|
|
|
ריט 1 - ללכת על בטוח
|
16.05.2012
|
|
שי ליפמן
|
|
ריט1 פרסמה היום את תוצאות הרבעון הראשון של 2012. תפוסת הנכסים בחברה גבוהה מאוד ונושקת ל- 99%. החברה השלימה מתחילת השנה 2 עסקאות :
הגדלת ההחזקה בחברה שבבעלותה חלק מהמתחם המסחרי גני שרונה בתל אביב (שצפוי להפתח לקראת סוף השנה).
רכישת 9 הקומות הגבוהות בבניין המשרדים "מגדל המילניום" בת"א, יחד עם פסגות.
ובאוקטובר 2011 הושלמה עסקה לרכישת חלק בחברה פרטית (יובל גד) המחזיקה במחצית מקרקע באשקלון המיועדת לבניית מרכז מסחרי, על שטח של 57 דונם (החצי השני מוחזקת ע"י ביג). לריט1 אופציה לרכוש את חלקו של השותף לכשתושלם הבנייה.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
בזן - תוצאות Q4-2011 – העמקת ההפסדים בפעילויות המרכזיות
|
16.05.2012
|
|
נתלי גוטליב
|
|
בז"ן מדווחת על רבעון רביעי חלש והפסד תפעולי כמעט בכל מגזרי פעילותה. מרווחי הזיקוק הנמוכים אייפינו את הרבעון ולצד הפסדים בפעילות הפטרוכימיה היוו את הגורמים העיקריים לתוצאות החלשות.
מבט קדימה מעט מעודד יותר - מרווחי הזיקוק עדיין תנודתיים מאד אך גבוהים משמעותית מהממוצע שנרשם ב 2011 והפרויקטים שהחברה מבצעת מתקדמים בהתאם לתוכניות.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
תחזית לרבעון הראשון- יריית הפתיחה לשנה מאתגרת
|
09.05.2012
|
|
גיל בשן
|
|
שופרסל צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון הראשון של 2012 ביום ד', ה-9/5. אנו צופים צמיחה קלה בהכנסות בהשוואה לרבעון המקביל, בעיקר על רקע עיתוי חג הפסח שחלק קטן ממנו מגולם כבר ברבעון הראשון, וזאת בהשוואה לגילום מלוא ההשפעה ברבעון השני בשנה שעברה.
מנגד, השלכות המחאה החברתית, התגברות התחרות והעובדה שברבעון המקביל נהנתה הרשת מהטבות ספקים על רקע מעבר מסניפי "ביג" ל"דיל" יובילו לשחיקה ברווחיות החל מרמת הרווחיות הגולמית. ככלל, שנת 2012 תהיה מאתגרת עבור שופרסל, שכבר עכשיו מתמודדת עם המצב בעזרת שינוי באסטרטגיית הפעולה שלה- מעבר מאסטרטגיה של צמיחה דרך פתיחת שטחי מסחר לאסטרטגיה של התייעלות, צמצום בהוצאות וסגירת סניפים מפסידים.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
מליסרון - מי שטרח בערב שישי – יאכל בשבת: המיזוג הושלם
|
29.04.2012
|
|
שי ליפמן
|
|
להערכתנו החברה היא הזולה ביותר בתחום הנדל"ן המניב בישראל בכלל ובתחום הקניונים בפרט. להערכתנו החברה צריכה להיות אחד העוגנים בתיק ההשקעות כשהיא מהווה אופציה על כלכלת ישראל ומספקת תשואת דיבידנד נאה (כ- 5.2%). אנו מוצאים לנכון לציין את קפיצת המדרגה בשקיפות, ובהצגת נתונים נוספים שחשובים ועוזרים בהבנת פעילות החברה ופירוט הנכסים והרכב ההתחייבויות. בהשקעה במניות נדל"ן מניב אנו רואים העדפה ברורה לנדל"ן מניב מסחרי על פני משרדים הן בצמיחה (שמגולגלת מהר יותר לקניונים) והן במיתון (ירידה בפדיונות פחות משפיעה על ההכנסות בקניונים בישראל בהם הכנסה מפדיון מהווה אחוזים בודדים מסך ההכנסות של בעלי הקניונים). אנו מעריכים כי השלמת המיזוג תייצר חסכון בעלויות תפעוליות ומימוניות שיבואו לידי ביטוי כשנה עד שנתיים מהיום (לא לקחנו אותן עדיין במודל הערכת השווי).
|
|
|
|
|
|
|
|
|
אירועי השבוע 22042012
|
23.04.2012
|
|
מחקר מחלקת
|
|
אירועי השבוע 23.04.2012
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|