רו"ח אורי גלאור, אנליסט ב-IBI ניהול תיקים

מרץ היה חודש שני ברציפות של ירידות בשוקי המניות, כאשר רוב המדדים המובילים בעולם, מלבד נאסד"ק, הספיקו למחוק את ראלי ינואר ועומדים כעת על תשואה שלילית מתחילת השנה. הרקע לזעזוע בשווקים במהלך מרץ היה הודעות טראמפ על הטלת מכסים על מוצרים מיובאים שונים, או בשתי מילים "מלחמת סחר".

בישראל ראינו נהירה אל אפיקים חסרי סיכון כאשר החודש נצפו עליות בשוק אגרות החוב הממשלתיות, בעוד ששוק המניות רשם ירידות בהובלת מדד ת"א 35 אשר ירד כ-4.29%/

את הירידות הובילו חברות התקשורת בזק, סלקום ופרטנר על רקע פרסום הדוחות השנתיים/ מדד ת"א תקשורת סיכם את הירידה החדה ביותר החודש כאשר ירד כ-7.6%)/

מדדי איגרות החוב - תל בונד נותרו יציבים יחסית.

ארה"ב

ג'רום פאוול, יו"ר הפד הנכנס, בהחלטת הריבית הראשונה שלו מעלה אותה ב-0.25% לטווח של 1.5% ל-1.75%.

העלאת הריבית לוותה בהודעה כי לאור המצב בשוק העבודה והאינפלציה הם דבקים בתחזיות המוקדמות לשלוש העלאות ריבית במהלך שנת 2018, בניגוד לצפי של כלכלנים בשוק אשר חזו ארבע העלאות ריבית בשנת 2018.

בנוסף הועדה עידכנה את התחזיות לשנת 2019 לשלוש העלאות צפויות במקום שתי העלאות בתחזית המקורית, ועוד שתיים בשנת 2020 (העלאות של 0.25%), כך שבהתאם לתחזית החדשה, התחזית לריבית שנת 2020 עלתה ל-3.4% מול התחזית הקודמת של 3.1%.

תחזית הצמיחה לשנת 2018 עודכנה ל-2.7% (מול תחזית מקורית של 2.5%), להערכתם הפד, שוק העבודה חזק וצפוי להישאר חזק, כאשר תחזית האבטלה לשנת 2018 הורדה ל-3.8% מתחזית של 3.9%, אך תחזית האינפלציה נותרה ללא שינוי ועומדת על 1.9%.

מניות הטכנולוגיה צוללות

מניית אמזון ירדה במרץ ב-4.30% על רקע התבטאויות שליליות של הנשיא טראמפ נגד החברה. טראמפ הכריז שאמזון גורמת לארה"ב נזק בכך שכמעט ולא משלמת מיסים, מנצלת לרעה את שירות הדואר וגם פוגעת בקמעונאיות רבות, דבר המשפיע בעקיפין גם על שוקי הנדל"ן המסחרי בגלל שקמעונאיות אלו נאלצות לסגור חנויות.

מניית פייסבוק איבדה 10.4% במהלך החודש על רקע חקירה בארה"ב נגד החברה בעקבות ניצול לרעה של מידע על עשרות מיליוני גולשים.

מניית טסלה, של חברת המכוניות החשמליות, איבדה כ-22.5% במרץ על רקע הורדת דירוג של  מודי'ס בשל עיכובים בייצור מודל 3. בנוסף דווח כי ככל הנראה רשויות בארה"ב פתחו בחקירת התאונה הקטלנית בה היתה מעורבת מכונית של החברה. מודי'ס הדגישו בדו"ח הדירוג כי טסלה חייבת לגייס סכום משמעותי בזמן הקרוב כדי שתוכל לעמוד בפרעון התחייבויותיה ולא להיקלע לבעיית נזילות קשה.

אירופה

העודף בחשבון השוטף של גוש האירו עלה לשיא של 4 חודשים. העודף, שמודד את זרימת הסחורות, השירותים וההשקעות, עלה בינואר ל-37.6 מיליארד דולר, 3.6% מהתוצר המקומי הגולמי באזור, לעומת 3.3% מהתמ"ג בשנה הקודמת

סין

התפרסמו נתונים המתייחסים לסך החובות של המגזרים השונים בשנת 2017. היחס בין סך החובות לתוצר המשיך לעלות מ-258% בשנת 2016 לכ-267%, זהו קצב איטי יותר משנים קודמות. ההאטה נובעת מבלימת הגידול המהיר בחוב המגזר העסקי לאחר עלייה מהירה לאורך השנים האחרונות. מצב זה משקף את הניסיון להורדת הסיכון הפיננסי בסין.

הנפט סיכם את החודש עם עליה של 5.6% כאשר מחיר לחבית מסוג WTI עמד על 64.94 דולר .

ישראל

מדד המחירים לצרכן עלה בפברואר ב-0.1% - המדד החיובי הראשון בחודש פברואר מאז שנת 2011. ירידות המחירים הבולטות היו בתחומי ההלבשה וההנעלה - ירידה של 4.6% לאחר ירידה של 8.8% בחודש ינואר.

אם נסתכל על 12 החודשים האחרונים, אז המדד עלה בהם ב-0.2%, כאשר בשנת 2017 כולה הוא עלה ב-0.4%. בעצם זו הייתה השנה הראשונה עם מדד חיובי לאחר שלוש שנים של מדד שלילי.

גם השכר הממוצע עולה. בשנת 2017 עמד על כ-10,120 ₪, גידול של כ-3.3% מול 2016.

ישראל צומחת. התמ"ג לשנת 2017 עלה ב-3.4% בהמשך לעלייה של 4% ב-2016 ו-2.6% ב-2015. קצב הגידול ב-2017 היה גבוה יחסית למדינות ארגון ה-OECD - 2.4%.

התמ"ג לנפש עלה ב-2017 ב-1.4% בהמשך לעלייה של 1.9% ב-2016 ו-0.6% ב-2015.

מכוניות (ופקקים)

האטה נרשמה במסירת רכבים בחודשים ינואר-פברואר 2018 נמסרו כ-65 אלפי רכבים (קיטון של 7.4% מול התקופה המקבילה אשתקד). לראשונה מאז שנת 2012 אנו רואים מגמת האטה במסירות הרכבים בחודשים אלו. בשנים האחרונות נהנה שוק הרכב המקומי מגידול מתמיד ושבירת שיאים אך כבר במהלך 2017 התחלנו לראות מגמת דעיכה ברמת מסירות הרכבים.

 

ריבית בנק ישראל - 0.1%

שוק המניות

ישראל:  מדד ת"א 35 ירד ב-4.29%

מדד ת"א 125 ירד ב-3.78%

מדד ת"א 90 ירד ב-2.21%

ארה"ב:  מדד S&P 500 ירד ב-2.69%

מדד נאסד"ק ירד ב-2.88%

מדד דאו ג'ונס עלה ב-3.70%

אירופה:  מדד DAX הגרמני ירד ב- 2.73%

מדד CAC 40 הצרפתי ירד  ב-2.83%

מדד FTSE 100 הבריטי ירד ב-2.42%

אסיה:   מדד ניקיי ביפן ירד ב-2.78%

מדד האנג סאנג בהונג קונג ירד ב-2.39%

 

שוק האג"ח

מדד תל בונד 20 עלה ב-0.17%

מדד תל בונד 40 ירד ב-0.05%

מדד תל בונד 60 עלה ב-0.07%

מדד אגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.55%

מדד אגרות חוב ממשלתיות צמודות מדד עלה ב-0.57%

מדד אגרות חוב ממשלתיות שקליות עלה ב-0.53%

 

שוק המט"ח

הדולר עלה ב-0.83% מול השקל לרמה של 3.49 ש"ח

האירו עלה ב- 1.65% מול השקל לרמה של  4.32 ש"ח

שתפו עם חברים :
הוסף תגובה חדשה תגובות

רוצה להגיב או לשאול אותנו משהו?

האימייל לא יוצג באתר.