שיקולי מס מהווים חלק בלתי נפרד מהידע הנדרש לניהול תיק השקעות/מסחר. הבנה בסיסית של שיטת הגביה והקפדה על מספר כללים, מאפשרת שיפור בתשואת התיק.  

כמה מס אנחנו משלמים ?

החל מה- 1/1/2012, כחלק מיישום מסקנות ועידת טרכטנברג, הועלה שיעור המס על רווחים בשוק ההון ל:

25% - על רווחי הון ותשלומים מניירות ערך ישראלים או זרים בהם גם אג"ח צמוד מדד. ה-25% הם על הרווח הריאלי (לאחר שיכלול מדד המחירים לצרכן), ניירות רלוונטיים: מניות, אג"ח צמוד ממשלתי או קונצרני, קרנות נאמנות, תעודות סל, אופציות (שיעור המס הקודם עמד על 20% הקודם טרם ועדת טרכטנברג).

15% - על רווחי הון ותשלומים מניירות שקליים. ה-15% הם על הרווח הנומינאלי (הרווח כמו שהוא ללא קשר למדד המחירים לצרכן), ניירות רלוונטיים: מק"מ, גילון, עו"ש, פק"מ, אג"ח שקלי ממשלתי (שחר/ממשלתי שקלי) או קונצרני.

אחוז המס על רווח הנוצר כתוצאה מאחזקה במטבע זר – 0% (לא כולל מסחר FX)

דוגמאות:

1.       על רווח ריאלי של 5,000 ₪ ממכירה של מניה יגבה מס של 1,250 ₪.

2.       על רווח נומינאלי של 5,000 ₪ במק"מ, יגבה מס של 750 ₪.

מתי מתרחש אירוע מס ?

אירוע מס מתרחש באירועים הבאים: מכירה, קבלת תשלום, פדיון או פקיעה.

במצב בו קיים בחשבון נייר ערך מורווח שלא נמכר או נפדה, לא ישולם כל מס בגין הרווח עד לקיומו של אירוע מס.

איך מחושב המס ?

המס מחושב על הרווח בלבד ללא קשר להיקף הכספי של העסקה.

רווח ריאלי - בניירות ערך ישראלים, להוציא אג"ח שקלי, המס מחושב על הרווח בניכוי עליית מדד המחירים לצרכן בתקופת האחזקה של הנייר.

רווח נומינאלי הוא הרווח מהעסקה ללא כל חישוב נוסף וללא קשר למדד המחירים לצרכן או למדד כלשהו.

דוגמה לחישוב רווח ריאלי

נקנה אג"ח צמוד בעלות של 10,000 ₪

המדד בתקופה האחזקה עלה 3%

העלות הריאלית לצרכי מס  10,300= 10,000 * 1.03

האג"ח נמכר ב-11,000₪ (ברווח)

הרווח הריאלי לצרכי מס הוא 700 ₪ ולא 1,000 ₪

מס לשלם = 175 ש"ח

* בסיס החישוב לרווח ריאלי בני"ע זרים הוא שער המטבע של העסקה ולא מדד המחירים לצרכן
מתי יורד המס מהחשבון ?

חישוב מס לשלם נעשה על בסיס חודשי. אם נעשתה בחשבון מכירה ברווח ואין בחשבון מגן מס, בסוף החודש יחויב החשבון במס לשלם. ישנם גופים בהם המס יורד ביום שלאחר ביצוע העסקה.

מהו מגן מס ?

מגן מס הוא מעין נכס ששוויו הוא החיסכון העתידי בתשלומי מס.

כאשר אני מוכר ני"ע בהפסד, אני מקבל הגנה מתשלום מס ביחס ישר לכמות המס שהייתי אמור לשלם במידה והייתי מרוויח את אותו סכום שהפסדתי. לדוגמה אם מכרתי מניה בהפסד (ראלי) של 1,000 ₪, אני אקבל מגן מס בגובה 250 ₪. בפעם הבאה בה אמכור נייר ערך ברווח, אני אהיה מוגן מתשלום מס עד לסכום של 250 ₪.

חישוב מגן המס נעשה על בסיס שנתי. הפסד שנוצר בתחילת השנה, יאפשר קיזוז מס אוטומאטי עד סוף השנה. במעבר לשנה חדשה (ע"פ הלוח הלועזי), מתאפס מגן המס בחשבון ניירות הערך כך שניצולו יתאפשר רק באמצעות הגשת דוח מס לרשויות.   

איך מחשבים את קיזוז מס ?

משווים את גובה המס לשלם ומגן המס, אם הסכומים שווים, המס יתקזז באופן מלא, (בהתאם למגבלות שצוינו קודם), אם המס לשלם גבוה ממגן המס אזי ישולם החלק היחסי, אם מגן המס גבוה מהסכום של המס לשלם אזי לא ישולם מס ובחשבון יישאר מגן מס לקיזוזים עתידיים.

כיום יש קיזוז מלא בין ניירות ערך זרים לניירות ערך ישראלים ואין הפרדה בין ניירות מסוגים שונים (לדוגמה רווח מאג"ח מתקזז עם הפסד ממניה).

החל משנת המס 2012, ניתן לקבל החזר מס אוטומאטי על מס ששולם ובמידה ובוצעה עסקה בהפסד המזכה במגן מס באותה השנה הקלנדרית.

חישוב ע"פ FIFO (First In First Out) – אם פוזיציה נבנתה במספר רכישות נפרדות, ומתבצעת מכירה של חלק מהפוזיציה על אותו נייר, לצורך המס, הניירות שיימכרו הם הניירות הראשונים שנקנו ואין רלוונטיות לשער העלות הממוצע של הנייר. לדוגמה, אם קניתי 100 יחידות של מניה X בשער 20 אג' ולאחר מכן קניתי עוד 100 יחידות של אותה המניה בשער 80 אג'. לאחר שנה מכרתי 100 מניות בשער 40 אג'. במקרה זה, למרות שאני מופסד על הפוזיציה הכוללת, אני אחויב בתשלום מס על רווח של 20 אג' (פחות שיעור עליית מדד המחירים לצרכן) שנמדדים ביחס ל-100 היחידות הראשונות שקניתי.

מיסוי קרנות נאמנות

• קרן פטורה - המשקיע בקרן משלם את המס בזמן המכירה כמו עם כל ני"ע אחר. הקרן לא משלמת מס באופן ישיר ולא משערכת את המס. רוב קרנות הנאמנות בשוק פטורות.
• קרן חייבת - אין הרבה קרנות כאלו. המשקיע לא משלם מס בעת מכירת הקרן, הקרן עצמה משלמת את המס ע"פ פעילות המסחר השוטפת. השערוך היומי של הקרן כולל בתוכו כבר את תשלומי המס.
• קרן מטבע עיקרי - קרן פטורה שמשקיעה לפחות 90% מנכסיה במטבע חוץ ספציפי, לדוגמה קרן אג"ח דולרית. בקרן כזו שיעור הרווח הריאלי יעשה ע"פ שער המטבע ולא ע"פ מדד המחירים לצרכן.