רו"ח אורי גלאור, אנליסט ב-IBI ניהול תיקים

חודש יולי התאפיין במגמה חיובית בבורסת תל אביב כאשר מדד ת"א 35 מסכם חודש חזק, עם זינוק של 4.13%, שרתמה רובה ככולה כמעט לתשואה חיובית של 4.62% מתחילת השנה.

מי שסייעו לדחוף כלפי מעלה את המדד היו מניות אופקו ומזור רובוטיקה שעלו 19.4% ו-13%, בהתאמה. גם פריגו, המניה בעלת המשקל הגבוה ביותר במדד ת"א 35 (7.4%), עזרה למשוך את למעלה כאשר סיכמה חודש חיובי עם תשואה של 9.2%.

בארה"ב, זה היה חודש טוב עבור מדד דאו ג'ונס. אומנם, בסיכום המחצית הראשונה של השנה הוא נותר הרחק מאחורי נאסד"ק עם תשואה שלילית של 1.8%, אבל את יולי הוא סיים עם תשואה של 4.7% בעוד שנאסד"ק עלה בכ-2.1% בלבד.

ובאירופה, חודש מצויין נרשם גם שם כאשר מדד דאקס הגרמני עלה ב-4% ומדד קאק הצרפתי הוסיף 3.5%.

קצת על מה שקורה בכלכלה בעולם

בארה"ב, הבנק המרכזי (הפד) הותיר את הריבית על רמה של 2%-1.75%, בהתאם לציפיות. הבנק ציין את הצמיחה החזקה בארה"ב ואת שוק העבודה החזק, וחזר והדגיש כי יהיו עוד העלאות ריבית הדרגתיות השנה. בהודעות קודמות אותת הבנק על שתי העלאות ריבית נוספות ב-2018, כאשר הבאה צפויה בספטמבר.

התוצר המקומי גולמי (GDP) של ארה"ב צמח ברבעון השני בקצב שנתי של 4.1% - הצמיחה החדה ביותר מזה כארבע שנים, כאשר תחזית הכלכלנים הייתה לצמיחה של 4.2%.

הצריכה הפרטית בארה"ב זינקה ברבעון השני ב-4% לאחר עלייה של 0.5% בלבד ברבעון הקודם. העלייה הייתה חדה בשיעור ניכר מתחזיות הכלכלנים ומשיעור הצמיחה הממוצע ב-10 הרבעונים הקודמים שהיה כ-2.6%.

שוק העבודה האמריקאי יצר בחודש יוני 202 אלף משרות חדשות, לעומת תחזית של 190 אלף. שיעור האבטלה עמד על 4.0%, בשל עלייה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה. השכר עלה בשיעור שנתי של 2.7%, מעט מתחת לציפיות השוק.

בגוש האירו, הבנק המרכזי ((ECB הודיע כי הוא משאיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0%, ואת הריבית על הפיקדונות על רמה של מינוס 0.4%. תכנית רכישות איגרות החוב נותרה גם היא ללא שינוי, בהיקף רכישות חודשי של 15 מיליארד אירו, והיא צפויה להסתיים בתחילת 2019.

בבריטניה, הבנק המרכזי (BOE) הודיע על העלאת ריבית לרמה של 0.75% וזאת על אף האי-ודאות לגבי הברקזיט והצפי להאטה בצמיחה. בנובמבר האחרון העלה הבנק את הריבית מ-0.25% ל-0.5% אחרי מעל עשר שנים ללא העלאות ריבית. הבנק המרכזי ציין בהצהרתו כי אם תחזיותיו יתבררו כנכונות, סביר להניח שהוא יצטרך להעלות שוב את הריבית בהדרגה. על פי תחזיות הבנק המרכזי, האינפלציה צפויה להגיע לרמה של 2.2% ב-2019 ולרמה של 2.1% ב-2020.

הנפט סיכם חודש שלילי והגרוע ביותר מזה שנתיים, עם ירידה של 7.3% כאשר המחיר לחבית נפט מסוג WTI עמד על 68.8 דולר.

ישראל - מוכנה לעליית ריבית?

כצפוי, הועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה להותיר את הריבית ללא שינוי, ברמה של 0.1%. לפי התחזית המעודכנת של חטיבת המחקר בבנק לרבעון השני של 2018 , הריבית צפויה לעלות ל-0.25% עד סוף השנה.

ברקע להעלאת הריבית מציינים בבנק את העובדה שמדד המחירים לצרכן ב-12 החודשים האחרונים נמצא לראשונה מזה שלוש שנים בקרבת תחום היעד (1% עד 3%), וכך גם הציפיות האינפלציוניות לשנה הקרובה. בבנק מציינים גם את היחלשות השקל מול סל המטבעות האפקטיבי, כשיקול שאינו מונע העלאת ריבית.

עוד אצלנו, מדד המחירים לצרכן עלה בחודש יוני ב-0.1% והאינפלציה השנתית עומדת על 1.3% - בתוך יעד האינפלציה של בנק ישראל שעומד על 1%-3%.

המדד המשולב לבחינת מצב המשק עלה בחודש יוני ב-0.3%, ונתון זה משקף צמיחה בקצב שנתי של 3.6%.


ועוד חדשות טובות, לפחות ברמת המאקרו של הכלכלה הישראלית:

ביום שישי הודיעה חברת דירוג האשראי של S&P על העלאת דירוג האשראי של ישראל לרמתו הגבוהה בכל הזמנים - מרמה של +A לרמה של -AA. יחד עם ישראל חולקות את הדירוג מדינות כמו צ'כיה וקטאר.

גם חברת דירוג האשראי מודי'ס העלתה את אופק דירוג האשראי של ישראל מיציב לחיובי, כאשר הדירוג של מדינת ישראל נותר בדירוג  .A1 מודי'ס אותתה כי היא עשויה להעלותו בעתיד לדרגת Aa3 - בתנאי שישראל תשמור על החוב הממשלתי שלה מתחת ל–60% מהתמ"ג, תמשיך לצמוח בקצב בריא ותשמור על עודף בחשבון השוטף של מאזן התשלומים.


ריבית בנק ישראל - 0.1%

שוק המניות

ישראל:  מדד ת"א 35 עלה ב-4.13%

            מדד ת"א 125 עלה ב-3.33%

           מדד ת"א 90 עלה ב-0.39%

ארה"ב: מדד S&P 500 עלה ב-3.6%

            מדד נאסד"ק עלה ב-2.15%

          מדד דאו ג'ונס עלה ב-4.71%

אירופה: מדד DAX הגרמני עלה ב-4.06%

            מדד CAC 40 הצרפתי עלה  ב-3.53%

          מדד FTSE 100 הבריטי עלה ב-1.46%

          מדד STOXX EUROPE 600 עלה ב-3.07%

אסיה:    מדד ניקיי ביפן עלה ב- 1.12%

             מדד האנג סאנג בהונג קונג ירד ב-1.29%

שוק האג"ח

שוק אגרות החוב התאפיין במגמה חיובית.

מדד תל בונד 20 עלה ב-0.13%

מדד תל בונד 40 עלה ב-0.25%

מדד תל בונד 60 עלה ב-0.19%

מדד אגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.13%

מדד אגרות חוב ממשלתיות צמודות מדד עלה ב-0.42%

מדד אגרות חוב ממשלתיות שקליות ירד ב-0.06%

שוק המט"ח

הדולר עלה ב-0.4% מול השקל לרמה של 3.66 ש"ח

האירו עלה ב- 1.1% מול השקל לרמה של 4.3 ש"ח

שתפו עם חברים :
הוסף תגובה חדשה תגובות

רוצה להגיב או לשאול אותנו משהו?

האימייל לא יוצג באתר.