לראות דברים באור ורוד ורוד או באפלה קודרת? ההישגים והפוטנציאל של השקעות חברתיות ואחראיות

אלה אלקלעי, סמנכ”ל פיתוח עסקי ויו”ר ניהול תיקים, IBI בית השקעות

יש אדם רואה הכל באור ורוד ורוד
זה לא טוב אומרים כולם אפילו רע מאוד
יש אדם רואה הכל באפלה קודרת
זו אותה המחלה רק בצורה אחרת

אל תרכיבו משקפיים
לא קודרות ולא שמחות
הסתכלו נא בעיניים
בעיניים פקוחות

(נתן אלתרמן)

השיר “סיום”, אותו שר אריק איינשטיין, צריך להיות חלק ממבחן ההסמכה של רשות ניירות ערך למנהלי השקעות, כי כדי להצליח בהשקעות צריך שילוב בין אופטימיות לפסימיות. שילוב כזה בא לידי ביטוי באופן טבעי בעולם של השקעות אחראיות וחברתיות הצוברות תאוצה בשנים האחרונות.

אור ורוד ורוד = השקעות אימפקט

כל מי שמסתכל על העולם בעיניים פקוחות רואה את השינויים הרבים המתרחשים סביבנו ואת שפע הזדמנויות ההשקעה שהם מייצרים. למשל, הביקוש העולמי הגדל למים נקיים יצר הזדמנויות השקעה במגוון חברות הפעילות בתחום המים, כמו גם חברות ישראליות שאנו מכירים טוב יותר כמו אורמת או אנלייט, הפועלות בתחום האנרגיה המתחדשת.

תעשיית הביומד מתפתחת מאוד ובישראל פועלות עשרות רבות של חברות, חלקן נסחרות גם בבורסה.

שלל ענפים ומודלים עסקיים חדשים ניתן לראות בחברות כמו מובילאיי, Wix, סודה סטרים, סטרטסייס אם לציין חלק קטן מהחברות שצמחו לאחרונה בסביבה הקרובה.

כל אחת מהחברות האלה פועלת בתחום שונה אבל לכולן יש השפעה חיובית (אימפקט) על הסביבה והחברה המשתנה סביבנו:

חברות ביומד, באמצעות טיפול טוב או יותר זול ביותר אנשים.

אורמת ואנלייט, באמצעות אספקת חשמל נקי במגוון אתרים ברחבי העולם.

סודה סטרים, על ידי הפחתת שימוש בפלסטיק וכתוצאה מכך הפחתה משמעותית בפסולת כמו גם  השפעה על הפחתת פליטת גזי חממה.

מובילאיי, באמצעות הפחתת מספר תאונות הדרכים.

Wix על ידי פלטפורמות אינטרנטיות המשפרות את סיכויי ההצלחה של עסקים קטנים ובינוניים, במחיר שווה לכל נפש.

כולן, כך או אחרת, תורמות לשיפור איכות החיים שלנו ומתוך כך משלבות באופן מובנה בין רווח חברתי ורווח עסקי.

צד הביקוש ברור. אין ספק שקיים צורך בפתרונות הללו ושיש מי שיקנה אותם ולכן השוק יצמח, החברות יגדלו ולמי שישקיע בהם יש סיכוי לא רע להרוויח.

יש אדם רואה הכל באור ורוד ורוד…

אפלה קודרת = השקעות אחראיות

התחממות כדור הארץ, המסת קרחונים, הצפת ערי חוף, קנסות כבדים בגין שוחד ועבירות אחרות, זיהום קרקע, אובדן אמון הציבור, עסקאות מפלות עם בעלי עניין ועבודה מנצלת.

כל אלו – לא תמיד יחד ובמקביל – הם חשיפות וסיכונים שחברות לוקחות בניסיון תמידי להגדלת הרווחיות.

השקעות אחראיות בוחנות את התנהלותן של חברות בפרמטרים הללו ובכך הן מפחיתות את החשיפה של המשקיע לסיכונים אלו ואחרים.

אף אחד מאיתנו לא יתן את כספי הפנסיה שלו לחברה שתשתמש בהשקעתו כדי לשלם משכורות גבוהות יותר לעובדים בקו הייצור במקום להגדיל את הייצור והרווחיות העתידיים כדי שיניבו לו תשואה. אבל, אף אחת מאתנו גם לא רוצה לתת את כספה לחברה שהציבור ידיר ממנה את רגליו כי היא מקפחת את עובדיה או מעסיקה ילדים בסין בתנאי עבדות.

החשיפה של חברות הגולשות לשטח האפור, שלא לומר שחור, הפכה למשמעותית מאוד בעולם בו אין מגבלות על מידע והרשתות החברתיות מספקות שקיפות וסולידריות בלחיצת כפתור.

יש אדם רואה הכל באפלה קודרת…

אין תשואה בלי סיכון (או: הסתכלו נא בעיניים פקוחות)

אם אנו רוצים לנצל את הכסף החופשי שלנו היום כדי להשקיע בחברות או בתחומים שיניבו רווחים ויגדילו את ההון הפנוי בעתיד, אז יש הגיון רב בבחינת השקעות אימפקט.

השקעות כאלה מתמקדות בתחומים בהם לא משנה מי יוביל את ארה”ב ואיך אנגליה תיפרד מהאיחוד. הביקוש אליהן לאורך זמן כנראה יגבר ולא יפחת והתרומה החיובית שלהן לחברה ברורה.

במקביל, יש הגיון רב בבחינת השקעות אחראיות, הבוחנות את ההשפעה על הסביבה, ההתנהלות התאגידית והיחס לעובדים, ומנטרלות סיכונים העשויים לנבוע מחשיפה לתחומים אלו.

בשורה התחתונה, אנחנו ממליצים לאמץ את המסר של אלתרמן – “אל תרכיבו משקפיים, לא קודרות ולא שמחות. הסתכלו נא בעיניים, בעיניים פקוחות”.

עם תחילתה של 2017, בחרנו ב-IBI להנגיש עבורכם/ן את עולם ההשקעות החברתיות בשני מישורים:

הראשון, להציג לכם מספר ארגונים והזדמנויות השקעה בתחום השקעות אימפקט, כפי שעשינו לפני כשנה.

אם תגללו מעט למטה, תוכלו לקרוא במבט של שוק ההון החברתי ל-2017 על ההישגים שלהם בשנה שחלפה ועל התוכניות לשנה שהחלה.

השני, להציג את תיק השקעות אחראיות, מוצר חדש בתחום התיקים המנוהלים ב-IBI. תיק השקעות אחראיות מתמקד בניירות ערך סחירים בבורסה העומדים בעקרונות הגלובליים של  (RI (Responsible investment.

כדי לייצר את המוצר הטוב מסוגו בארץ, בחרנו לחבור לחברת Greeneye. החברה מעסיקה אנליסטים המתמחים בתחום ומייצגת בארץ את המחקר הגלובלי של VIGEO-EIRIS הסוקר את האחריות הסביבתית, תאגידית, חברתית של אלפי חברות.

פורום “תשקיעי בעצמך” הקרוב יעסוק בהשקעות אחראיות. אני אשוחח עם נגה לבציון נדן, מיסדת ומנכ”ל Greeneye.

מוזמנים/ות ב-23 בינואר ב-17:00-19:00 במוזיאון הרצלילינבלום בתל אביב.

שנה אזרחית טובה!

אלה אלקלעי

סמנכ"ל פיתוח עסקי ויו"ר ניהול תיקים