צפירת ההרגעה לאחר פגישת טראמפ-שי נשמעה גם בבורסות
נשיאי ארה"ב וסין אמרו שהגיעו להבנות בנוגע למדיניות הסחר בין שתי המדינות במהלך פגישתם בדרום קוריאה. מדד נאסד"ק זינק במהלך אוקטובר ב-4.7%. מדד פוטסי 100 הבריטי קפץ ב-3.9%. הבורסה של תל אביב הגיבה בחיוב להפסקת האש בעזה
מסע העליות של שוקי המניות העולמיים נמשך גם באוקטובר. זה היה חודש שנרשמו בו לא מעט חדשות טובות, כולל בישראל. את העליות בארה"ב הובילו באוקטובר בעיקר מניות הטכנולוגיה.
מדד נאסד"ק – שבספטמבר קפץ ב-5.6% – הוסיף לערכו באוקטובר עוד 4.7%. בכך מגיע שיעור העלייה שלו מתחילת השנה לכ-23%. S&P500 טיפס בספטמבר 2.3%, ודאו ג'ונס ניתר ב-2.5%. העליות של השבוע האחרון בשוק האמריקאי קשורות בעיקר להפגת המתיחות מול סין.
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, ומקבילו הסיני, שי ג'ינפינג, נפגשו במהלך כינוס כלכלי בדרום קוריאה וסיכמו על קווים למדיניות סחר חדשה. על פי הסיכום, המכס על יבוא סיני לארה"ב ירד מ-57% ל-47%. בתמורה, סין תחדש את הרכישות של פולי סויה ומוצרים חקלאיים אמריקאים אחרים. טראמפ הסביר לאחר הפגישה כי סין תנסה מצידה לעצור את הסחר הבלתי חוקי בפנטניל.
חשוב לציין עם זאת שטראמפ ושי לא הודיעו על הסכם סחר בין המדינות, אלא על התקדמות במגעים בין הצדדים והסכמות לשינויים ביחסי הסחר שלהן. בסיום פגישתם בדרום קוריאה, אמר טראמפ כי ארה"ב תוכל לחתום על הסכם סחר עם סין "די בקרוב".
נשיא סין פרסם לאחר הפגישה הודעה מעורפלת מעט שלא כללה התחייבויות מפורשות: "שני הצדדים צריכים לעדן ולהשלים את העבודה הנוספת הדרושה מוקדם ככל האפשר, לשמור על ההסכמות וליישם אותן. הם צריכים לספק את התוצאה הרצויה שתניב ודאות לכלכלות של סין, של ארה"ב ושל העולם".
טראמפ גם הודיע על הסכם סחר עם דרום קוריאה. במסגרת העסקה תשקיע דרום קוריאה 200 מיליארד דולר בארה"ב במיזמים שונים. 150 מיליארד דולר נוספים יושקעו בשיתוף פעולה בין המדינות בבניית ספינות.
הריבית בארה"ב הופחתה – אולי בפעם האחרונה השנה
אירוע משמעותי אחר השבוע היה הפחתת ריבית של 0.25% מצד הבנק הפדרלי בארה"ב. כעת עומדת הריבית בארה"ב על 4%. עם זאת, יו"ר הפד, ג'רום פאואל, אמר במסיבת עיתונאים לאחר החלטת הריבית, כי ייתכן שהפד לא ישוב ויוריד את הריבית בישיבתו הבאה בדצמבר. "הורדה נוספת של הריבית בפגישה בדצמבר אינה עובדה מוגמרת. רחוק מזה", הדגיש פאואל.
החדשות הפחות משמחות בנוגע לארה"ב קשורות להשבתת הממשל הפדרלי שהחלה בתחילת אוקטובר וטרם הסתיימה. ההשבתה גורמת בין השאר לדחייה בפרסום מרבית הנתונים המקרו־כלכליים הממשלתיים. אחד מהם הוא המדד המועדף על ראשי ה'פד' לאומדן קצב האינפלציה — מדד המחירים לצרכן המבוסס על הצריכה הפרטית (PCE) – שהיה אמור להתפרסם ביום ו' האחרון.
השקעות עתק ב-AI
עונת הדו"חות הרבעוניים בוול סטריט נמצאת בשיאה. 315 חברות מתוך 500 שבמדד S&P 500 כבר פרסמו את תוצאותיהן הכספיות לרבעון השלישי. ביניהם מצויות גם 5 מתוך קבוצת "7 המופלאות", שדוחותיהן מעוררים עניין מיוחד.
אחד הנתונים הבולטים מתוך הדוחות שכבר פורסמו הינו היקף ההשקעות האדיר במרכזי חישוב נתונים שמיועדים לצורך יישומי בינה מלאכותית (AI). כך למשל חברת מטא-פייסבוק הודיעה כי השקעות ההון שלה ב-2026 יהיו גבוהות משמעותית מהשנה הנוכחית. עקב כך היא מתכננת לגייס 30 מיליארד דולר בהנפקת אג"ח. השקעות ההון של מיקרוסופט, מטא ואלפבית יחד הסתכמו ברבעון השלישי בכ-78 מיליארד דולר. זו קפיצה של כ-90% לעומת הרבעון המקביל.
יצרנית השבבים אנבידיה, שטרם פרסמה דוחות לרבעון הנוכחי הגיעה לעוד ציון דרך. היא הפכה השבוע לחברה הראשונה שנסחרת בשווי שוק שגבוה מ-5 טריליון דולר. היא הגיעה לרף הזה פחות מארבעה חודשים אחרי שפרצה לראשונה את רף השווי של 4 טריליון דולר.
צמיחה מתונה בגוש היורו
בשוקי המניות של אירופה בלטה באוקטובר בורסת לונדון. מדד פוטסי 100 עלה לשיאים חדשים והשלים בחודש שעבר קפיצה של 3.9%. המדד הבריטי גבוה כעת ב-18.9% מרמתו בתחילת השנה. מדד קאק 40 של בורסת פאריס עלה אמנם ב-2.9% באוקטובר, אך ביצועיו ב-2025 נחותים לעומת אלו של לונדון, מילאנו ופרנקפורט. הסיבה העיקרית לכך היא המערבולת הפוליטית בפאריס, חוסר היכולת להעביר תקציב עם קיצוצים כואבים, והפחתת דירוג האשראי שספגה ממשלת צרפת.
הבנק המרכזי של אירופה (ECB) השאיר בשבוע שעבר את הריבית בגוש היורו ללא שינוי ברמה של 2%. ההחלטה התקבלה בעקבות נתונים על אינפלציה נמוכה לצד צמיחה כלכלית יציבה ביבשת. הבנק האירופי סיים ביוני סדרת הפחתות ריבית מצטברת של 2% תוך שנה. הוא אותת כי אין בכוונתו למהר לשנות את מדיניותו היות שהאינפלציה במדינות הגוש נמצאת ברמת היעד.
"הכלכלה המשיכה לצמוח למרות אקלים גלובלי מאתגר. שוק העבודה איתן ומאזני החברות במגזר הפרטי חזקים. עם זאת, חוסר הוודאות נמשך, במיוחד עקב מחלוקות סחר גלובליות ומתחים גיאופוליטיים מתמשכים", נאמר בהודעת הבנק לאחר החלטת הריבית.
גוש היורו רשם צמיחה מתונה של 0.2% בתמ"ג ברבעון השלישי של 25'. את הצמיחה הצנועה בגוש הובילו כלכלות ספרד וצרפת. הכלכלות של גרמניה ואיטליה לא צמחו ברבעון השלישי.
האבטלה בגוש היורו נותרה ללא שינוי בספטמבר, ברמה של 6.3%. שיעור האבטלה בכל האיחוד האירופי (בו חברות 27 מדינות, מהן 20 שמצויות גם בגוש היורו) עמד בספטמבר על 6%, בדומה לאוגוסט.
תל אביב קיבלה בברכה את הפסקת האש
הזהב התחיל את אוקטובר בזינוק חד וב-20 בחודש הגיע לשיא של 4,360 דולר לאונקיה. בחלק השני של החודש הוא רשם נסיגה עד שנעצר ברמה שנמוכה מעט מ-4,000 דולר לאונקיה. גם כך השלים הזהב עליה של 3.2% באוקטובר ו-51% מתחילת השנה. הירידה שלו בסוף אוקטובר מיוחסת בין השאר להפגת המתיחות במלחמת הסחר בין סין וארה"ב.
מחיר הנפט ממשיך להיסחר ברמות של כ-60-61 דולר עם ירידה חודשית של כ-2%. מתחילת השנה איבד הנפט 15% מערכו.
הבורסה של תל אביב קיבלה בברכה את הסכם הפסקת האש בעזה שכלל את החזרת כל החטופים החיים. מדד תל אביב 125 נהנה מטיפוס חודשי של 2.7%, ותל אביב 90 קפץ 4.1%.
עם זאת, השוק עדיין רגיש מאוד להתפתחויות המדיניות והצבאיות. הפסקת האש נראית שברירית, החזרת החטופים החללים מתקדמת באיטיות, והשאלה מי ישלוט בעזה לאחר המלחמה עדיין לא קיבלה פתרון. בינתיים נראה שחמאס חוזר ומבצר את מעמדו ברצועה.
מקור אחר של אי וודאות נוגע לשאלה האם ישראל תלך לבחירות מוקדמות במהלך 2026. השאלה תמשיך ללוות כנראה את מושב החורף של הכנסת שהחל בסוף החודש, מייד עם סיום עונת החגים. השאלות הכלכליות שמלוות את המושב הזה וייתכן שגם את גורל הממשלה הן חזרה למלחמה בעזה וחוק הגיוס שעלותו למשק אינה מדוברת.
ניקיי זינק באוקטובר ב-17% ונגע לראשונה ב-50 אלף נקודות
5 החברות היפניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר שכלולות במדד ניקיי
| חברה | שווי שוק (1)
|
פעילות |
| טויוטה מוטורס | 265 | ייצור מכוניות |
| סופטבנק | 249 | השקעות בהייטק ואחרות |
| סוני גרופ | 172 | אלקטרוניקה וגיימינג |
| מיצובישי | 171 | פיננסים, תעשיה |
| היטאצ'י | 158 | קונגלומרט תעשייתי |
| סה"כ: 1.02 טריליון דולר |
- במיליארדי דולרים, נכון ל-31.10
בשוקי אסיה בלטה במהלך אוקטובר בורסת טוקיו עם זינוק חודשי חריג של 17% במדד ניקיי 225. העלייה קשורה בעיקר לירידה במתיחות במלחמת הסחר העולמית וכן להסכמי הסחר שנקשרו בין יפן וארה"ב. חלק נוסף בעליות מיוחס לכניסתה לתפקיד של ראשת הממשלה הראשונה של יפן, סנאה טקאיצ'י.
בשבוע האחרון דווח על הסכם מסגרת ליצוא מתכות נדירות בין וושינגטון וטוקיו. על ההסכם חתמו טקאיצ'י וטראמפ. שר ההגנה האמריקאי, פיט הגסת, קרא ליפן להקדים את הגידול בהוצאותיה הביטחוניות – אחרי שראשת הממשלה טקאיצ'י הודיעה כי תעלה אותו בהדרגה במהלך 2026 מ-1.8% מהתוצר ל-2%.
בתחילת השבוע האחרון זינק מדד ניקיי לראשונה מעל לרמה של 50 אלף נקודות. בהמשך השבוע הטיפוס נמשך והמדד היפני סיים את אוקטובר כשהוא ניצב על רמת שיא חדשה – 52,411 נקודות.
מדד ניקיי כולל כמה מהחברות הגדולות והמוכרות בעולם. החברה היפנית בעלת השווי הגבוה ביותר היא יצרנית הרכב טויוטה ששווי השוק שלה עומד היום על כ-265 מיליארד דולר. השנייה בגדלה היא סופטבנק שמוכרת בעיקר דרך ההשקעות שהיא מבצעת בחברות הייטק בארה"ב. סופטבנק עלתה לכותרות בישראל כאשר הפכה לפני כמה שנים לבעלת השליטה בחברת WeWork שהקים היזם הישראלי אדם נוימן.
3 החברות הגדולות הבאות מוכרות גם הן: קונצרן האלקטרוניקה סוני, קבוצת הפיננסים והתעשיה מיצובישי והקונגלומרט התעשייתי היטאצ'י. שווין המצרפי של חמש החברות המובילות במדד ניקיי עומד על כטריליון דולר.
מקורות לסקירה:
https://www.themarker.com/wallstreet/2025-10-31/ty-article-live/0000019a-1ffb-d77b-a3ff-3ffb56a50000
https://www.tradingview.com/symbols/TVC-NI225/components/
https://www.funder.co.il/madado/143/2025-10-1
| המדד / תאריך | 1.1.25
תחילת שנה |
30.9.25
סוף ספטמבר |
31.10.25
סוף אוקטובר |
שינוי חודשי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 2,426 | 3,250 | 3,338 | 2.7% | 37.6% |
| תל אביב 90 | 2,598 | 3,425 | 3,567 | 4.1% | 37.3% |
| תל אביב 35 | 2,394 | 3,199 | 3,273 | 2.3% | 36.7% |
| תל בונד 20 | 397.2 | 419.1 | 423.0 | 0.9% | 6.5% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 19,310 | 22,660 | 23,724 | 4.7% | 22.9% |
| S&P500 | 5,881 | 6,688 | 6,840 | 2.3% | 16.3% |
| דאו ג'ונס 30 | 42,544 | 46,397 | 47,562 | 2.5% | 11.8% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 4,895 | 5,529 | 5,662 | 2.4% | 15.7% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 8,173 | 9,350 | 9,717 | 3.9% | 18.9% |
| דאקס (גרמניה) | 19,909 | 23,880 | 23,958 | 0.3% | 20.3% |
| קאק 40 (צרפת) | 7,380 | 7,895 | 8,121 | 2.9% | 10.0% |
| Italy ftse Mib 40 (איטליה) | 34,186 | 42,725 | 43,175 | 1.1% | 26.3% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 9,830 | 11,012 | 10,971 | -0.4% | 11.6% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 39,894 | 44,932 | 52,411 | 16.6% | 31.4% |
| שנגחאי (סין) | 3,351 | 3,882 | 3,954 | 1.9% | 18.0% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 20,059 | 26,855 | 25,906 | -3.5% | 29.1% |
| ניפטי 50 (הודו) | 23,644 | 24,611 | 25,722 | 4.5% | 8.8% |
| בווספה (ברזיל) | 120,283 | 146,237 | 149,540 | 2.3% | 24.3% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 71.8 | 62.0 | 61.0 | -1.6% | -15.0% |
| זהב | 2,638 | 3,873 | 3,996 | 3.2% | 51.5% |
| ביטקוין | 93,500 | 114,400 | 110,000 | -3.8% | 17.6% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.57% | 4.09% | 4.10% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 17.3 | 16.3 | 17.4 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
