנפט הגדולות בעולם. הנשיא אמר כי הוא רוצה שישקיעו 100 מיליארד דולר בהרחבה משמעותית של הפקת נפט בוונצואלה. הפגישה נערכה כשבוע לאחר שכוחות אמריקאים לקחו בשבי את מנהיג המדינה ניקולאס מדורו בפשיטה לילית על ביתו בקאראקס.
"לחברות אמריקאיות יש כאן הזדמנות לבנות מחדש את תשתית האנרגיה הרקובה של ונצואלה", אמר טראמפ כלשצידו יושבים בכירים מהחברות אקסון מוביל, קונוקו-פיליפס, שברון ועוד. "אנחנו נקבל החלטה מי יהיו החברות שייכנסו", אמר הנשיא.
טראמפ שיבח את ההסכם עם ההנהגה הזמנית של ונצואלה לאספקה של 50 מיליון חביות נפט גולמי לבתי הזיקוק בארה"ב. הוא אמר כי הוא מצפה שמשלוחים כאלה יימשכו ללא הגבלת זמן.
בינתיים כוחות של צבא ארה"ב ממשיכים להשתלט על מכליות נפט של ונצואלה בים כדי לאכוף את האמברגו שכפו על המדינה. ביום ה' השתלטו הכוחות על מכלית חמישית במספר.
מספר חברות אמריקאיות מתחרות כיום על רישיונות לשיווק את מלאי הנפט הקיים של ונצואלה. ואולם ענקיות נפט רבות שנכוו קשות בוונצואלה בעבר חוששות מלהתחייב להשקעות גדולות.
מנכ"ל אקסון, דארן וודס, אמר במפגש כי החברה שלו רואה את וונצואלה כרגע כ"בלתי ניתנת להשקעה" (Uninvestable). הוא רוצה לראות שינויים משמעותיים לפני שהחברה שלו תחזור לשם. "הנכסים שלנו שם הופקעו פעמיים בעבר. כניסה בפעם השלישית תצריך שינויים די משמעותיים", הדגיש. אקסון מוביל וקונוקו-פיליפס יצאו מוונצואלה לפני כמעט 20 שנה, לאחר שהנכסים שלהן במדינה הולאמו על ידי הנשיא הקודם, הוגו צ'אבס.
ונצואלה חברה בארגון יצואניות הנפט אופ"ק. עשורים של תת השקעה שחקו את רמות ההפקה שלה, כך שזו מהווה כעת רק כ-1% מההיצע העולמי. ונצואלה שאבה עד 3.5 מיליון חביות ביום בשנות ה-70, יותר מפי שלושה מהרמות היום.
מקורות עיקריים:
https://www.ynet.co.il/economy/article/rjyw1c00ebx
https://tradingeconomics.com/commodity/copper
https://www.themarker.com/markets/2026-01-09/ty-article-live/0000019b-a1b4-dd39-a7ff-ebbe96980000
https://www.themarker.com/wallstreet/2026-01-09/ty-article-live/0000019b-8c86-dbf4-a79f-9cce9e8c0000
| המדד / תאריך | 31.12.25
סוף 2025 |
3.1.26
היום |
11.1.26
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 3,663 | 3,733 | 3,907 | 4.7% | 6.7% |
| תל אביב 90 | 3,808 | 3,890 | 4,117 | 5.8% | 8.1% |
| תל אביב 35 | 3,631 | 3,695 | 3,857 | 4.4% | 6.2% |
| תל בונד 20 | 425.4 | 426.0 | 429.7 | 0.9% | 1.0% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 23,242 | 23,235 | 23,671 | 1.9% | 1.8% |
| S&P500 | 6,845 | 6,858 | 6,966 | 1.6% | 1.8% |
| דאו ג'ונס 30 | 48,063 | 48,382 | 49,504 | 2.3% | 3.0% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 5,791 | 5,850 | 5,997 | 2.5% | 3.6% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 9,931 | 9,951 | 10,124 | 1.7% | 1.9% |
| דאקס (גרמניה) | 24,490 | 24,539 | 25,261 | 2.9% | 3.1% |
| קאק 40 (צרפת) | 8,149 | 8,195 | 8,362 | 2.0% | 2.6% |
| Italy ftse Mib 40 (איטליה) | 44,944 | 45,374 | 45,719 | 0.8% | 1.7% |
| IBEX 35 (ספרד) | 17,307 | 17,492 | 17,649 | 0.9% | 2.0% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 11,261 | 11,498 | 12,200 | 6.1% | 8.3% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 50,339 | 50,339 | 51,939 | 3.2% | 3.2% |
| שנגחאי (סין) | 3,968 | 3,968 | 4,120 | 3.8% | 3.8% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 25,630 | 26,338 | 25,683 | -2.5% | 0.2% |
| ניפטי 50 (הודו) | 26,141 | 26,328 | 25,683 | -2.4% | -1.8% |
| בווספה (ברזיל) | 161,125 | 160,538 | 163,370 | 1.8% | 1.4% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 57.4 | 57.3 | 59.1 | 3.1% | 3.0% |
| זהב | 4,332 | 4,329 | 4,500 | 4.0% | 3.9% |
| ביטקוין | 87,700 | 89,900 | 90,500 | 0.7% | 3.2% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.16% | 4.19% | 4.17% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 14.9 | 14.5 | 14.5 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
