יולי 2018

 

רו"ח אורי גלאור, אנליסט ב-IBI ניהול תיקים

הבורסה בתל אביב -פלוס קטן מתחילת השנה

מגמה מעורבת נרשמה בחודש יוני בבורסה בתל אביב. מדד ת"א 35 עלה ב-0.32% בהובלת אופקו וטבע, עם עליות של 24% ו-12% בהתאמה.

בסיכום חצי שנתי מדד ת"א 35 סיכם עלייה של 0.47%, בהובלת החברה לישראל עם תשואה של 45.8% וטבע עם תשואה של 33.4%.

לעומת זאת, מדד ת"א 90 סיים את יוני עם ירידה של 1.5%. המובילות בדרך למטה: רציו, אל על ודלק רכב עם ירידות של 13%, 12.2% ו-10.5% בהתאמה.

מתחילת השנה היורדות הבולטות בת"א 90  היו אל על, בי קומיוניקיישנס ואלקטרה צריכה אשר ירדו כ-47.8%, 47% ו-29.4% בהתאמה.

אל על השלימה צניחה של כ-76% ב-12 החודשים האחרונים, על רקע דוחות חלשים, איבוד נתחי שוק בנתב"ג ועליית מחירי הנפט.

המדדים המובילים מתחילת השנה בבורסה בתל אביב הם ת"א טק עילית עם תשואה של 3.6% ות"א בנקים עם תשואה של 3.05%.

לעומת זאת המדד שהכי סבל בחציון הראשון של השנה היה מדד ת"א תקשורת שסיכם ירידה של 17% מתחילת השנה, כאשר ענקיות התקשורת הישראליות סלקום, פרטנר ובזק איבדו 42%, 37.5% ו-19% בהתאמה.

בורסות ארה"ב - היסטוריה בדאו ג'ונס

בארה"ב הסתיימו יוני והמחצית הראשונה של השנה גם כן במגמה מעורבת.

מדד נאסד"ק סיים עם עליה מרשימה של 8.8% מתחילת השנה ומדד P 500&S עלה ב-1.7% בלבד. לעומתם, מדד דאו ג'ונס סיים את חודש יוני עם תשואה שלילית וירידה של 1.8% מתחילת השנה.

היסטוריה: מניית ג'נרל אלקטריק (GE) נגרעת ממדד הדאו ג'ונס לאחר מעל 100 שנה בהן היא נסחרה במדד. זה קורה לאחר ששווי המניה נחתך בכ-55% במהלך השנה האחרונה.

עוד קצת היסטוריה: המניה היתה חלק מהמדד המקורי שנוסד ב-1896. זו היתה החברה הציבורית הגדולה בעולם כמעט 12 שנה ברציפות, משנת 1993. קמעונאית הפארמה ומוצרי הצריכה וולגרינס בוטס (WBA) תיכנס עכשיו למדד במקומה.

בורסות אירופה - חלשות

מדד הדאקס הגרמני מסכם מחצית שנה חלשה, עם תשואה שלילית של 4.7%. מדד הפוטסי האנגלי ירד בכ-0.6% מתחילת השנה. מדד קאק הצרפתי עלה, אבל עם תשואה זניחה של 0.2%.


קצת מאקרו וחדשות

בארה"ב, האינפלציה נמצאת בקצב שיא של שש השנים האחרונות, כאשר מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.2% בחודש מאי וב-2.8% ב-12 החודשים האחרונים. זהו השיעור הגבוה ביותר מאז תחילת 2012.

מלחמת הסחר מחריפה. בתגובה למכסים של טראמפ על פלדה ואלומיניום, האיחוד האירופי החליט לגבות מיסי יבוא בשיעור של 25% על מגוון מוצרים מתוצרת ארה"ב. נציבת הסחר האירופי ציינה כי האיחוד יסיר את המכסים אם ארה"ב תנקוט צעד דומה.

טראמפ לא נשאר חייב (אף פעם) לצעד זה. חובב ציוצים בטוויטר כתב ש"האיחוד האירופי מטיל מגבלות ומכסים מזה זמן רב על חברות ועובדים מארה"ב, ואם הם לא יוסרו בזמן הקרוב, נטיל מכס של 20% על מכוניות שמיוצרות באיחוד, ונייצר אותן פה".  ובתגובה לתגובה.... יצרנית המכוניות ג'נרל מוטורס (GM) שיגרה אזהרה חמורה לטראמפ כי אם ארה"ב תטיל מכסים על מכוניות, החברה תיאלץ לפטר עובדים ולהקטין את פעילותה בארה"ב. יצרני המכוניות האמריקאיות הגדולות כמו ג'נרל מוטורס ופורד יפגעו מכך מכיוון שחלק ניכר מכלי הרכב שהן מוכרות בארה"ב מייבאות ממדינות אחרות, דבר שיגרום להתייקרות למכוניות אלו ולפגוע במכירות החברה.

במהלך יוני ראינו העלאת ריבית נוספת בארה"ב, של 0.25% לטווח של 1.75%-2%, הרמה הגבוהה מאז 2008. הצפי כעת הוא לארבע העלאות ריבית במהלך השנה הקרובה.


בגוש האירו,
מדד המחירים עלה בקצב שנתי של 1.9% בחודש מאי, בדומה לצפי, בהמשך לאחר עליה של 1.2% בקצב שנתי בחודש אפריל. הריבית בגוש האירו נותרה ללא שינוי ברמה של 0%, בנוסף הבנק המרכזי הודיע על צמצום תוכניות הרכישה מ-30 מיליארד אירו ל-15 מיליארד אירו בחודש, החל מאוקטובר. התוכנית צפויה להסתיים בסוף השנה.

הנפט סיכם את יוני עם עליה של 10.7% והשלים זינוק של כ-23% מתחילת השנה, כאשר מחיר לחבית מסוג WTI עומד על 74.2 דולר, הרמה הגבוהה מאז נובמבר 2014. זה קורה בגלל ירידה במלאים בארה"ב, חששות לגבי התפוקה בוונצואלה, בלוב ובקנדה ואי-ודאות באשר ליצוא הנפט מאיראן.


בישראל - יותר תיירים ומחירי הנדל"ן בערך באותו מקום

משרד האוצר צופה שקצב האינפלציה ישאר נמוך מ-2% עד שנת 2022. בנוסף האוצר עדכן כלפי מעלה את קצב הצמיחה הצפוי ב-2018 מ-3.2% ל-3.5%.

מדד המחירים לצרכן לחודש מאי 2018 עלה ב-0.5%, וב-12 החודשים האחרונים נרשמה עלייה של כ-0.5%.

נתוני בנק ישראל מלמדים כי המדד המשולב לבחינת מצב המשק עלה בחודש מאי השנה ב-0.25%. זהו שיעור העלייה הנמוך ביותר מאז חודש ספטמבר 2017, המשקף התמתנות מסוימת בקצב התרחבות הפעילות הכלכלית בחודש מאי לעומת חודשים קודמים. קצב הגידול השנתי של המדד המשולב נותר ללא שינוי מהחודש הקודם ברמה של כ-3.7%.

נדל"ן - ירידה דרמטית נרשמה בכמות התחלות הבנייה: צניחה של 34% בהתחלות בנייה ברבעון הראשון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, וירידה של 14.6% בהשוואה לרבעון הקודם.


אבל...
מדד מחירי הדירות נותר ללא שינוי באפריל. ב-12 החודשים המדד ירד ב-0.2% בלבד. מספר הדירות שמכרו הקבלנים ב-12 החודשים האחרונים (מאי 2017-אפריל 2018), צנח ב-19.2% לעומת 12 החודשים שקדמו להם.

ולסיום, רגע של נחת: כ-396 אלף תיירים נחתו כאן בחודש מאי, גידול של כ-2% בהשוואה לאפריל. בין החודשים ינואר למאי נרשם גידול של כ-22% אחוזים בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.


ריבית בנק ישראל - 0.1%

שוק המניות - ביוני ומתחילת השנה

ישראל:  מדד ת"א 35 עלה ב-0.32% ביוני ועלה ב-0.47% מתחילת השנה

            מדד ת"א 125 ירד ב-0.18% ביוני וירד ב-0.13% מתחילת השנה

            מדד ת"א 90 ירד ב-1.50% ביוני וירד ב-3.06% מתחילת השנה

ארה"ב: מדד S&P 500 עלה ב-0.48% ביוני ועלה ב-1.67% מתחילת השנה

            מדד נאסד"ק עלה ב-0.92% ביוני ועלה ב-8.79% מתחילת השנה

            מדד דאו ג'ונס ירד ב-0.59% ביוני וירד ב-1.81% מתחילת השנה

אירופה: מדד DAX הגרמני ירד ב-2.37% ביוני וירד ב-4.73% מתחילת השנה

            מדד CAC 40 הצרפתי ירד ב-1.39% ביוני ועלה ב-0.21% מתחילת השנה

            מדד FTSE 100 הבריטי ירד ב-0.54% ביוני וירד ב-0.66% מתחילת השנה

אסיה:    מדד ניקיי ביפן עלה ב-0.46% ביוני וירד ב-2.02% מתחילת השנה

            מדד האנג סאנג בהונג קונג ירד ב-4.77% ביוני וירד ב-3.26% מתחילת השנה


שוק האג"ח

מדד תל בונד 20 עלה ב-0.50% ביוני ועלה ב-0.21% מתחילת השנה

מדד תל בונד 40 עלה ב-0.13% ביוני ועלה ב-0.32% מתחילת השנה

מדד תל בונד 60 עלה ב-0.32% ביוני ועלה ב-0.27% מתחילת השנה

מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.62% ביוני וירד ב-0.64% מתחילת השנה

מדד איגרות חוב ממשלתיות צמודות מדד ירד ב-0.54% ביוני וירד ב-0.18% מתחילת השנה

מדד איגרות חוב ממשלתיות שקליות ירד ב-0.68% ביוני וירד ב-0.97% מתחילת השנה

שוק המט"ח

הדולר עלה ב-2.36% מול השקל לרמה של  3.65 ש"ח והשלים עליה של 5.28% מתחילת השנה

האירו עלה ב-2.16%  מול השקל לרמה של 4.23 ש"ח והשלים עליה של 2.47% מתחילת השנה

שתפו עם חברים :
הוסף תגובה חדשה תגובות

רוצה להגיב או לשאול אותנו משהו?

האימייל לא יוצג באתר.