דצמבר 2017

רו"ח אורי גלאור, אנליסט ב-IBI ניהול תיקים

 

המון דברים מעניינים קרו בעולם הפיננסי במהלך נובמבר, אז הרשינו לעצמנו להאריך קצת בסקירה. מקווים שתישארו איתנו עד לסופה.

אבל קודם כל, שוב שיא חדש!

מדד S&P500 סיים את נובמבר עם רצף של 13 חודשים עוקבים עם תשואה חיובית. זה שיא חדש מאז שנת 1950!

גם בבורסות באסיה נרשמו עליות חדות ובתל אביב עליות צנועות יותר של כ-1%, אבל באירופה רשמו השווקים המובילים ירידות.

בארה"ב הסתיימה עונת דוחות חיובית נוספת בה 74% מהחברות הצליחו להציג רווח נקי גבוה מממוצע תחזיות האנליסטים.

עוד בארה"ב, טראמפ רשם הישג ענק כאשר הסנאט אישור ברוב דחוק ביום שישי האחרון את רפורמת המס הכוללת הורדת מס חברות מ-35% ל-20%.

במהלך נובמבר ג'נט ילן הכריזה כי תעזוב לגמרי את הפד בפברואר הקרוב, ולא רק את תפקיד היו"ר, בעקבות מינויו של ג'רום פאוול ליו"ר על ידי טראמפ.

באירופה, קרן המטבע הבינלאומית (IMF) העלתה את תחזית הצמיחה של גוש האירו ב-2017 ל-2.1% לעומת 1.6% בתחזית הקודמת וציינה כי הצמיחה מקיפה את מרבית המדינות בגוש האירו. תחזיות הצמיחה ל-2018 ו-2019 עלו אף הן ל-1.9% ו-1.7% בהתאמה.

הנתונים הכלכליים בגוש האירו ממשיכים להיות חיוביים כאשר מדד מנהלי הרכש ומדד אמון הצרכנים נמצאים בשיא של כ-17 שנים. גוש האירו צמח בקצב מרשים של 0.6% ברבעון השלישי (כ-2.4% במונחים שנתיים). בסיכום השנה האחרונה, הכלכלה האירופאית צמחה בקצב מרשים של כ-2.5% ומעל לקצב הצמיחה בארה"ב שעומד על 2.3%.

בבריטניה, הבנק המרכזי העלה את הריבית לראשונה מאז יולי 2007. הריבית עלתה ב-0.25% לשיעור של 0.5%, לנוכח האינפלציה המתגברת שהגיעה לרמה של 3%.

בסין, מתרבים הסימנים להאטת קצב הצמיחה, בין היתר על רקע האטה בשוק הנדל"ן.

בשופינג, לעומת זאת, אין האטה. יום הרווקים הסיני שהתקיים ב-11 בנובמבר הביא את ענקית המסחר המקוון הסינית עליבאבא לשיא מכירות חדש של יותר מ-25 מיליארד דולר ביום. רק לשם השוואה, בבלק פריידי בארה"ב המכירות אונליין הגיעו לכ-7.9 מיליארד דולר בלבד.

גם יפן צומחת. נתוני אוקטובר היו חיוביים כשמדד מנהלי הרכש עלה ב-1.7 נקודות לרמה של 53.4 נקודות, הגבוהה מחודש ינואר 2014. נגיד הבנק המרכזי ציין כי ההאצה בצמיחה מגבירה את הסיכויים לעמוד ביעדי האינפלציה.

מחיר הנפט מתקרב לרמה של 60 דולר לחבית אחרי שנה של עלייה בביקושים. מחירה של חבית עלה בכ-36% מהשפל של יוני לשיא של שנתיים אך עדיין המחיר נמוך בכ-46% מהשיא של 2014.

בישראל הגירעון התקציבי ירד באוקטובר בחדות לרמה של 1.4% מהתמ"ג לעומת יעד שנתי של 2.9% כתוצאה מגביית מיסים חריגה באוקטובר.

נתוני בנק ישראל מצביעים על עליה קלה בקצב הצמיחה של המדד המשולב ברבעון השלישי. המדד צמח ברבעון השלישי בכ-2.9% במונחים שנתיים, זאת לאחר צמיחה של כ-2.6% ברבעון השני.

שיעור האבטלה עלה מעט בחודש אוקטובר לרמה של 4.2% מ-4.1% בספטמבר, נראה כי שיעור זה עדיין מגלם סביבה של תעסוקה מלאה, מספר המועסקים גדל בחודשים האחרונים בקצב שנתי של כ-1.6%. בדצמבר שכר המינימום יעלה בכ-6% ל-5,300 ₪.

בסקטור המניות, שני סיפורים מרכזיים:

לפני כשבוע פורסמה בכלכליסט ידיעה על כך שאמזון נערכת לפעילות מכירות בישראל וצפויה להקים כאן מחסן לוגיסטי. זה כמובן יקטין את זמן האספקה ואת דמי המשלוח.

ידיעה זו טלטלה את השוק כאשר בתגובה מניות הנדל"ן המניב המחזיקות קניונים ושטחי מסחר צללו בחדות: ביג ירדה בכ-7% ביומיים, מליסרון ירדה בכ-7.5% ועזריאלי ירדה בכ-5.5%. בנוסף, גם קמעונאיות האופנה סבלו מהידיעה. פוקס, שרק לאחרונה השיקה את אתר מכירות האונליין שלה,  Terminal X  צללה בכ-6% ביום פרסום הידיעה וקסטרו ירדה ב-4%.

ולא רק אופנה וקניונים: גם קמעונאית החשמל אלקטרה צריכה צללה בכ-7%, ראלקו, יבואנית מוצרי שארפ, ירדה בכ-4.5%, ויבואנית מכשירי הסלולר של סמסונג, סאני תקשורת, ירדה בכ-7% ביומיים.

מנכ"ל טבע החדש, קאר שולץ, נכנס לתפקידו וכבר בחודש הראשון לתפקידו הציג שינויים משמעותיים בחברה הכוללים מהלך פיטורים דרמטי של כ-20%-25% מעובדי החברה בישראל (כ-1,700 עובדים רק בישראל). עוד בשינויים אותם הציג קאר הינו שינוי מבני הכולל איחוד של החטיבה הגנרית וחטיבת התרופות הייחודיות.

השוק הגיב בחיוב לכניסתו של המנכ"ל החדש ולשינויים ומניית טבע זינקה ב-33% מתחילת החודש למחיר של 14.82 דולר.

ולסיום, גל עזיבות בכירים ברשות ניירות ערך. מנהל מחלקת חקירות, מודיעין ובקרת מסחר הודיע על עזיבתו ולאחר כשבועיים פרופ' שמואל האוזר הודיע על הפרישה מתפקידו כיו"ר הרשות בתחילת שנת 2018. האוזר בכלל היה אמור לסיים את תפקידו רק באמצע שנת 2019. השר כחלון הודיע שענת גואטה, לשעבר מנכ"לית חברת אנטרופי שירותי מחקר היא המועמדת שלו לתפקיד היו"ר. ו...גם מנהל מחלקת תאגידים ברשות יפרוש לאחר כ- 18 שנה.

ריבית בנק ישראל - 0.1%

שוק המניות

ישראל:  מדד ת"א 35 עלה ב-1.16%

            מדד ת"א 125 עלה ב-1.11%

            מדד ת"א 90 עלה ב-1.69%

ארה"ב:  מדד S&P 500 עלה ב-2.81%

            מדד נאסד"ק עלה ב- 2.17%

            מדד דאו ג'ונס עלה ב-3.83%

אירופה: מדד DAX הגרמני ירד ב-1.55%

            מדד CAC 40 הצרפתי ירד  ב- 2.37%

           מדד FTSE 100 הבריטי ירד ב-2.22%

אסיה:   מדד ניקיי ביפן עלה ב-3.24%

           מדד האנג סאנג בהונג קונג עלה ב-3.30%

שוק האג"ח

שוק אגרות החוב התאפיין במגמה חיובית.

מדד תל בונד 20 עלה ב-1.11%

מדד תל בונד 40 עלה ב-0.91%

מדד תל בונד 60 עלה ב-1.02%

מדד אגרות חוב ממשלתיות עלה ב-0.26%

מדד אגרות חוב ממשלתיות צמודות מדד עלה ב-0.55%

מדד אגרות חוב ממשלתיות שקליות עלה ב-0.06%

שוק המט"ח

הדולר ירד ב-0.62% מול השקל לרמה של 3.499 ש"ח

האירו עלה ב-1.15% מול השקל לרמה של  4.14 ש"ח

שתפו עם חברים :
הוסף תגובה חדשה תגובות

רוצה להגיב או לשאול אותנו משהו?

האימייל לא יוצג באתר.